> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年4月政治局会议核心内容总结 ## 一、核心内容概述 2026年4月28日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议对一季度经济表现表示满意，认为经济“起步有力”，主要指标好于预期，彰显经济韧性和活力。同时，也指出当前仍面临困难和挑战，强调需“以更大力度和更实举措抓好经济工作”。 ## 二、主要观点 ### 1. 宏观政策延续与优化 - **政策基调**：延续两会提出的“统筹国内国际两个大局”，强调用好用足宏观政策，注重存量政策的优化落实。 - **财政与货币政策**：实施“精准有效”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，政策重心在于优化结构和提升效率。 - **货币政策方向**：增强前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕，预计降准降息仍有空间，但总量发力趋于收敛。 - **财政政策方向**：持续优化财政支出结构，重点支持“投资于人”和民生领域，基层“三保”底线需兜牢。 ### 2. 重视产业链与能源资源安全 - **科技安全**：强调推动科技自立自强，保持制造业合理比重，加快战略性新兴产业（如航空航天）和未来产业的发展。 - **能源安全**：系统应对外部冲击挑战，提高能源资源安全保障水平，推动绿色能源转型以应对输入性通胀。 ### 3. 新基建与投资重点 - **六张网**：首次在政治局会议层面提出“六张网”建设，包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，预计全年投资规模超过7万亿元。 - **重点领域**：投资将聚焦于能源、电力、建筑、交通、通信等领域央企，推动条件成熟的重大项目开工。 ### 4. 消费与服务业扩张 - **消费升级**：扩大优质商品和服务供给，推动消费升级。 - **服务业提质**：深入实施服务业扩能提质行动，优化科技、金融、民生等服务业供给。 ### 5. 房地产与资本市场稳定 - **房地产市场**：新增“努力稳定房地产市场”表述，预计相关政策涉及公积金改革、城市更新等。 - **资本市场**：强调稳定和增强资本市场信心，推动中小金融机构改革，支持AI等新兴产业发展。 ### 6. 正确政绩观 - **政策导向**：强化绿色、科技等结构转型，推动化债解决存量问题，注重“投资于人”和惠民生。 - **信贷考核**：弱化规模化的考核要求，侧重投向重点领域。 ## 三、关键信息 ### 1. 政策执行节奏 - 宏观政策将更注重高效利用，而非总量加码。 - 财政政策延续一季度“投资于人”趋势，专项债发行进度快于2025年同期，预计二季度保持平稳。 ### 2. “人工智能+”行动 - 人工智能成为政策重点，推动智能经济新形态，完善治理机制。 - 与反内卷政策结合，深化全国统一大市场建设，整治“内卷式”竞争。 ### 3. 六张网建设 - 六张网是“十五五”期间传统基建向新基建升级的核心部署。 - 涉及水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，预计利好相关领域央企。 ### 4. 风险提示 - 经济下行超预期 - 政策执行力度不及预期 ## 四、附图与附表说明 ### 附图1：前4个月专项债发行节奏快于2025年 - 数据来源：Wind、开源证券研究所 - 图表显示专项债发行进度加快，体现政策“靠前发力”。 ### 附表1：“六张网”具体内容一览 - **水网**：现代化水网建设，防洪减灾，涉及重大引调水、供水灌溉等。 - **新型电网**：新型能源体系建设，包括1输送通道、1互济工程、风电基地、核电等。 - **算力网**：建设新一代超算、通算、智算设施体系，发展公有云服务。 - **新一代通信网**：推进5G、千兆光网、6G技术创新，发展移动物联网。 - **城市地下管网**：建设改造燃气、排水、供水、污水、供热管网，推进智慧化改造。 - **物流网**：完善国家物流枢纽网络，推动多式联运和“一单制”、“一箱制”发展。 ## 五、特别说明 - 本研报风险等级为R3（中风险），仅限专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。 - 投资者应自行判断，不依赖投资评级作出决策。 ## 六、分析师承诺 - 本报告内容由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，独立、客观，反映其研究观点。 - 分析基于假设，估值方法存在局限，不保证证券价格交易。 ## 七、法律声明 - 本报告为开源证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、转载或分发。 - 投资者需自行承担投资风险，开源证券不对其使用本报告产生的损失负责。