> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国联期货甲醇周报总结 ## 核心内容 2026年8月22日发布的国联期货甲醇周报指出，当前甲醇市场受地缘风险和供需变化的双重影响，整体呈现震荡偏强走势。主要分析了甲醇近期行情、影响因素、供需情况及未来走势预测，以下是详细内容。 --- ## 主要观点 - **行情回顾**：甲醇期货MA2610周内上涨8.26%，收于2909元/吨。太仓基差为35元/吨，较上周上升5元/吨。现货价格整体上涨，太仓甲醇价格为2929元/吨，涨幅249元/吨。 - **价差分析**：MA9-1价差为184元/吨，较上周上升116元/吨。跨区价差方面，江苏-内蒙价差334元/吨，涨幅29元/吨；鲁南-太仓价差-30元/吨，跌幅55元/吨。 - **供需变化**：国内供应因检修而收缩，8月14日至20日检修产能达462万吨/年，供应端偏紧。需求端有所改善，MTO利润尚可，联泓、鲁西、诚志二期等装置存在复产预期。 - **库存情况**：港口库存预计小幅累积，但整体仍处于偏低水平。台风扰动缓解后，伊朗货源集中到港，本期到港约30万吨，下期预计25万吨。 - **进出口影响**：伊朗甲醇出口受限，本月发船仅16万吨，9月到港量或大幅下滑，进口收缩预期对甲醇价格形成支撑。 - **成本变化**：动力煤市场高位转弱，价格基本持稳于864元/吨，煤价承压但需求端趋稳。 --- ## 关键信息 ### 1. 供应端 - **国内检修情况**：8月14日至20日，涉及462万吨/年的装置检修，内蒙国泰装置重启。 - **甲醇产量**：8月预估产量774万吨，环比有所下降。 - **海外供应**：马来西亚1#装置计划性停车，伊朗ZPC、FPC装置停车，Majan、Kaveh装置重启，海外开工率处于同期低位。 ### 2. 需求端 - **MTO需求**：联泓MTO装置已重启，鲁西、诚志二期装置或于8月底前后重启，需求端修复空间较大。 - **传统下游**：加权开工率回升，终端需求边际改善。 - **其他下游**：甲醛、冰醋酸、二甲醚、MTBE、BDO等下游开工率维持在相对高位，需求支撑明显。 ### 3. 库存与价差 - **港口库存**：下周期港口库存或小幅累库，8月整体库存预计仍偏低。 - **价差变化**：MA9-1价差走强，港口基差有望继续走高，鲁南-太仓套利窗口关闭，跨区价差变化需关注。 ### 4. 风险提示 - **地缘风险**：中东局势持续，霍尔木兹海峡通航及航运风险尚未缓解。 - **宏观风险**：需关注宏观经济环境对甲醇价格的影响。 - **供应恢复**：若检修装置恢复生产，可能对供需平衡造成影响。 --- ## 推荐策略 - **MA2610参考区间**：2500-3000元/吨。 - **操作建议**：短期建议多单持有，关注地缘风险溢价、进口收缩预期及需求修复预期。 --- ## 平衡表概览 | 月份 | 产量（万吨） | 进口（万吨） | 总供应（万吨） | MTO（万吨） | 甲醛（万吨） | 冰醋酸（万吨） | 二甲醚（万吨） | MTBE（万吨） | BDO（万吨） | 下游新增（万吨） | 出口（万吨） | 其他需求（万吨） | 总需求（万吨） | 供需差（万吨） | |------|--------------|--------------|----------------|-------------|--------------|----------------|----------------|-------------|-------------|------------------|--------------|------------------|----------------|----------------| | 8月 | 774.75 | 75.00 | 849.75 | 415.61 | 48.61 | 60.00 | 6.37 | 61.39 | 19.26 | 7.68 | 1.21 | 240.00 | 860.13 | -10.38 | | 9月 | 777.41 | 46.00 | 823.41 | 409.95 | 50.34 | 63.55 | 5.57 | 58.52 | 20.85 | 11.22 | 2.04 | 252.03 | 874.08 | -50.67 | --- ## 总结 甲醇市场在地缘风险和供需变化的双重驱动下，短期呈现震荡偏强走势。国内供应因检修而收缩，需求端因MTO装置复产预期而改善，叠加伊朗出口受限带来的进口收缩预期，支撑盘面走强。港口库存预计小幅累积，但整体仍处于低位，市场仍具备上涨空间。操作上建议多单持有，同时需警惕地缘风险、宏观波动及供应恢复带来的影响。