> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本总结基于建信期货农产品研究团队提供的市场分析报告，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及数据概览展开，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。 ## 研究员信息 - **余兰兰** 电话：021-60635732 邮箱：yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 - **林贞磊** 电话：021-60635740 邮箱：linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 - **王海峰** 电话：021-60635727 邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 - **洪辰亮** 电话：021-60635572 邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 - **刘悠然** 电话：021-60635570 邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 ## 行情回顾与操作建议 ### 表1：豆粕合约行情回顾 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | |----------|----------|--------|--------|--------|--------|------|--------|----------|----------|------------| | 豆粕2701 | 3353 | 3338 | 3395 | 3310 | 3377 | 24 | 0.72% | 1,830,938 | 2,826,855 | +56,036 | | 豆粕2609 | 3326 | 3326 | 3376 | 3280 | 3347 | 21 | 0.63% | 55,310 | 128,380 | -14,821 | | 豆粕2611 | 3346 | 3328 | 3380 | 3293 | 3360 | 14 | 0.42% | 226,614 | 629,727 | -20,648 | **数据来源**：Wind，建信期货研究中心 ### 操作建议 - **外盘走势**：今日外盘美豆期货合约走强，主力接近1300美分。 - **基本面分析**：近期外盘持续偏强，8月USDA报告后，供应端利空出尽，需求端利多犹在。 - **供需平衡**：当前供需平衡表中的期末库存项处于历史同期中性水平，但我国持续政策性采购美豆，且美豆压榨势头偏强，未来需求端可能上调。 - **产量变数**：ProFarmer的田间调查显示，除明尼苏达州外，其他区域大豆结英数同比下降，可能影响最终单产。此外，9月中上旬天气偏干，可能对单产造成一定影响。 - **国内走势**：国内豆粕价格在8月下旬持续偏强，市场传出利好题材，如海关政策收紧、巴拿马运河通航量降低等，导致价格冲高后震荡，预计后续仍有偏强运行的动力。 - **操作策略**：中期滚动做多为主。 ## 行业要闻 1. **美豆产量预期**：2026/2027年度美豆产量预期为45.19亿蒲，7月为44.75亿蒲，分析师预期44.72亿蒲。 2. **美豆压榨量**：2026/27年度美豆压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。 3. **美豆种植与收获面积**：2026/27年度美豆种植面积为8680万英亩，收获面积为8580万英亩，市场预期为8456.4万英亩。 4. **美豆单产**：2026/27年度美豆单产预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩，分析师预期52.9蒲/英亩。 5. **美豆出口量**：2026/27年度美豆出口量预期为16.6亿蒲，7月为16.6亿蒲。 6. **美豆期末库存**：2026/27年度美豆期末库存预期为3.2亿蒲，7月为3.1亿蒲。 7. **巴西与阿根廷产量**：巴西2025/26年度大豆产量为1.805亿吨，7月预期为1.8亿吨；阿根廷为4950万吨，7月为5000万吨。巴西上调50万吨，阿根廷下调50万吨，南美整体变化不大。 8. **全球大豆期末库存**：2026/27年度全球大豆期末库存预期为1.2421亿吨，7月报告为1.2417亿吨。 ## 数据概览 - **图1**：豆粕出厂价格（元/吨） - **图2**：豆粕05合约基差（元/吨） - **图3**：豆粕1-5价差（元/吨） - **图4**：豆粕5-9价差（元/吨） - **图5**：美元兑人民币中间价 - **图6**：美元兑雷亚尔汇率 **数据来源**：Wind，建信期货研究发展部 ## 建信期货研投中心 - **宏观金融研究团队**：021-60635739 - **有色金属研究团队**：021-60635734 - **石油化工研究团队**：021-60635738 - **农业产品研究团队**：021-60635732 - **黑色金属研究团队**：021-60635736 - **量化策略研究团队**：021-60635726 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548，邮编：200120 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269，邮编：518026 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761，邮编：250014 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805，邮编：510620 - **北京营业部**：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360，邮编：100031 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193，邮编：350300 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455，邮编：450008 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932，邮编：315000 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327，邮编：200120 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275，邮编：710075 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081，邮编：310000 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592，邮编：200122 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527，邮编：200082 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988，邮编：362000 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888，邮编：361000 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726，邮编：610020 ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com