> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝与铝行业市场总结（2026-03-11） ## 核心内容概述 本报告聚焦于氧化铝与铝行业近期市场动态，涵盖现货与期货价格、库存变化、成本利润及市场策略分析，同时涉及国内外供需形势、价格走势及潜在风险因素。 --- ## 主要数据汇总 ### 铝现货价格 - **华东A00铝价**：25030元/吨，较上一交易日上涨560元/吨。 - **中原A00铝价**：24890元/吨，现货升贴水较上一交易日下降20元/吨至-270元/吨。 - **佛山A00铝价**：24950元/吨，较上一交易日上涨530元/吨，升贴水下降35元/吨至-205元/吨。 ### 铝期货价格 - **沪铝主力合约**：开于24950元/吨，收于25215元/吨，上涨510元/吨。 - **最高价**：25390元/吨，**最低价**：24930元/吨。 - **成交手数**：317,398手，**持仓手数**：212,126手。 ### 库存情况 - **国内电解铝锭社会库存**：127.1万吨，环比增加1.5万吨。 - **仓单库存**：350,691吨，环比增加9,428吨。 - **LME铝库存**：450,125吨，环比减少2,250吨。 ### 氧化铝现货价格 - **山西**：2670元/吨 - **山东**：2630元/吨 - **河南**：2685元/吨 - **广西**：2705元/吨 - **贵州**：2765元/吨 - **澳洲FOB**：306美元/吨 ### 氧化铝期货价格 - **主力合约**：开于2839元/吨，收于2869元/吨，上涨22元/吨（0.77%）。 - **最高价**：2879元/吨，**最低价**：2823元/吨。 - **成交手数**：354,506手，**持仓手数**：288,252手。 ### 铝合金价格 - **保太民用生铝采购价**：18700元/吨，环比上涨200元/吨。 - **机械生铝采购价**：19100元/吨，环比上涨200元/吨。 - **ADC12报价**：24600元/吨，环比上涨200元/吨。 ### 铝合金库存 - **社会库存**：6.25万吨 - **厂内库存**：8.36万吨 ### 铝合金成本与利润 - **理论总成本**：23857元/吨 - **理论利润**：544元/吨 --- ## 市场分析 ### 电解铝 - **海外因素**：美伊危机缓和，但霍尔木兹海峡仍未恢复，导致海外供应紧张，LME升水持续走高。 - **国内因素**：下游开始复产复工，铝棒出库见顶，出口数据增长，海外消费预期良好。 - **电力成本**：海外电力缺口造成电价上涨，铝价仍有上涨空间。 ### 氧化铝 - **现货价格**：新疆常规招标价上涨35-80元/吨，主要由于运费上涨50元/吨。 - **国内供应**：整体供应过剩，社会库存持续攀升。 - **广西产能**：新增产能即将释放，但铝土矿价格小幅上涨暂不影响生产。 - **期货表现**：氧化铝主力合约走势平稳，近期仓单压力不大，隔月价差有利于缓解库存压力。 --- ## 市场策略 - **单边策略**：铝为谨慎偏多，氧化铝为中性，铝合金为谨慎偏多。 - **套利策略**：中性。 --- ## 风险提示 1. **海外政策超预期扰动**：如美伊局势恶化或中东供应进一步受阻。 2. **流动性变动**：市场资金流动可能对价格产生较大影响。 3. **矿石供应变化**：海外矿石供应出现新扰动可能影响氧化铝成本。 --- ## 图表说明 本报告附有24张图表，涵盖以下内容： - 铝出口利润模型、升贴水走势、季节性升贴水、国内外价格对比、进口盈亏、库存季节性等。 - 氧化铝成本、利润、价差、库存等关键指标。 - 铝合金产量、开工率、库存、价差等数据。 - 国内废铝供应情况。 --- ## 本期分析研究员 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 --- ## 联系信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本公司及作者不承担由此产生的任何法律责任。报告版权归属华泰期货有限公司，未经许可不得擅自使用或传播。