> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【鑫期汇】黑色周报总结 2026年5月9日 ## 核心观点 - **宏观政策**：4月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，将“双碳”评价考核结果与领导干部考核任用挂钩。该政策设定了包括碳排放总量、碳排放强度降低、煤炭消费总量、石油消费总量、非化石能源消费占比在内的5项控制指标。 - **产业动态**：本周五大钢材品种库存环比下降0.08%至1646.58万吨，产量环比减少1.75%，表观需求较上周减少7.51%至841.16万吨。具体来看，螺纹钢总产量下降4.96%至196.65万吨，总库存下降0.16%至727.06万吨，表观需求下降19.31%至197.81万吨；热卷总库存环比增加0.85%至417.88万吨，产量减少1.51%至300.61万吨，表观需求下降3.04%至297.09万吨。 - **成本支撑**：钢厂铁水产量保持在238.91万吨的高位，炉料需求偏强，煤炭与炼焦煤价格偏强运行，为钢材提供较强的成本支撑。 - **政策影响**：受碳达峰政策影响，未来或将出台控钢材产量政策。同时，原油价格长期高位运行，煤炭消费由淡季转向7-8月需求旺季，当前煤炭价格稳步上涨，通胀预期逐渐升温，预计钢价偏强运行。 ## 市场价格分析 ### 表1：钢矿现货价格 | 项目 | 2026/5/8 | 2026/4/30 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |--------------------|----------|----------|------------|--------------| | 上海螺纹价格 | 3320 | 3260 | 60 | 1.84% | | RB2610 | 3263 | 3191 | 72 | 2.26% | | 上海热卷价格 | 3490 | 3380 | 110 | 3.25% | | HC2610 | 3473 | 3392 | 81 | 2.39% | | 曹妃甸超特粉价格 | 672 | 661 | 11 | 1.66% | | I2609 | 814.5 | 786.5 | 28 | 3.56% | 数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联、Wind ### 图1：上海地区卷螺价差 - 该图展示了上海地区卷螺价差的变化趋势。 ### 图2：螺纹与PB粉现货价格之比 - 图表显示了螺纹与PB粉现货价格之比的历史数据，2026年5月5日该比值为4.0。 ## 螺纹与热卷数据及图表 ### 表2：螺纹产量库存表需数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |--------------|------|------|------------|--------------| | 螺纹总产量 | 196.7| 206.9| -10.3 | -5.0% | | 35城市库存 | 547.2| 554.4| -7.1 | -1.3% | | 钢厂库存 | 179.8| 173.9| 6.0 | 3.4% | | 表观需求 | 197.81| 245.15| -47.34 | -19.3% | 数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联 ### 图6：螺纹产量 - 图表显示螺纹产量的历史数据，2026年5月5日产量为340万吨。 ### 图7：35城市螺纹库存 - 图表显示35城市螺纹库存的历史数据，2026年5月5日库存为1180万吨。 ### 图8：钢厂螺纹库存 - 图表显示钢厂螺纹库存的历史数据，2026年5月5日库存为220万吨。 ### 图9：螺纹表观需求 - 图表显示螺纹表观需求的历史数据，2026年5月5日表观需求为310万吨。 ### 表3：热卷产量库存数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |--------------|--------|--------|------------|--------------| | 热卷产量 | 300.6 | 305.2 | -4.6 | -1.5% | | 33城市库存 | 335.3 | 333.0 | 2.3 | 0.7% | | 钢厂库存 | 82.6 | 81.4 | 1.2 | 1.5% | | 表观需求 | 297.09 | 306.4 | -9.3 | -3.0% | 数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联 ### 图10：热卷周产量 - 图表显示热卷周产量的历史数据，2026年5月5日产量为340万吨。 ### 图11：33城市热卷库存 - 图表显示33城市热卷库存的历史数据，2026年5月5日库存为330万吨。 ### 图12：钢厂热卷库存 - 图表显示钢厂热卷库存的历史数据，2026年5月5日库存为80万吨。 ### 图13：热卷表观需求 - 图表显示热卷表观需求的历史数据，2026年5月5日表观需求为310万吨。 ## 铁矿数据及图表 ### 表4：铁矿产业数据 | 项目 | 本周 | 上周 | 周度变化值 | 周度变化幅度 | |------------------|--------------|--------------|------------|--------------| | 45港口库存 | 16526.71 | 16542 | -15.09 | -0.09% | | 铁矿钢厂库存 | 8767.04 | 9265.17 | -498.13 | -5.38% | | 日均疏港量 | 309.86 | 333.38 | -23.52 | -7.1% | | 日均铁水产量 | 238.91 | 238.9 | 0.01 | 0.00% | 数据来源：华鑫期货研究所、上海钢联 ### 图14：铁矿45港总库存 - 图表显示铁矿45港总库存的历史数据，2026年5月5日库存为16500万吨。 ### 图15：247家钢厂进口矿库存 - 图表显示247家钢厂进口矿库存的历史数据，2026年5月5日库存为315万吨。 ### 图16：进口矿45港日均疏港量 - 图表显示进口矿45港日均疏港量的历史数据，2026年5月5日疏港量为310万吨。 ### 图17：日均铁水产量 - 图表显示日均铁水产量的历史数据，2026年5月5日产量为248万吨。 ## 注意事项 - 本文中的信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 文章内容客观、公正，但不构成期货买卖的出价或询价依据。 - 信息与观点未考虑获取本文人员的具体投资目的、财务状况及特定需求。 - 任何依据或使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员不承担任何法律责任。 - 本文资料、意见、预测仅反映初次发布时的判断，可能会随时调整。 - 本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。 - 如未经授权，私自转载或转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。 - 华鑫期货保留追究法律责任的权利。 ## 华鑫期货研究所 - 立足诚信和专业，秉承“高效研究 创造价值”的理念。 - 深谙“知微见著，臻于至善”的投研内核。 - 基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户成长。 ### 联系信息 - **联系人**：侯梦倩 - **期货从业资格**：F3070960 - **投资咨询资格**：Z0017338 - **邮箱**：houmq@shhxqh.com - **地址**：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F） - **邮编**：200000 - **电话**：400-186-8822