20251106-银河期货-有色金属衍生品日报_28页_3mb

报告摘要

铜市场：沪铜2512合约收涨1.04%，升水有所上涨，但下游采买积极性减弱。美国政府停摆加剧流动性紧张，不利短时价格表现。建议观望为主，或考虑跨市正套。
氧化铝与电解铝：氧化铝价格小幅上涨，市场供需过剩仍存；电解铝库存下降，宏观方面流动性风险或短期抑制趋势。特高压订单恢复预期提振铝消费信心，总体看涨。
锌、铅、镍、不锈钢、锡、碳酸锂：锌因矿端偏紧维持震荡，进口窗口关闭；铅进口利润仍高，市场下行担忧；镍及不锈钢走势分化，不锈钢具备反弹沽空动力；锡价反弹遇阻，供需双弱格局延续；碳酸锂供需缺口较大，仍维持高位震荡。
工业硅与多晶硅：工业硅电价上调导致成本上移，企业选择停炉休市；多晶硅供需边际好转，但需关注库存去化速度与投入政策变动。