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碳酸锂市场分析总结

核心内容

2025年12月22日，碳酸锂主力合约2605收盘价为114380元/吨，较前一交易日结算价上涨3.98%。当日成交量为1007441手，持仓量为671889手，较前一交易日略有减少。现货市场方面，电池级碳酸锂价格区间为96000-102000元/吨，工业级碳酸锂价格区间为94700-98000元/吨，两者均较前一交易日上涨约1350元/吨。6%锂精矿价格为1385美元/吨，环比上涨50美元/吨。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂期货价格持续上涨，市场看涨情绪浓厚，但需警惕短期涨幅过大带来的回调风险。
• 库存变化：碳酸锂现货库存为110425吨，环比减少1044吨。其中冶炼厂和下游库存均有所下降，而其他库存略有增加，整体去库趋势放缓。
• 进口数据：11月我国碳酸锂进口总量为22055吨，环比减少8%，但同比增加15%。锂辉石进口量达72.9万实物吨，折合碳酸锂当量约8.1万吨，其中澳大利亚进口量显著增长，占总进口量的58%。
• 市场情绪：当前价格主要受供给端干扰消息影响，存在过度炒作现象，期现价格出现背离，需关注消费端与库存变化的拐点。

关键信息

• 期货价格：碳酸锂主力合约2605收于114380元/吨，涨幅3.98%。
• 现货价格：电池级碳酸锂均价约99000元/吨，工业级碳酸锂均价约96350元/吨。
• 库存数据：
  • 现货库存：110425吨（环比-1044吨）
  • 冶炼厂库存：18090吨（环比-1071吨）
  • 下游库存：41485吨（环比-1253吨）
  • 其他库存：50850吨（环比+1280吨）
• 进口情况：
  • 碳酸锂进口总量：22055吨（环比-8%、同比+15%）
  • 锂辉石进口量：72.9万实物吨（折合LCE约8.1万吨）
  • 澳大利亚进口量：42.5万吨（环比+44%）
  • 津巴布韦进口量：11.0万吨（环比-28%）
  • 尼日利亚进口量：9.2万吨（环比-16%）
  • 马里锂辉石集中到港：7.3万吨

策略建议

• 单边策略：建议短期采取区间操作，关注消费端与库存拐点，择机逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无相关策略建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期；
2. 矿端扰动超预期；
3. 宏观情绪及持仓变动影响。

数据来源

• 图表数据来源：SMM、华泰期货研究院、同花顺等；
• 本期分析研究员：封帆、陈思捷、师橙、葡一杭；
• 联系人信息：华泰期货有限公司，总部位于广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房，客服热线：400-628-0888，官方网址：www.htfc.com。

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