20260424-华泰期货-液化石油气日报_供应端矛盾仍存_化工需求承压_7页_1mb

供应端矛盾仍存，化工需求承压总结

核心内容

本报告主要分析了2026年5月下半月中国液化气市场及PG期货的市场动态。报告指出，当前液化气市场存在供应端矛盾，化工需求承压，整体市场表现较为复杂。

市场价格分析

• 地区价格：2026年4月23日，各地区液化气现货价格如下：

  • 山东市场：6300-6450元/吨
  • 华北市场：6200-6510元/吨
  • 华东市场：6250-6450元/吨
  • 沿江市场：6340-6610元/吨
  • 西北市场：5900-6150元/吨
  • 华南市场：6900-7050元/吨

• 国际价格：中东局势尚未明朗，美伊双方未展开谈判，海峡通航恢复无明确时间表，导致国际油价和外盘丙丁烷价格反弹。

• 外盘价格：2026年5月下半月，中国华东和华南冷冻货到岸价格分别为：

  • 丙烷：956美元/吨（涨18美元/吨），折合人民币7225元/吨（涨137元/吨）
  • 丁烷：988美元/吨（涨15美元/吨），折合人民币7467元/吨（涨115元/吨）

市场动态

• 现货价格：国内液化气价格涨跌互现，品种分化明显。
• 民用市场：华东民用液化气价格持稳，而醚后碳四价格下调。
• 下游需求：由于油品市场表现不佳，下游采购积极性不高，抑制了调油端消费。

策略建议

• 单边策略：中性，短期观望为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均无明确建议。

风险提示

主要风险因素包括：

• 地缘冲突
• 油价波动
• 宏观政策变化
• 关税政策调整
• 港口装船延迟
• 炼厂装置检修超预期

图表说明

报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 各地区民用液化气现货价格（图1-6）
• 各地区醚后碳四现货价格（图7-12）
• PG期货主力合约收盘价（图13）
• PG期货指数收盘价（图14）
• PG期货近月合约收盘价（图15）
• PG期货近月月差（图16）
• PG期货主力合约成交持仓量（图17）
• PG期货总成交持仓量（图18）

图表数据来源包括：

• 同花顺
• 卓创资讯
• 华泰期货研究院
• 钢联

分析团队

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

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