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龙洲集团股份有限公司2023年第三季度财务分析

主要财务数据

• 营收与利润：2023年9月单季营业收入同比下降15.04%，前三季度收入同比下降19.21%，净利润同比大幅下降，亏损金额扩大。归属于母公司的净利润三项指标全线亏损且幅度超200%。

• 现金流：经营活动产生的现金流量净额同比上升34.28%。投资活动现金流净额同比增加，主要受以往大额股权转让退还款影响；筹资活动现金流净额大涨，主要源于较大手笔贷款。

财务变动原因

• 扣非净利润仍负：扣非净利也变动剧烈，一定程度上说明主营业务仍是亏损的主要来源。

• 应收账款下降：相比年初减少34.11%，原因包括主业公司销售债权减少及子公司正常经营折扣、回款等。

• 存货与经营负债上涨：物业存货增加，供应链业务库存价格影响大，预期未来库存压力将转化为销量或利润损失风险。

• 亏损主因：下游基础建设放缓、原料价格波动及库存成本重压。

风险关注点

• 净利润大幅下滑带来的偿债与融资方面压力。
• 与股东相关的控股集中度较高因素。
• 现金流虽好，要看其使用是否有效。

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### 龙洲集团2023年第三季度财务报告摘要

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## **核心财务数据**

| 指标                | 当季变化        | 前三季度变化         |
|---------------------|-----------------|----------------------|
| 营业收入            | ↓-15.04%        | ↓-19.21%             |
| 净利润              | ↓ 亏损额扩大    | ↓-204.44% (归母)   |
| 扣非净利            | ↓-163.39%       | ↓-149.87% (归母)   |
| 经营现金流净额      | ↑+34.28%        | ↑+34.28% (归母)    |

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## **重要变动因素**

- **负债端**：应收账款降幅大，存货、预付账款与经营负债上升。
- **亏损主因**：
  - 基础设施建设放缓导致港口物流收入下滑。
  - 沥青价格波动及库存成本高企，压降毛利率与收入。

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## **风险点与看点**

- **融资与现金流压力**：虽经营端现金流好，但整体融资扩大、债务偿还增多，暗示偿债能力需进一步观察。
- 控股集中度高，存在股东控制风险。
- **经营活动良好表现**：三项现金流全线增长，建议企业保持策略重心在主业回款与成本控制。