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港股晨报总结

核心内容概览

港股市场整体表现承压，恒生指数及H股指数均出现下跌。市场受多重因素影响，包括内地政策风险、美国加息预期、地缘政治局势及全球疫情反复等。

主要观点

• 恒生指数：近期反复回落至约20800点，5月31日国务院出台稳经济政策提振市场，但整体仍受政策风险拖累。
• H股指数：下跌幅度较大，年初至今跌幅达13.2%，反映内地市场整体承压。
• A股市场：小幅上涨，沪综指和深成指分别上涨0.09%和0.56%，显示市场在政策支持下有所回暖。
• 欧美股市：受美国CPI数据影响，美联储加息预期升温，美股整体下跌，道指、标普及纳斯达克均录得跌幅。
• 科技指数：表现相对较好，但整体仍处于下跌趋势，年初至今跌幅达19.86%。
• 外围因素：美联储加息、全球通胀、地缘政治及疫情反复继续影响港股表现，预计恒指将反复震荡。

关键信息

市场表现

指数	当日收盘点数	涨跌幅(%)	年初至今涨跌幅(%)
恒生指数	20,798	-0.2%	-11.1%
H股指数	7,146	-0.6%	-13.2%
上海综合指数	3,284	0.1%	-9.8%
深证成份指数	12,509	0.6%	-15.8%
沪深300指数	4,321	0.2%	-12.5%
日经指数	26,479	0.5%	-8.0%
韩国综合指数	2,329	0.5%	-21.8%
富时新加坡指数	3,129	-0.5%	0.2%
道琼斯工业指数	30,773	-0.7%	-15.3%
标普500指数	3,802	-0.4%	-20.2%
纳斯达克指数	11,248	-0.2%	-28.1%
英国富时100指数	7,156	-0.7%	-3.1%
德国DAX指数	12,756	-1.2%	-19.7%
法国CAC40指数	6,000	-0.7%	-16.1%

恒生指数成份股表现

表现最佳前三：

• 海底捞(6862)：股价17.04港元，涨4.9%，年初至今跌3.2%
• 京东集团-SW(9618)：股价237.60港元，涨2.9%，年初至今跌11.2%
• 东方海外国际(0316)：股价216.60港元，涨2.8%，年初至今涨25.6%

表现最差前三：

• 碧桂园(2007)：股价3.67港元，跌8.5%，年初至今跌45.6%
• 招商银行(3968)：股价43.75港元，跌6.9%，年初至今跌25.1%
• 碧桂园服务(6098)：股价25.30港元，跌6.8%，年初至今跌45.2%

市场交易数据

指数	成交金额 (亿港元)	PE	PB
恒生指数	1,084.0	9.4	0.93
H股指数	434.9	8.5	0.85
科技指数	236.3	41.5	2.75

恒指走势及成交

• 恒指高开后反复震荡，最终收跌46点或0.22%，报20797点，大市成交额1083亿元。
• 国指收跌45点或0.64%，报7145点。
• 恒生科技指数收升22点或0.51%，报4547点。

外围市况

• 美国CPI数据：6月CPI同比上涨9.1%，创40年新高，推动美联储加息预期。
• 美股表现：道指、标普及纳斯达克均下跌，分别为0.67%、0.45%及0.15%。
• 美元指数：维持在近108.0。
• 十年期国债收益率：略降至2.945%。
• 国际油价：受美国原油库存及加息预期影响，油价反复回升，但受美元走强限制涨幅。

港股精选模拟组合

代码	名称	纳入日期	收盘价	纳入时股价	表现 (%)	相对恒指 (%)
9988.HK	阿里巴巴-SW	2022年6月17日	107.40	102.40	4.88	5.11
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	5.06	5.10	-0.74	9.96
3690.HK	美团-W	2022年6月17日	180.50	189.20	-4.60	-4.37
1211.HK	比亚迪股份	2022年1月3日	268.20	266.50	0.64	11.75
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	49.10	49.80	-1.41	-1.18
2318.HK	中国平安	2022年6月17日	50.80	49.45	2.73	2.96
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	84.00	77.65	8.18	8.41
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	9.58	10.60	-9.62	-9.39
0823.HK	领展房产基金	2022年1月3日	64.80	67.18	-3.54	7.57
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1266.50	1339.00	-5.41	-5.19
平均	-0.89%	2.56%

港股点评：安踏体育

• 利好政策：7月5日，国家体育总局发布支持体育消费的政策，预计带动体育行业需求。
• 公司基本面：安踏体育2021年收入增长38.9%，毛利增长47.2%，毛利率提升至61.6%，表现强劲。
• 品牌结构：安踏品牌收入占比48.7%，FILA品牌收入占比44.2%，FILA毛利率高达70.5%，显示品牌价值高。
• 估值情况：当前市盈率约27.8倍，低于过去5年平均市盈率37.3倍，估值偏低。

新股动态

• 已通过上市聆讯的待招股股份：
  • 绿茶集团（餐饮）
  • 众安智慧服务（物管）
  • 卫龙美味（食品及饮料）
• 新股时间表：
  • 7月：德银天下、博维智慧、微创脑科学、中国石墨
  • 8月：待公布

美元债追踪

• 中资美元债：投资级指数下跌0.01%，高收益指数下跌0.53%。
• 高收益板块：抛售停止，部分名字企稳反弹。
• 昨日新定价债券：
  • 福建漳龙集团：票息4.8%，年期2年11个月，发行规模5亿美元。

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
  • 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
  • 减持：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅5%至15%；
  • 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。

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