20241118-东海期货-研究所晨会观点精萃_7页_287kb

东海研究所晨会观点总结（2024年11月18日）

宏观与市场情绪

1. 全球宏观：美国10月零售数据超预期，美联储官员偏鹰，降息概率降至约50%，美元和美债收益率短期偏强，风险偏好降温。
2. 国内经济：中国10月经济指标回升，但受人民币快速贬值影响，短期风险偏好大幅降温。

资产配置建议

• 股指：短期回调，谨慎观望。
• 国债：高位偏强震荡，谨慎做多。
• 商品整体：黑色、有色、能化、贵金属板块均建议短期谨慎观望或区间震荡策略。

板块分析

黑色金属

• 钢材：成本支撑松动，期现货延续弱势，短期偏弱。
• 铁矿石：供应端修复缓慢，价格震荡偏弱。
• 硅锰/硅铁：供需平衡小幅提升，呈区间震荡。

有色金属

• 铜：受出口退税政策影响，短期供应过剩预期，高位回落，偏弱震荡。
• 锡价：受进口供应过剩主导，短期反弹做空操作。
• 碳酸锂/镍&不锈钢：国内供应过剩影响延续，价格底部震荡。
• 工业硅/铝锌：多空博弈，库存高企，支撑有限。

新能源

• 锂、镍板块：供需过剩问题尚未缓解，价格维持底部震荡走势。

农产品

• 美豆、豆菜油：进口基数较大，库存在高位，预计维持震荡。
• 棕榈油：基本面偏紧格局仍存，但受政策预期不确定和国际能源价格下跌影响，高位压力较大。
• 玉米、生猪：供需压力逐步增加，玉米震荡，生猪看震荡和超跌修复。

总体策略

短期建议投资者以观望或谨慎操作为主，关注市场情绪和政策变化。