20191019-天风证券-计算机行业研究周报：DRGs付费试点顶层设计完成，关注互联网大会新技术主题性机会_15页_588kb

计算机行业研究报告总结

核心内容

1. DRGs付费试点顶层设计完成

• 政策背景：国家医疗保障局于2019年10月15日召开DRG付费国家试点专家培训会，介绍了NHS-DRG技术规范和分组方案。
• NHS-DRG特点：
  • 融合了国内三大主流DRG方案（BJ-DRG、CN-DRG、CR-DRG）。
  • 实现统一编码，与诊断代码和手术操作代码一致。
  • 采用分级目录管理模式，国际医保局制定一级目录，地方政府制定二级目录。
• 影响：
  • 推动DRGs分组器的信息化建设，预计全国市场规模达30-50亿元。
  • 需要医院强化以电子病历为核心的信息化系统升级，带来数百亿的建设需求。
• 政策导向：医疗信息化建设进入五年大周期，医保局推动信息化以实现控费目标。

2. 智慧医院建设

• 政策框架：智慧医院包含智慧医疗、智慧服务、智慧管理三个方向。
• 智慧医疗：
  • 电子病历和互联互通评级标准已发布，2020年三级医院需达到4级，二级医院3级。
  • 与美国相比，我国电子病历等级仍较低，未来升级趋势明显。
• 智慧服务：
  • 2019年3月发布智慧服务评级标准，分为0-5级。
  • 建设目标尚未明确，但预计将逐步推出。
• 智慧管理：
  • 当前尚未发布评级标准，但预计未来将跟进。

3. 互联网大会与新技术主题

• 大会亮点：第六届世界互联网大会于2019年10月20-22日在乌镇召开，主题为“智能互联、开放合作——携手共建网络空间命运共同体”。
• 新设分论坛：新增“开源芯片”分论坛，聚焦RISC-V国际基金会及国内开源芯片生态。
• 车联网：成为大会重要亮点，如5G自动微公交首发。
• 其他亮点：包括5G、人工智能、金融科技、工业互联网等。

4. 板块表现与投资建议

• 板块表现：上周计算机板块下跌2.09%，跑输大盘。
• 投资建议：
  • 医保信息化：关注久远银海。
  • 医疗信息化：关注卫宁健康、思创医惠、创业慧康。
  • 华为生态：关注用友网络、长亮科技、金蝶国际、远光软件、格尔软件、数字认证、金山办公、万兴科技。
  • 网络安全：关注启明星辰、中新赛克、深信服、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、中孚信息、中国软件、中科曙光、太极股份、中国长城。
  • 云计算与工业互联网：关注广联达、用友网络、石基信息、宝信软件、金蝶国际、东方国信、汉得信息、赛意信息。
  • 车联网：关注金溢科技、中科创达、易华录、万集科技、千方科技、四维图新、德赛西威、数字认证。
  • 产业互联网：关注恒华科技、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、长亮科技、佳都科技、新大陆、苏州科达、华宇软件、新开普。

主要观点

• 医疗信息化：DRGs付费试点的完成标志着我国医疗信息化建设进入系统性升级阶段，电子病历和互联互通评级标准的出台进一步推动行业发展。
• 智慧医院：智慧医院作为政策核心，涵盖医疗、服务与管理三大方向，具有广阔的市场空间。
• 互联网大会：作为技术发布平台，本届大会聚焦新技术，如开源芯片、车联网等，为相关领域带来投资机会。
• 板块趋势：计算机板块整体表现弱于大盘，但医保信息化、华为生态、网络安全、云计算等子行业仍具备成长潜力。

关键信息

• DRGs付费试点：30个地市将在2020年进行模拟运行，2021年启动实际付费。
• 智慧医院：电子病历等级提升将带来显著的信息化建设投入。
• 互联网大会：新增“开源芯片”分论坛，车联网成为重点。
• 投资机会：
  • 医保信息化：久远银海
  • 医疗信息化：卫宁健康、思创医惠、创业慧康
  • 华为生态：用友网络、长亮科技、金蝶国际、远光软件
  • 网络安全：启明星辰、中新赛克、深信服、格尔软件、美亚柏科、数字认证、绿盟科技、卫士通
  • 云计算与工业互联网：广联达、用友网络、石基信息、宝信软件、金蝶国际、东方国信、汉得信息、赛意信息
  • 车联网：金溢科技、中科创达、易华录、万集科技、千方科技、四维图新、德赛西威、数字认证
  • 产业互联网：恒华科技、上海钢联、捷顺科技、科大讯飞、恒生电子、长亮科技、佳都科技、新大陆、苏州科达、华宇软件、新开普

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策落地不及预期
• 技术推广不及预期

投资评级

行业评级	说明	评级
强于大市	预期行业指数涨幅5%以上	维持评级
中性	预期行业指数涨幅-5%-5%	-
弱于大市	预期行业指数涨幅-5%以下	-

重点公司公告摘要

云计算/企业服务

• e签宝：完成近1亿美元C轮融资，蚂蚁金服领投。
• 腾讯云：与深证通合作打造新一代金融云平台。
• 亚马逊：在中国云计算市场占有率较低，计划扩大份额。
• 腾讯云·云开发：服务超50万开发者，注册用户超23万。
• 微软：数据增速是设备增速的两万倍，强调基础设施建设。

医疗信息化

• 阿里健康：试点“互联网+医疗”慢病管理，提供在线诊疗、处方流转、医保支付等服务。

金融科技

• 蚂蚁金服：计划与Grab合并移动支付业务，推动东南亚市场发展。

重点公司业绩预告

• 卫宁健康：2019年前三季度归母净利润预计2.6-2.98亿元，同比增长35%-55%。
• 高新兴：前三季度归母净利润预计0.5-1亿元，同比下降87.29%-74.57%。
• 数字认证：前三季度归母净利润预计4200-4300万元，同比增长7.24%-9.79%。
• 易华录：前三季度归母净利润预计1.9898-2.1003亿元，同比增长80%-90%。
• 长亮科技：第三季度营收2.13亿元，同比增长15.19%；归母净利润1521.04万元，同比下降32.62%。
• 其他公司：如思创医惠、创业慧康、久远银海等均发布业绩预告，部分公司表现良好。

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