> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玖源化工集團有限公司 2021 年度報告概述 ## 核心業務與財務表現 - **經營成果**：2021 年營運資金變動及支付利得稅和利息前的經營業務流入現金淨額約人民幣894,000,000元，較2020年增加約人民幣734,000,000元，標誌著流動性大幅提升。 - **盈利能力**：報告年度歸屬於股東溢利約人民幣379,000,000元，較2020年的虧損242,000,000元增加了人民幣621,000,000元。每股基本盈利為人民幣0.0683元。 - **銷售額增長**：銷售營業額達到人民幣3,067,000,000元，較前一年增長45.3%。 - **產品結構**：尿素、氨和甲醇三大產品的銷售額和銷售量均實現增長，收入提升主要由價格上漲及銷量增加共同驅動。 ## 產品及業務發展 - **新增產能投資**： - 繼續推進碳酸二甲酯、PBAT/PBS、DMF、吡咯烷酮及己二胺項目的建設，預計將進一步擴大產能，強化在精細化化工領域的競爭優勢。 - PBAT一期10萬噸/年項目計劃於二季度量產，其他項目也按照節奏有序推進。 - **產品多元化**：通過新項目投資，逐步實現從傳統化肥化學品向可降解材料、高附加值化學品的轉型。 ## 行業展望與風險管理 - **行業趨勢**：尿素、甲醇、合成氨等主要產品的價格在2021年普遍上漲，預計2022年將呈「前高後低»格局，受政策與供需變化影響較大。公司對市場動態進行了積極預測與風險評估。 - **成本控制**：通過技術改造、原料優化及生產管理提升，有效控制了非計劃停車損失，優化了成本結構。 ## 公司治理與股東回報 - **股息政策**：董事會未建議派發末期股息，因除2020年外，近年來公司處於虧損狀態，財務狀況亟待改善。 - **高管團隊**：執行董事湯國強、史建敏和張偉華，獨立非執行董事胡小平、徐從才和樂宜仁持續帶領公司治理與發展。 - **薪酬激励**：董事及高級管理層的酬金結構多元化，包含基本薪金、獎金及股份-based incentive 計劃，激勵團隊提升業績。 - **持續經營能力**：公司通過融資協商和新增收益項目的實施改善了財務狀況，現金流動性恢復，能夠持續穩定運營。 ## 財務風險與應對措施 - **流動資金管理**：流動負債淨額約人民幣1,303,898,000元，保持了充足的流動資金支持日常經營。 - **外匯及利率風險**：公司主要業務以人民幣為功能貨幣，外匯風險較低；新項目的建設及融資安排將進一步分散風險。 ## 總體評價 - 2021 年為玖源化工集團扭虧為盈、改善現金流動性的關鍵一年，積極擴大高附加值產品項目，展示了向精細化、多元化發展的戰略方向。 - 市場環境變化帶來行業波動，但公司通過優化成本結構、加強財務管理，持續提升企業韌性和競爭力。 本報告僅涵蓋摘要內容，詳情請參閱完整年度報告。