20240101-招商期货-招商ESG衍生品月度观察（2）_COP28未就淘汰化石能源达成一致_欧盟公布CBAM默认值_19页_733kb

招商ESG衍生品月度观察（2）总结

碳市场

• 12月碳市场成交活跃，全国月成交量1,831万吨，成交额13亿元，均价约732元/吨，环比上涨，政策推动包括首批碳达峰试点名单的发布和锅炉绿色低碳高质量行动方案的实施。试点城市包括张家口等25个城市和10个园区。国家碳达峰目标设定到2025年和2030年分阶段推进，锅炉热效率和排放标准提升为主要方向。

电力市场

• 11月发电和用电需求保持强劲增长，发电量7,310亿千瓦时，环比增378%；用电量7,630亿千瓦时，环比增284%。政策方面，发改委与能源局发布抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法，规范资源调查和前期工作。电价数据显示区域差异，转型政策如水电和可再生能源发展持续推进。

气候与环保

• COP28会议达成“阿联酋共识”，涵盖全球盘点和损失与损害基金，但未就逐步淘汰化石能源达成一致。欧盟公布CBAM过渡期隐含碳排放默认值，2024年生效。此外，欧盟修订建筑物能源性能指令，要求新建筑零排放；中越签署合作文件促进绿色发展。国内政策包括快递包装绿色转型和环保项目审批原则，目标在2025年前实现低碳化。

风险提示

• 海内外碳排放政策变化、电力市场政策调整和全球能源危机加剧可能影响市场波动，需密切关注政策动向和国际协定进展。