> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华联期货聚烯烃周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月22日聚烯烃（PE与PP）的市场情况，涵盖成本、供需、库存、利润及进出口等多维度数据。整体来看，成本支撑较强，供应偏紧，需求逐步回升，预计聚烯烃价格将高位偏强运行。 --- ## 主要观点 - **成本支撑**：中东局势动荡，原油价格高位运行，对聚烯烃成本形成支撑。 - **供应端**：短期内供应偏紧，部分装置检修及低负荷运行导致产量减少，但2026年新增产能压力较大。 - **需求端**：下游行业开工率稳步提升，春耕旺季推动农膜需求，家电、汽车等终端产品需求也有回升迹象。 - **库存情况**：PE与PP库存均呈下降趋势，市场逐步消化前期库存。 - **利润状况**：油制PE与PP利润亏损扩大，煤制PP利润较好，PP煤制产能增长显著。 --- ## 关键信息 ### 1. 期现市场 - **期货价格**：PE与PP期货价格在近期呈现上涨趋势。 - **基差情况**：PE与PP基差显示市场对现货的预期偏强。 ### 2. 产业链利润情况 - **PE利润**：油制PE利润亏损扩大，乙烯制PE、丙烯制PP利润亏损，煤制PE利润较好。 - **PP利润**：油制PP利润亏损扩大，外采丙烯制PP利润亏损，PDH制PP亏损扩大，煤制PP利润较好。 ### 3. 库存端 - **PE库存**：商业库存预计在83万吨左右，较本期下降；生产企业与贸易商库存均呈下降趋势。 - **PP库存**：商业库存预计下降，港口库存与贸易商库存也呈现下降态势。 ### 4. 供给端 - **PE产量**：本周总产量为64.35万吨，较本期减少2.05万吨。 - **PP产量**：本周总产量为72.9万吨，小幅增加。 - **2026年新增产能**： - PE计划新增产能600万吨，同比增加14.5%，实际投产量有待观察。 - PP计划新增产能570万吨，同比增加11.5%，新增产能压力较大。 ### 5. 需求端 - **下游开工率**：PE与PP下游行业整体开工率提升，农膜、包装膜、注塑等需求持续向好。 - **出口量**：PE与PP出口量均有所波动，需关注国际市场变化。 - **终端产品**：汽车与家电产量及出口量显示需求回暖，对聚烯烃价格形成支撑。 --- ## 期货及期权策略 - **PE策略**：多单减仓后持有，关注成本支撑与库存变化。 - **PP策略**：暂时观望，短期受原油上涨支撑，但中长期受新增产能影响可能偏弱。 --- ## 风险提示 - **原油走势**：若原油价格大幅波动，将对聚烯烃成本及价格产生重大影响。 - **新增产能投放**：2026年新增产能可能对市场供需关系造成压力。 - **下游开工率回升**：若下游需求不及预期，可能抑制价格进一步上涨。 --- ## 附图说明 - **PE与PP产业链结构图**：展示聚烯烃产业链上下游关系。 - **周度产量与开工率图**：反映当前及未来供应情况。 - **库存图**：显示PE与PP各类库存变化趋势。 - **利润图**：展示不同工艺下的生产利润情况。 - **进出口量图**：反映PE与PP的进出口动态。 --- ## 数据来源 - 隆众资讯 - 钢联数据 - 华联期货研究所 --- ## 总结 2026年3月22日，聚烯烃市场在成本支撑下或将继续高位偏强运行。短期内供应偏紧，需求回升，库存逐步消化，但2026年新增产能压力较大，需关注实际投产情况。PE与PP的期货价格均上涨，但PP中长期走势相对偏弱，建议暂时观望。整体市场仍受原油走势、下游需求及新增产能等因素影响，投资者应谨慎应对。