> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # LPG市场分析总结 ## 核心内容 本总结基于近期LPG（液化石油气）市场数据与行情分析，涵盖主要区域价格走势、进口利润、市场供需、政策影响及未来趋势预测等内容。 ## 主要观点 ### 1. **价格走势** - **华南液化气**：近期价格稳定在6740元/吨左右，6月5日至6月11日价格波动较小，维持在6740至6790元/吨之间。 - **华东液化气**：价格稳定在6207元/吨左右，6月5日至6月11日价格波动不大，略有上升。 - **山东液化气**：价格从6130元/吨上升至6120元/吨，整体呈震荡上升趋势。 - **丙烷CFR华南**：价格从885元/吨降至812元/吨，呈小幅下降趋势。 - **丙烷CIF日本**：价格从782元/吨降至718元/吨，整体下降。 - **CP预测合同价**：从678元/吨降至668元/吨，略有下降。 - **山东醚后碳四**：价格从5720元/吨上升至5910元/吨，呈现上升趋势。 - **山东烷基化油**：价格从8500元/吨降至8550元/吨，略有波动。 ### 2. **市场供需** - **C3需求**：PDH制PP纸货利润明显回暖，近端PDH利润恢复至0以上；PDH开工率从60.68%上升至62.33%。 - **C4需求**：MTBE生产利润下滑，开工率从47.94%下降至42.37%。齐翔腾达、滨州大有装置停工，进一步影响供应。 - **港口库存**：截至6月11日，港口库存205.46万吨，环比增加6.26%。 - **到港量**：到港量51万吨，环比增加17.78%。 - **工厂库存**：工厂库存47.7万吨，环比增加1.15%。 ### 3. **进口利润** - **纸面进口利润**：从-57元/吨上升至532元/吨，整体呈现上升趋势。 - **FEI月差**：从-18.5美金上升至-18.5美金，略有波动。 - **FEI-MOPJ**：从-34.5美金上升至-18.5美金，有所改善。 ### 4. **市场动态** - **国际局势影响**：美伊局势紧张，原油消息面走强带动市场入市积极性，但下游产品涨势不足，预计短线市场走势坚挺。 - **特朗普言论**：特朗普称“美国已经结束了与伊朗的战争”，但伊朗尚未确认协议内容，市场仍需关注后续进展。 - **市场预期**：预计山东醚后市场稳中偏强运行，但整体行情不乐观，受成品油市场疲软牵制。 ### 5. **交易策略** - **内盘**：建议以空PG-FEI、以及多FEI月差为主，关注醚后市场支撑。 - **外盘**：PDH开工率后续预计走高，若中东出货停滞持续，外盘格局预期偏紧。 ## 关键信息 ### 价格数据（2026年6月） | 区域/指标 | 价格（元/吨） | |------------------|-------------| | 华南液化气 | 6790 | | 华东液化气 | 6284 | | 山东液化气 | 6120 | | 丙烷CFR华南 | 812 | | 丙烷CIF日本 | 718 | | CP预测合同价 | 668 | | 山东醚后碳四 | 5910 | | 山东烷基化油 | 8550 | | 纸面进口利润 | 532 | | 主力基差 | 635 | ### 日度变化 | 指标 | 变化（元/吨） | |------------------|-------------| | 华南液化气 | 0 | | 华东液化气 | 0 | | 山东液化气 | +60 | | 丙烷CFR华南 | -3 | | 丙烷CIF日本 | -5 | | CP预测合同价 | -4 | | 山东醚后碳四 | +60 | | 山东烷基化油 | +50 | | 纸面进口利润 | +23 | | 主力基差 | -77 | ### 市场趋势与展望 - **内盘**：整体估值中性，预计震荡运行。 - **外盘**：丙烷市场偏紧，建议关注PDH开工率和中东出货情况。 - **成品油市场**：整体疲软，可能对醚后市场形成压制。 ## 图表数据概览 ### 1. **液化石油气价格走势** - **华南**：价格从2018年的5000元/吨上升至2026年的5000元/吨，整体波动较小。 - **华东**：价格从2018年的5000元/吨上升至2026年的4900元/吨，整体呈上升趋势。 - **山东**：价格从2018年的5000元/吨上升至2026年的4900元/吨，整体呈上升趋势。 ### 2. **丙烷与液化石油气价差** - **华南**：价差波动较大，2020年9月为~1200元/吨，2025年11月为~230元/吨。 - **华东**：价差波动较小，2020年9月为~600元/吨，2025年11月为~230元/吨。 - **华北**：价差波动较大，2020年9月为~1200元/吨，2025年11月为~230元/吨。 ### 3. **丙烷与原油比价（中东）** - **2014年1月**：8.5 - **2026年6月**：30 - **2026年7月**：240 - **2026年8月**：240 - **2026年9月**：240 - **2026年10月**：-15 - **2026年11月**：-5 ### 4. **丙烷与原油比价（北亚）** - **2026年6月**：230 - **2026年7月**：190 - **2026年8月**：180 - **2026年9月**：170 - **2026年10月**：-4.5 - **2026年11月**：-4.5 ## 其他关键信息 - **国际局势**：美伊局势对原油市场产生影响，带动液化气市场情绪。 - **政策影响**：特朗普称“伊朗战争已经结束”，但伊朗尚未确认协议内容，市场仍需关注后续进展。 - **行业动态**：齐翔腾达、滨州大有装置停工，影响供应；MTBE出口订单增加，但出口套利窗口多数时间处于关闭状态。 ## 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道取得的资讯。公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据。客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。