20260528-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_299kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期贵金属市场（包括黄金和白银）及宏观经济数据对价格走势的影响，并结合行业消息和市场观点，为投资者提供短期和中长期的操作建议。

市场数据概览

期货市场

数据指标	最新	环比
沪金主力合约收盘价(日,元/克)	961.180	-22.4↓
沪银主力合约收盘价(日,元/千克)	17790	-461.00↓
主力合约持仓量:沪金(日,手)	192,817.00	+4464.00↑
主力合约持仓量:沪银(日,手)	33,931.00	-10412.00↓
主力合约成交量:沪金	280,818.00	+102661.00↑
主力合约成交量:沪银	912,466.00	+118208.00↑
仓单数量:沪金(日,千克)	111669	0↑
仓单数量:沪银(日,千克)	987,951	-5775↓

现货市场

数据指标	最新	环比
上金所黄金现货价	961.82	-20.71↓
华通一号白银现货价	17,615.00	-1125.00↓
沪金主力合约基差(日,元/克)	0.64	1.67↑
沪银主力合约基差(日,元/克)	-175.00	-664.00↓

供需情况

数据指标	最新	环比
SPDR黄金ETF持仓(日,吨)	1034.85	0.00↑
SLV白银ETF持仓(日,吨)	15,177.78	0.00↑
黄金CFTC非商业净持仓(周,张)	159833.00	-11789.00↓
白银CFTC非商业净持仓(周,张)	24,671.00	-1440.00↓
供应量:黄金:总计(季,吨)	1230.94	-79.28↓
需求量:黄金:总计(季,吨)	1195.87	-134.77↓
供应量:白银:总计(年,吨)	33,167.00	-747.00↓
需求量:白银:总计(年,吨)	34,606.00	-560.00↓

主要观点

地缘政治影响显著
- 中东局势再度升级，美伊冲突加剧，市场对和谈的乐观情绪降温，避险情绪推动贵金属价格上行。
- 沪金主力2608合约收跌2.84%，沪银主力2608合约大跌4.31%，显示市场短期内承压。
宏观数据表现
- ADP周度就业报告显示私人部门雇主平均每周增加35750个岗位，低于前值，但整体就业增长稳健，反映经济韧性。
- 美元指数微涨至99.22，10年美债实际收益率小幅回落至2.09，VIX波动率指数下降，显示市场风险偏好有所改善。
- CBOE黄金波动率指标微升，表明市场对黄金价格波动的预期略有上升。
供需关系变化
- 近期白银进口增加，导致供给端压力凸显。
- 黄金和白银的供需量均出现小幅下降，但ETF持仓保持稳定，显示机构投资者对贵金属的配置意愿未减。
市场展望
- 短期内，金银价格将受到地缘冲突避险支撑与美联储鹰派政策预期的多空博弈影响。
- 若美伊停火谈判反复拉锯，或通过原油价格反弹、美元中枢抬升、削弱降息预期、美债利率走高等路径压制金价。
- 中长期来看，美元信用弱化及多国央行持续购金（如中国、波兰等）将为金银价格提供底部支撑。
操作建议
- 短期建议观望地缘局势，避免过度交易。
- 长期可逢低布局多单，关注美联储政策动向及地缘局势变化。
- 注意严格的风险控制，避免因市场波动造成过大损失。

技术面分析

伦敦金：短期若止跌，则运行中枢位于4400美元/盎司附近，阻力位4550美元/盎司，支撑位4300美元/盎司。
伦敦银：短期运行中枢位于75美元/盎司附近，阻力位78美元/盎司，支撑位70美元/盎司。

周度重点关注事件

时间	事件
05-28 19:30	欧洲央行公布4月货币政策会议纪要
05-28 20:30	美国4月核心PCE物价指数月/年率
05-28 20:30	美国至5月23日当周初请失业金人数
05-29 21:10	美联储理事鲍曼发表讲话

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