20210711-中财期货-鸡蛋投资策略周报_短期价格仍然偏弱_7页_1mb

鸡蛋市场周报总结

核心内容

2021年7月11日发布的鸡蛋市场周报指出，当前鸡蛋市场受供需两端利空因素影响，短期价格偏弱。需求端因高温天气和季节性消费疲软，整体疲软；供应端则因新开产蛋鸡数量增加、淘汰鸡价格上升以及蛋鸡存栏偏低等因素，市场面临一定的压力。此外，期货市场表现也反映出鸡蛋价格的下行趋势，09合约周度跌幅为3.29%，收盘4582点。

主要观点

• 需求季节性淡季：中高考结束、高校放假、高温天气导致终端消费疲软，食品厂进入淡季，整体市场需求平稳甚至有所回落。
• 供应恢复性增长：7月份新开产蛋鸡数量较6月有所增加，但淘汰鸡数量仍较大，蛋价调整压力存在。
• 期货走势：鸡蛋09合约价格继续下跌，处于5周均线之下，技术面呈现弱势，基差扩大，期货价格仍维持高升水状态。
• 市场不确定性：短期蛋价仍有调整空间，但饲料成本高位支撑，端午节前淘汰量增加，对价格形成一定支撑。

关键信息

市场基本面

• 鸡蛋价格：产区均价4.00元/斤，销区均价4.20元/斤，价差扩大。
• 淘汰鸡价格：从5.3元/斤上升至5.8元/斤。
• 鸡苗价格：从3.78元/羽上升至3.80元/羽。
• 蛋鸡配合料均价：从3.36元/公斤下降至3.35元/公斤。
• 养殖利润：当前单斤盈利约0.28元/斤，处于盈亏附近。

期货走势

• 2108合约：收盘价4924，较7月2日下跌。
• 2109合约：收盘价4582，周度跌幅3.29%。
• 价差结构：09合约期货升水现货，基差扩大。
• 技术面：周K线收阴线，MACD呈现扩大绿柱，市场情绪偏空。

季节性分析

• 历史数据：鸡蛋价格在7月通常处于季节性低谷，但受淘汰节奏和补栏情况影响，价格调整幅度有限。
• 预期：6月下旬蛋价可能降至3.8-4.0元/斤附近震荡，但中期关注补栏及淘汰节奏。

操作建议

• 策略：前期高空鸡蛋09合约继续持有，等待后续数据和市场变化。

风险提示

1. 养殖成本大幅度上涨，可能对鸡蛋价格形成支撑。
2. 鸡蛋价格大幅上涨，可能引发市场调整。

后期展望

• 气温影响：高温天气下，生产、流通环节顺势出货，余货压力不大。
• 库存清理：部分中间商可能趁机清理库存，进一步影响蛋价。
• 不确定性因素：淘汰节奏和6-7月份青年鸡补栏情况仍是影响未来蛋价的关键因素。

行业数据

• 在产蛋鸡存栏：6月在产蛋鸡存栏量13.161亿只，环比减少2.98%，同比增加9.04%。
• 鸡苗销量：全国18家代表企业商品代鸡苗总销量3511万只，环比减少9.98%，同比减少31.04%。

图表概览

• 图3：淘汰鸡价格走势。
• 图4：产区蛋鸡苗价格走势。
• 图5：蛋鸡配合料均价走势。
• 图6：在产蛋鸡存栏对比。
• 图7：鸡蛋产地（山东）价格走势。
• 图8：鸡蛋主力合约基差走势。
• 图9：全国在产蛋鸡存栏走势。
• 图10：鸡蛋养殖利润走势。
• 图11：蛋鸡存栏与鸡蛋价格比走势。
• 图12：玉米小麦价格及价差走势。

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特别声明

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