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LPG市场分析总结

核心内容概览

本总结基于2026年5月28日至6月3日期间LPG（液化石油气）及相关衍生品的市场数据，分析了价格走势、利润情况及市场趋势。

主要价格数据

日期	华南液化气 (元/吨)	华东液化气 (元/吨)	山东液化气 (元/吨)	丙烷CFR华南	丙烷CIF日本	CP预测合同价	山东醚后碳四 (元/吨)	山东烷基化油 (元/吨)	纸面进口利润	主力基差
2026/05/28	6920	6206	5930	945	818	674	5580	8400	-334	456
2026/05/29	6905	6206	6030	930	790	670	5580	8450	-225	477
2026/06/01	6820	6221	5940	870	-	664	5510	8500	141	306
2026/06/02	6760	6221	6010	895	838	678	5590	8550	-103	330
2026/06/03	6745	6221	6060	-	851	-	5610	8550	-	228

日度变化

项目	变化值
华南液化气	-15
华东液化气	0
山东液化气	+50
丙烷CFR华南	-
丙烷CIF日本	+13
CP预测合同价	-
山东醚后碳四	+20
山东烷基化油	0
纸面进口利润	-
主力基差	-102

市场行情分析

• 山东民用液化气：主流成交价格在5950-6100元/吨，市场延续小涨态势。
• 需求端：消息面走强叠加需求预期提升对市场支撑明显，但下游跟涨乏力，市场疲态显现。
• 预测：预计明日山东醚后市场将止涨回稳。

周度观点分析

• 价格走势：
  • 07价格下行，基差210(-127)。
  • 6-7月差90(-9)，7-8月差151(+0)，7-9月差322(-9)。
• 最便宜交割品：
  • 山东醚后5770(+60)
  • 山东民用6080(-350)
  • 华东民用6394(-735)
  • 华南民用7020(-250)
• 市场趋势：
  • 内盘基差210，市场整体偏弱。
  • 炼厂检修推迟及需求差导致趋势不容乐观。
• 外盘情况：
  • FEI月差75美金(+27)。
  • 油气比震荡。
  • 内外7月PG-FEI至-51.94(+165.16)。
  • FEI-MB至344(-33)。
  • 华南CP丙烷到岸贴水250(-55)。
  • AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别96(-28)、44(-34)、150(-60)。
  • 美至北亚运费304.6(-5.7)。
  • FEI-MOPJ最新-72(-39)。
  • PDH制丙烯现货利润-765(-50)。
  • PDH纸货利润明显上行。
• 库存变化：
  • 港口累库5.33%，到港增加27.5%。
  • 厂库增加4.7%，外放增加1.57%。

关键信息总结

• 价格趋势：LPG价格整体呈现下行趋势，尤其是华南、华东及山东民用价格，市场预期偏弱。
• 利润情况：纸面进口利润在6月有所改善，但整体仍为负值。
• 供需关系：需求端疲软，下游跟涨乏力，市场存在一定的承压。
• 外盘影响：外盘丙烷格局偏紧，地缘因素（如霍尔木兹海峡）可能对市场造成利空影响。
• 库存动态：港口及厂库库存有所增加，对价格形成一定压力。

图表分析

• LPG价格走势：显示不同区域（华南、华东、山东）LPG价格随时间变化，整体呈现波动。
• 丙烷-液化石油气价格差：不同地区价格差波动较大，显示市场区域间的价格差异。
• 山东92#汽油-进口丁烷：价格差在6月降至-1500，显示进口丁烷成本优势。
• 丙烷/原油比值（中东）：比值波动，显示原油对丙烷价格的影响。
• 北亚丙烷/石脑油：价格比值波动，显示石脑油对丙烷的影响。
• 丙烷CIF东京与MB比值：显示国际市场需求变化，对价格有影响。

风险提示

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