> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容概述 本次晨会围绕市场指数、行业与公司分析、金融工程研究及区域经济发展等主题展开，对当前市场环境、行业动态及公司表现进行了全面分析，并提出相关投资建议。 --- ## 主要市场指数表现 | 指数 | 收盘指数（点） | 涨跌幅（%） | |--------------|----------------|-------------| | 上证综指 | 4180.09 | 0.47 | | 深证成指 | 15641.88 | 1.17 | | 沪深300指数 | 4900.50 | 0.48 | | 中小板综指 | 16435.78 | 1.14 | | 创业板综指 | 4594.19 | 1.51 | | 科创50 | 1678.88 | 1.32 | 国际主要市场指数表现如下： | 指数 | 收盘指数 | 涨跌幅（%） | |--------------|----------|-------------| | 道琼斯 | 49596.97 | -0.62 | | 纳斯达克 | 25806.2 | -0.12 | | S&P500 | 7337.1 | -0.38 | | 法国CAC40 | 8202.08 | -1.17 | | 德国DAX | 24663.61 | -1.02 | | 日经225 | 62833.84 | 5.57 | | 恒生指数 | 26626.28 | 1.57 | 基金指数表现如下： | 基金指数 | 收盘指数 | 涨跌幅（%） | |----------------|----------|-------------| | 债券基金指数 | 3326.11 | 0.05 | | 股票基金指数 | 14221.32 | 1.75 | | 混合基金指数 | 12772.51 | 1.94 | 汇率表现如下： | 汇率对 | 收盘价 | 涨跌幅（%） | |----------------|--------|-------------| | 欧元兑美元 | 1.17 | -0.22 | | 美元兑人民币 | 6.8 | -0.19 | | 美元兑港币 | 7.83 | -0.03 | | 美元兑日元 | 156.94 | 0.36 | --- ## 行业与公司分析 ### 公用环保 - **市场回顾**：公用事业指数上涨2.34%，环保指数下跌0.04%。 - **政策影响**：中办、国办发布节能降碳政策，推动行业向绿色转型。 - **投资建议**：推荐火电企业华电国际、新能源发电企业龙源电力、三峡能源等，关注环保板块中“类公用事业”机会。 ### 北交所 - **市场表现**：北证50指数4月累计上涨6.55%，北证专精特新指数上涨7.42%。 - **新增公司**：4月新增8家上市公司，总市值增长。 - **市场动态**：网下询价重启，基金扩容，市场情绪有所改善。 - **投资建议**：关注北交所内具备成长潜力的公司，如鸿仕达、中科仪等。 ### 传媒互联网 - **市场表现**：传媒行业周跌幅0.56%，跑输沪深300和创业板指。 - **行业动态**：国产Agent和多模态模型取得突破，五一档票房超7亿。 - **投资建议**：把握IP潮玩与游戏板块的底部机会，推荐巨人网络、吉比特等。 ### 医药生物 - **市场表现**：医药生物板块整体上涨0.27%，生物制品跌幅居前。 - **行业动态**：T1DM非胰岛素疗法发展迅速，Sanofi和Vertex等企业布局。 - **投资建议**：关注受益于AI应用的公司，如昆仑万维、浙数文化等。 ### 裕同科技 - **业绩表现**：2025年营收172.38亿元，净利润15.92亿元。 - **海外布局**：海外收入同比增长20.3%，全球化布局成效显著。 - **投资建议**：下调盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 重庆啤酒 - **业绩表现**：2026Q1营收43.5亿元，净利润4.4亿元。 - **战略调整**：高端化战略持续推进，盈利能力略有下滑。 - **投资建议**：小幅下调盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 百润股份 - **业绩表现**：2025年营收29.4亿元，净利润6.4亿元。 - **业务进展**：预调酒和威士忌业务增长，公司盈利能力提升。 - **投资建议**：维持“优于大市”评级。 ### 环球医疗 - **业绩表现**：2025年营收149.40亿元，净利润21.57亿元。 - **业务布局**：医疗健康业务占比提升，健康科技业务进入新阶段。 - **投资建议**：略上调盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 新产业 - **业绩表现**：2025年营收45.77亿元，净利润16.20亿元。 - **海外拓展**：海外业务增长显著，进入深度经营阶段。 - **投资建议**：维持“优于大市”评级。 ### 智翔金泰-U - **业绩表现**：2025年营收2.31亿元，净利润亏损5.36亿元。 - **研发进展**：多款在研药物进入临床阶段。 - **投资建议**：调整盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 江波龙 - **业绩表现**：1Q26归母净利润同比增长2644.05%，营收99亿元。 - **业务拓展**：企业级存储业务增长，全球化布局加快。 - **投资建议**：上调营收和毛利率预测，维持“优于大市”评级。 ### 爱柯迪 - **业绩表现**：2025年净利润同比增长25%，营收74.13亿元。 - **新业务布局**：机器人、光模块业务加速发展。 - **投资建议**：下调盈利预测，维持“优于大市”评级。 ### 厦门钨业 - **业绩表现**：2025年净利润23.1亿元，同比增长33.6%。 - **产业链优势**：钨全产业链龙头，具备较强的盈利能力。 - **投资建议**：首次覆盖，给予“优于大市”评级。 --- ## 金融工程分析 ### 指数成分股调整预测 - **沪深300指数**：华工科技、杰瑞股份、江波龙等19只股票将被调入，长春高新、北新建材等19只股票将被调出。 - **上证180指数**：南方航空、中国卫星等17只股票将被调入，华电国际等17只股票将被调出。 - **上证50指数**：特变电工、生益科技等5只股票将被调入，上汽集团等5只股票将被调出。 - **科创50指数**：东芯股份、源杰科技等4只股票将被调入，华大智造等4只股票将被调出。 - **创业板指数**：天华新能、香农芯创等10只股票将被调入，双林股份等10只股票将被调出。 - **中证500指数**：长春高新等50只股票将被调入，中铝高新等50只股票将被调出。 ### 股指分红点位监控 - **分红进度**：上证50、沪深300、中证500等指数中，部分公司处于分红实施阶段。 - **股息率**：银行、煤炭和钢铁行业股息率排名前三。 - **股指期货贴水**：IH、IF、IC、IM等主力合约贴水幅度有所走阔。 ### 市场情绪与资金流向 - **涨停与跌停**：2026年5月6日，涨停股票124只，跌停股票63只。 - **封板率与连板率**：封板率77%，连板率32%，创近一个月新高。 - **两融余额**：截至2026年5月6日，两融余额为27567亿元，占流通市值比重2.6%。 --- ## 区域经济研究 ### 成都区域经济发展 - **经济增长**：2025年GDP达24763.6亿元，增速5.8%。 - **产业结构**：服务业为主导，但制造业增长加速，高技术制造业增速提升。 - **主导产业**：电子信息产业是当前成都最具现实支撑的产业主线。 - **政策建议**：成都应强化科技服务型城市定位，推动城市系统能力提升，优化财政和国资配置方式。 --- ## 风险提示 - **市场风险**：市场情绪波动、政策变化、汇率波动、原材料价格波动等。 - **行业风险**：竞争加剧、业绩不及预期、政策监管等。 - **公司风险**：新业务拓展不及预期、研发失败、产品商业化不达预期等。 --- ## 证券分析师团队 - **宏观与策略**：赵婧、季家辉、李智能、邵兴宇、陈笑楠、董德志 - **公用环保**：黄秀杰、刘汉轩、崔佳诚 - **北交所**：李聪、石昆仑、曹翰民 - **传媒互联网**：张衡、熊莉、陈瑶蓉 - **医药生物**：马千里、陈曦炳、彭思宇 - **裕同科技**：陈伟奇、王兆康、李晶 - **重庆啤酒**：张向伟、杨苑 - **百润股份**：张向伟、杨苑 - **环球医疗**：张超、陈曦炳、彭思宇 - **新产业**：张超、陈曦炳、彭思宇 - **智翔金泰-U**：马千里、陈曦炳、彭思宇 - **江波龙**：叶子、胡慧、张大为、詹浏洋、李书颖、连欣然 - **爱柯迪**：唐旭霞、余珊 - **厦门钨业**：刘孟峦、谷瑜 - **金融工程**：张欣慰、李子靖 - **发展研究**：张铭潇、张立超