> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容概览 本期尿素市场分析聚焦于价格走势、供需变化、库存动态及出口利润等方面，旨在全面反映当前市场状态及未来趋势。整体来看，尿素市场在短期面临内需不足和出口节奏不确定的压制，但随着复合肥厂开工率提升和淡储采购启动，市场存在边际改善的预期。 --- ## 价格与价差 ### 价格表现 - **尿素主力合约收盘价**：1758元/吨（+12） - **山东小颗粒市场价**：1680元/吨（-10） - **河南小颗粒市场价**：1690元/吨（-10） - **江苏小颗粒市场价**：1690元/吨（-10） - **小块无烟煤价格**：1180元/吨（+0） ### 基差情况 - **山东尿素基差**：-78元/吨（-22） - **河南尿素基差**：-68元/吨（-22） - **江苏尿素基差**：-68元/吨（-22） ### 价差走势 - **1-5价差**：图7显示 - **5-9价差**：图8显示 - **9-1价差**：图9显示 --- ## 上游供应 ### 产能利用率 - 截至2026-08-30，尿素企业产能利用率**83.33%**（-3.30%） ### 工艺开工率 - **气制开工率**：图15显示 - **煤制开工率**：图16显示 ### 生产成本与利润 - **尿素生产成本**：图17显示 - **尿素生产利润**：-151.0元/吨（-10.0） --- ## 下游需求 ### 开工率变化 - **复合肥产能利用率**：34.11%（+3.30%） - **三聚氰胺产能利用率**：50.77%（-3.2%） ### 采购情况 - 农业需求仍处于淡季，但秋季复合肥低价成交略有改善，排产增加，开工率小幅提升。 - 三聚氰胺受检修影响负荷下降，维持刚需采购。 ### 出口动态 - **印度招标**：本轮招标共成交178万吨，东海岸到岸价390.25美元/吨，西海岸到岸价393.65美元/吨。 - **出口利润**：604.3元/吨（+0.6） - **出口盈亏**：图29显示 - **盘面出口利润**：图30显示 --- ## 尿素库存 ### 库存情况 - **企业厂内库存**：167.1万吨（-0.7） - **港口库存**：107.7万吨（+11.4） ### 地区库存 - **广东社会库存**：图33显示 - **广西社会库存**（周）：图34显示 --- ## 市场策略建议 - **单边策略**：谨慎逢低买入套保 - **跨期策略**：观望 - **跨品种策略**：无 --- ## 风险提示 - **出口政策变动**：可能影响实际离港节奏及出口利润 - **下游采购情绪**：农业需求及工业需求的变化可能影响市场走势 --- ## 分析团队 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映发布当日的判断，不同时期可能有不同结论。 - 报告内容仅供参考，投资者应独立判断，不承担任何法律责任。 - 未经书面许可，不得以任何形式使用或传播本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 图表目录 - 图1：尿素小颗粒山东市场主流价 - 图2：尿素小颗粒河南市场主流价 - 图3：尿素主力合约价格走势 - 图4：尿素01合约价格走势 - 图5：尿素05合约价格走势 - 图6：尿素09合约价格走势 - 图7：1-5价差 - 图8：5-9价差 - 图9：9-1价差 - 图10：尿素山东主连基差 - 图11：尿素河南主连基差 - 图12：尿素江苏主连基差 - 图13：尿素周度产量 - 图14：尿素产能利用率 - 图15：尿素气制开工率 - 图16：尿素煤制开工率 - 图17：尿素生产成本 - 图18：尿素生产利润 - 图19：复合肥开工率 - 图20：三聚氰胺开工率 - 图21：尿素待发订单天数 - 图22：中国小颗粒FOB - 图23：中国大颗粒FOB - 图24：波罗的海小颗粒FOB - 图25：巴西大颗粒CFR - 图26：东南亚大颗粒CFR - 图27：小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30 - 图28：大颗粒东南亚CFR-中国FOB - 图29：尿素出口盈亏 - 图30：盘面出口利润 - 图31：厂内库存 - 图32：港口库存 - 图33：广东社会库存 - 图34：尿素：社会库存：广西（周）