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通信行业周报总结（2024年01月17日）

核心内容概述

本报告聚焦于2024年1月8日至1月14日期间通信行业的市场表现与产业发展动态，涵盖端侧AI、Wi-Fi7技术、全球AI产业数据、5G建设情况及行业重要公告等内容。分析师刘京昭对行业趋势进行分析，并维持“增持”评级，同时提示了潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 行情回顾

• 市场整体表现：
  上证指数、深证成指分别下跌1.61%、1.32%；中信通信指数下跌3.22%，排名中信30个一级行业第28位。
• 细分板块表现：
  增值服务Ⅱ下跌5.23%，电信运营Ⅱ下跌4.23%，通信设备子板块下跌2.73%，通讯工程服务板块下跌2.58%。
• 个股表现：
  涨幅前五：南京熊猫（+8.98%）、ST中嘉（+8.84%）、意华股份（+8.4%）、科信技术（+3.85%）、中富通（+3.58%）；
  跌幅前五：恒信东方（-13.81%）、盟升电子（-12.08%）、日海智能（-8.32%）、移为通信（-7.99%）、深桑达A（-7.78%）。

2. 产业要闻追踪

事件1：联想集团在CES2024展示AIPC产品

• 联想集团在CES2024上展示了40多款基于AI的设备与解决方案，重点推出10余款AIPC产品。
• 端侧AI发展：
  • AI推理算力需求增长推动端侧AI兴起，混合AI成为主流模式。
  • 端云协同是终端厂商部署AI大模型的最优策略，云端用于复杂模型，终端用于轻量化、实时性应用。
  • 群智咨询预测，2024年AIPC出货量达1300万台，渗透率7%；预计2027年出货量将达1.5亿台，渗透率79%。
  • 建议关注：广和通、移远通信等公司。

事件2：Boingo Wireless在公共场所部署Wi-Fi7

• 这是全球首个在公共场所应用Wi-Fi7技术的现网。
• Wi-Fi7技术优势：
  • 支持2.4GHz、5GHz和6GHz三个频段，空间流数量从8条扩展至16条。
  • 编码能力提升，Wi-Fi7使用4096-QAM，每个Symbol承载12bit信息，比Wi-Fi6的10bit提升20%。
  • 信道带宽和吞吐量显著提升，320MHz下单次可传输3920个有效子载波，是Wi-Fi6的2倍。
  • 建议关注：锐捷网络、紫光股份、共进股份等公司。

3. 行业重要新闻

3.1 运营商动态

• 中电信人工智能科技公司：公示了2023年大模型集成能力合作伙伴名单，东方国信、中博、奥看、大唐移动等8家公司入围。
• 中国电信：启动2024年自研家庭FTTR设备单一来源采购，天翼电信终端中标。
• T-Mobile：与爱立信、高通完成5G 6CA现网试验，实现3.6Gbps以上速度。

3.2 设备商动态

• 中国移动浙江公司：与新华三集团签署战略合作协议，聚焦AI算力、DICT市场、云计算等领域。

3.3 全球AI产业数据

• AI专利申请：2013-2023年Q3，全球AI专利申请量累计达129万，中国占比64%，位居全球第一。
• AI市场收入：2023年全球AI市场收入预计达5132亿美元，同比增长20.7%。
• AI企业数量：截至2023年Q3，全球AI企业达29542家，中美合计占比近50%。
• AI融资情况：2023年前三季度全球AI融资金额达243亿美元，其中AIGC融资55.6亿美元，同比增长137%。

4. 行业重要公告

5. 投资建议

• 行业评级：维持“增持”评级。
• 投资逻辑：
  • 端侧AI技术发展迅速，市场潜力巨大。
  • Wi-Fi7技术成熟，将推动AR/VR/XR、远程医疗、企业制造等场景的商业化落地。
  • 全球AI产业持续增长，中国在专利申请和市场占有率方面领先。

6. 风险提示

• 国内外竞争压力：国内AI技术仍处于追赶阶段，缺乏核心技术人才。
• 5G建设进度：5G建设速度未达预期，可能影响行业发展。
• 中美贸易摩擦：可能对全球贸易、供应链和地缘政治格局产生影响。

7. 总结

本周期通信行业整体表现偏弱，但端侧AI与Wi-Fi7技术发展成为行业亮点。端侧AI的兴起主要由推理算力需求推动，端云协同成为主流模式；Wi-Fi7技术具备显著优势，将在多个应用场景中加速落地。全球AI产业持续增长，中国在专利申请与市场占有率方面领先。尽管行业面临一定风险，但分析师仍维持“增持”评级，建议关注具备技术优势与市场潜力的相关企业。