20160406-渤海证券-通信行业周报_抓住市场上升区间_坚定持有低估个股_18页_906kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现强劲，市场活跃度明显上升，通信板块上涨5.52%，子行业运营板块涨幅最大，达到7.61%，设备板块上涨5.13%。市场整体趋势向好，个股中具备市场热点概念的如波导股份、盛路通信和恒信移动涨幅在20%左右，而部分有风险的个股如金亚科技则出现连续跌停。

主要观点

• 市场趋势：通信行业整体处于上升区间，市场情绪积极，尤其在政策面刺激下，非银金融、神创等板块轮番启动，带动市场整体反弹。
• 估值情况：截至4月5日，通信板块TTM估值为53.5倍，相对于全体A股估值溢价率为299%。短期内估值压力有所下降。
• 投资策略：分析师建议投资者在市场反弹时保持冷静，回档逢低介入有价值的低估个股。重点关注光通信与移动支付等长线热点，以及4G产业链子行业和移动通信互联设备等。推荐股票池包括硕贝德、汇源通信和茂业通信。

关键信息

行业要闻

• 政策动向：

  • 上海将实施量子通讯等一批基础工程，推动科技创新。
  • 2016年中国信息通信大数据大会即将召开，聚焦“开放共享、转型创新”主题。

• 运营动态：

  • 中国联通发布云计算策略，成立“沃云+云生态联盟”，推动云计算产业发展。
  • 腾讯启动WiFi卫星计划，目标实现全球WiFi连接。

• 设备动态：

  • 国产无线充电桩将在广州首秀，推动新能源车无线充电技术发展。
  • 三星申请手势识别专利，助力VR设备操作体验提升。

A股上市公司主要公告

• 业绩表现：

  • 烽火电子2015年净利润同比增长103.80%，基本每股收益增长116.67%。
  • 杰赛科技中标中国移动通信设备设计与可行性研究集中采购项目，合同总金额预估为7,800万元。
  • 三维通信拟向子公司增资900万美元，拓展海外市场。
  • 富春通信一季度预计实现净利979万元-1479万元，扭亏为盈。

• 业务拓展：

  • 佳都科技拟收购华之源49%股权，建设警务视频云项目，拓展城市轨道交通智能化系统解决方案。
  • 鹏博士孙公司拟收购美国古歌宽带100%股权，布局海外华人OTT服务平台。
  • 合众思壮拟收购5家公司股权，总计作价10.85亿元，进一步拓展业务领域。

• 其他公告：

  • 新海宜、同洲电子预计一季度净亏损，业绩不达预期。
  • 卓翼科技一季度盈利，主要受益于生产自动化和新业务拓展。
  • 东土科技一季度净利增长1179%至1412%，因收购公司业绩计入合并报表。
  • 网宿科技收到政府补助，预计一季度净利增长60%-90%。

子行业评级

• 通信运营：中性
• 电信服务：看好
• 设备与服务：看好

投资建议

• 重点推荐股票：硕贝德、汇源通信、茂业通信。
• 投资策略建议：在市场反弹时保持冷静，回档逢低介入有价值个股，优先选择低估个股并持有。
• 长线热点：光通信与移动支付。
• 投资方向：围绕运营商4G建设投资重点布局，向下延伸至数据流量经营的电信增值领域，选择确定性强的子行业。

附录

• 图目录：

  • 图1：不同板块涨跌幅（%）情况（近五日，申万一级行业，流通市值加权平均）。
  • 图2：近3月通信设备板块估值溢价率（TTM，整体法）。

• 表目录：

  • 表1：近5交易日通信设备板块个股表现。
  • 表2：近5日运营和增值服务重点个股市场表现。