> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、股指分析 ### 核心内容 - **IF2609**、**IH2609**、**IC2609**、**IM2609** 是当前主要股指期货合约。 - 各合约的基差（现货价格 - 期货价格）和基差率（基差 / 现货价格）均显示为正值，表明现货价格高于期货价格。 - 基差率普遍较低，说明现货价格与期货价格的偏离幅度不大。 ### 主要观点 - **IF2609** 基差为 75.86，基差率 1.50%，年度均值为 26.21，远期曲线未提供，季度、半年、年度分位分别为 0.88、0.89、0.89。 - **IH2609** 基差为 34.65，基差率 1.15%，年度均值为 6.51，季度、半年、年度分位分别为 1.00、1.00、0.94。 - **IC2609** 基差为 218.78，基差率 2.47%，年度均值为 72.59，季度、半年、年度分位分别为 0.92、0.94、0.93。 - **IM2609** 基差为 341.48，基差率 3.85%，年度均值为 107.34，季度、半年、年度分位分别为 1.00、1.00、1.00。 ## 二、金属分析 ### 核心内容 - **沪金2608**、**沪银2608**、**沪铜2607**、**沪铝2607**、**沪锌2608**、**沪铅2608**、**工业硅2609** 是主要金属期货合约。 - 基差为正或负，基差率也呈现正负不一的状态，部分品种基差率较高。 ### 主要观点 - **沪金2608** 基差为 2.29，基差率 0.25%，年度均值为 -2.62，季度、半年、年度分位分别为 0.53、0.42、0.42。 - **沪银2608** 基差为 -253.00，基差率 -1.60%，年度均值为 195.72，季度、半年、年度分位分别为 0.13、0.04、0.04。 - **沪铜2607** 基差为 -320.00，基差率 -0.31%，年度均值为 -74.26，季度、半年、年度分位分别为 0.51、0.68、0.68。 - **沪铝2607** 基差为 -240.00，基差率 -1.01%，年度均值为 -99.30，季度、半年、年度分位分别为 0.48、0.56、0.56。 - **沪锌2608** 基差为 -240.00，基差率 -0.98%，年度均值为 -40.31，季度、半年、年度分位分别为 0.22、0.38、0.38。 - **沪镍2607** 基差为 -2040.00，基差率 -1.52%，年度均值为 1992.51，季度、半年、年度分位分别为 0.12、0.06、0.06。 - **沪铅2608** 基差为 -200.00，基差率 -1.24%，年度均值为 -163.58，季度、半年、年度分位分别为 0.41、0.45、0.53。 - **工业硅2609** 基差为 860.00，基差率 9.15%，年度均值为 798.79，季度、半年、年度分位分别为 0.68、0.64、0.49。 ## 三、黑色金属分析 ### 核心内容 - **螺纹钢2610**、**热卷2610**、**铁矿2609**、**焦煤2609**、**焦炭2609**、**硅铁2609**、**锰硅2609**、**不锈钢2608** 是主要黑色金属期货合约。 - 基差呈现正负不一，部分品种基差率较高，表明现货价格与期货价格偏离较大。 ### 主要观点 - **螺纹钢2610** 基差为 93.00，基差率 2.89%，年度均值为 123.74，季度、半年、年度分位分别为 0.63、0.37、0.33。 - **热卷2610** 基差为 22.00，基差率 0.65%，年度均值为 15.13，季度、半年、年度分位分别为 0.70、0.72、0.48。 - **铁矿2609** 基差为 -35.50，基差率 -5.04%，年度均值为 -6.07，季度、半年、年度分位分别为 0.07、0.06、0.05。 - **焦煤2609** 基差为 114.50，基差率 8.24%，年度均值为 105.51，季度、半年、年度分位分别为 0.75、0.75、0.42。 - **焦炭2609** 基差为 -45.50，基差率 -2.31%，年度均值为 -79.54，季度、半年、年度分位分别为 0.87、0.87、0.51。 - **硅铁2609** 基差为 494.00，基差率 8.03%，年度均值为 277.33，季度、半年、年度分位分别为 0.85、0.86、0.91。 - **锰硅2609** 基差为 -648.00，基差率 -12.46%，年度均值为 -708.52，季度、半年、年度分位分别为 0.87、0.87、0.76。 - **不锈钢2608** 基差为 1290.00，基差率 7.84%，年度均值为 1739.01，季度、半年、年度分位分别为 0.45、0.32、0.29。 ## 四、能源分析 ### 核心内容 - **原油2608**、**燃油2609**、**LU2608**、**LPG2607** 是主要能源期货合约。 - 基差呈现正负不一，部分品种基差率较高。 ### 主要观点 - **原油2608** 基差为 -9.37，基差率 -1.88%，年度均值为 28.71，季度、半年、年度分位分别为 0.05、0.09、0.09。 - **燃油2609** 基差为 339.57，基差率 9.87%，年度均值为 344.36，季度、半年、年度分位分别为 0.07、0.10、0.13。 - **LU2608** 基差为 431.39，基差率 9.82%，年度均值为 322.23，季度、半年、年度分位分别为 0.22、0.12、0.14。 - **LPG2607** 基差为 532.00，基差率 10.07%，年度均值为 289.48，季度、半年、年度分位分别为 0.66、0.66、0.66。 ## 五、化工分析 ### 核心内容 - **沥青2609**、**PTA2609**、**乙二醇2609**、**甲醇2609**、**尿素2609**、**塑料2609**、**聚丙烯2609**、**PVC2609**、**橡胶2609**、**纸浆2609**、**玻璃2609**、**纯碱2609** 是主要化工期货合约。 - 基差率差异较大，部分品种基差率较高，表明现货价格与期货价格偏离较大。 ### 主要观点 - **沥青2609** 基差为 1024.00，基差率 20.90%，年度均值为 183.32，季度、半年、年度分位分别为 0.99、0.99、0.99。 - **PTA2609** 基差为 172.00，基差率 2.85%，年度均值为 4.02，季度、半年、年度分位分别为 0.71、0.42、0.42。 - **乙二醇2609** 基差为 144.00，基差率 3.28%，年度均值为 24.19，季度、半年、年度分位分别为 0.81、0.81、0.81。 - **甲醇2609** 基差为 319.50，基差率 11.22%，年度均值为 52.33，季度、半年、年度分位分别为 0.67、0.69、0.72。 - **尿素2609** 基差为 5.00，基差率 0.28%，年度均值为 -39.93，季度、半年、年度分位分别为 0.88、0.88、0.77。 - **塑料2609** 基差为 687.14，基差率 8.76%，年度均值为 222.25，季度、半年、年度分位分别为 0.89、0.49、0.49。 - **聚丙烯2609** 基差为 1418.00，基差率 15.80%，年度均值为 215.61，季度、半年、年度分位分别为 0.85、0.85、0.85。 - **PVC2609** 基差为 -85.37，基差率 -1.92%，年度均值为 -140.54，季度、半年、年度分位分别为 0.77、0.52、0.52。 - **橡胶2609** 基差为 -103.33，基差率 -0.58%，年度均值为 -273.87，季度、半年、年度分位分别为 0.46、0.59、0.75。 - **纸浆2609** 基差为 832.00，基差率 14.73%，年度均值为 636.86，季度、半年、年度分位分别为 0.99、0.99、0.67。 - **玻璃2609** 基差为 -73.00，基差率 -8.08%，年度均值为 -77.32，季度、半年、年度分位分别为 0.66、0.74、0.50。 - **纯碱2609** 基差为 89.81，基差率 7.37%，年度均值为 36.92，季度、半年、年度分位分别为 0.91、0.92、0.73。 ## 六、农产品分析 ### 核心内容 - **豆粕2609**、**菜粕2609**、**豆油2609**、**棕榈2609**、**菜油2609**、**玉米2609**、**淀粉2609**、**豆一2609**、**鸡蛋2608**、**生猪2609**、**郑棉2609**、**白糖2609** 是主要农产品期货合约。 - 基差呈现正负不一，部分品种基差率较高，表明现货价格与期货价格偏离较大。 ### 主要观点 - **豆粕2609** 基差为 -154.00，基差率 -5.54%，年度均值为 60.44，季度、半年、年度分位分别为 0.05、0.04、0.04。 - **菜粕2609** 基差为 79.00，基差率 3.36%，年度均值为 72.72，季度、半年、年度分位分别为 0.26、0.24、0.50。 - **豆油2609** 基差为 357.00，基差率 4.09%，年度均值为 339.87，季度、半年、年度分位分别为 0.52、0.38、0.44。 - **棕榈2609** 基差为 -136.00，基差率 -1.47%，年度均值为 35.30，季度、半年、年度分位分别为 0.32、0.32、0.29。 - **菜油2609** 基差为 401.00，基差率 3.98%，年度均值为 411.37，季度、半年、年度分位分别为 0.23、0.12、0.44。 - **玉米2609** 基差为 23.00，基差率 0.98%，年度均值为 29.33，季度、半年、年度分位分别为 0.74、0.57、0.40。 - **淀粉2609** 基差为 103.00，基差率 3.68%，年度均值为 94.28，季度、半年、年度分位分别为 0.56、0.67、0.51。 - **豆一2609** 基差为 -88.00，基差率 -1.91%，年度均值为 -88.15，季度、半年、年度分位分别为 0.80、0.84、0.51。 - **鸡蛋2608** 基差为 115.00，基差率 2.58%，年度均值为 122.36，季度、半年、年度分位分别为 0.26、0.34、0.51。 - **生猪2609** 基差为 -2090.00，基差率 -21.61%，年度均值为 -119.67，季度、半年、年度分位分别为 0.18、0.10、0.10。 - **郑棉2609** 基差为 1572.00，基差率 8.92%，年度均值为 1361.77，季度、半年、年度分位分别为 0.64、0.73、0.73。 - **白糖2609** 基差为 -15.00，基差率 -0.28%，年度均值为 151.83，季度、半年、年度分位分别为 0.46、0.27、0.12。 ## 七、补充说明 - **基差计算方式**：基差 = 现货价格 - 期货价格，基差率 = 基差 / 现货价格。 - **基差趋势**：临近交割月，基差趋向于 0，尤其在基差为正时。 - **基差走势图**：图中显示近 30 个交易日的基差走势，颜色反映其日度变动方向。 - **分位分析**：若基差处于历史区间上沿（80%以上），大概率会缩窄；若处于下沿（20%以下），大概率会扩大。 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：报告观点仅供参考，不构成投资建议。部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作保证。分析受限于信息和市场不确定性，可能存在偏差。市场受政策、经济、国际事件等影响，分析意见不承诺未来表现。