> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月5日早报总结 ## 核心内容概览 本日报主要围绕全球大宗商品市场动态，涵盖外汇、股指、航运、能源化工、有色金属、黑色金属及农产品等板块。整体市场情绪受地缘政治因素影响较大，尤其是中东局势对原油价格造成显著冲击，而部分品种如PTA、铜、豆粕等则在成本支撑或政策利好下表现相对强势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、外汇市场 - **美元兑人民币**：汇率维持在6.75，涨跌幅为0.00%。 - **美元指数**：收于99.86，下跌0.04%。 ### 二、股指市场 - **道琼指数**：收于54,085.88，上涨1.71%。 - **恒生指数**：收于25,852.92，下跌0.60%。 ### 三、航运市场 - **波罗的海干散货指数（BDI）**：收于2,936.00，上涨3.27%。 ### 四、能源化工 #### 原油 - **内盘SC原油**：夜盘收跌4.93%，报510.5元/桶。 - **外盘Brent原油**：收跌6.08%，报78.68美元/桶。 - **WTI原油**：收跌6.47%，报75.14美元/桶。 - **7月市场**：美伊军事冲突、霍尔木兹海峡封锁、也门胡塞武装与沙特冲突，导致全球原油供应趋紧，油价短期反弹。 - **SC 9-10月差**：维持Backwardation结构，收报6.7元/桶。 #### 燃料油 - **FU高硫燃**：夜盘收跌2.43%，报3373元/吨。 - **LU低硫燃**：夜盘收跌2.76%，报4511元/吨。 - **低硫燃**：因地缘局势升温，外盘VLSFO价格趋强，内外盘价差维持贴水结构。 - **高硫燃**：霍尔木兹海峡封锁引发市场担忧，FU9-11月差走阔至250元/吨以上。 - **市场情绪**：受美伊和谈信号影响，油价调整导致FU盘面交易情绪波动，但因投机度高，多空博弈持续。 #### PTA - **PTA逆势上行**：7月末PTA多套装置停工检修，支撑价格，相对原油表现偏强。 - **PX开工水平**：仍处于近五年最低位。 - **PTA开工**：上周东北装置重启，开工反弹，但7月末又有两套装置检修，影响产能。 - **下游聚酯**：成本支撑强，长丝、短纤被动上涨，但产销不佳。 - **建议关注**：双海峡实际通行情况，短期PTA或维持低开工负荷运行。 --- ### 五、有色金属 #### LME金属 - **铜**：收涨195美元，涨幅1.41%。 - **铝**：收跌9美元，跌幅0.29%。 - **锌**：收涨27美元，涨幅0.74%。 - **镍**：收跌60美元，跌幅0.35%。 - **锡**：收涨465美元，涨幅0.84%。 - **铅**：收涨23美元，涨幅1.23%。 #### 消息面 - **美国制造业PMI**：7月升至55.6，创2022年5月以来最高水平。 - **美国消费者信心指数**：终值升至55.2，高于初值。 - **美国GDP**：第二季度初值年化环比增长1.5%，低于预期。 - **嘉能可铜产量**：上半年同比增长15%，因核心矿山矿石品位提升。 - **中国出口数据**：6月铜箔出口量同比增长72.83%，铜矿砂进口量环比下降1.10%。 - **电解铜产量**：7月环比下滑1.59%。 - **电解铝产量**：7月同比增长1.6%，环比增长3.5%，铝水占比升至78.3%。 - **库存变化**：铜库存增0.7万吨至11.89万吨，铝库存增0.5万吨至95.8万吨，锌库存增0.38万吨至27.25万吨。 #### 市场分析 - **美伊局势**：油价震荡加剧，美通胀保持粘性。 - **交易建议**：震荡偏强思路为主，关注铜价差交易机会。 --- ### 六、黑色金属 #### 钢材 - **出口数据**：2026年6月出口钢铁板材609万吨，同比增长2.6%；1-6月累计出口3224万吨，同比下降11.2%。 - **政策影响**：中钢协加强出口许可证管理，多家钢厂检修减产。 - **库存与价格**：钢材供应环比增长，库存上升，钢价下跌调整。 #### 铁矿石 - **美伊协议预期**：可能于8月5日达成，导致国际油价大跌超6%。 - **国内钢厂检修**：2026年7月以来国内17家钢厂发布检修信息。 - **政策导向**：《国家应对气候变化“十五五”规划》要求2030年单位GDP碳排放下降17%。 - **港口库存**：微增，矿价在宏观预期和基本面影响下下跌调整。 - **澳巴发货**：6月冲量，7月环比下降。 --- ### 七、农产品 #### 植物油 - **豆油**：主力合约收报8437元/吨，涨幅0.56%，受美豆成本端走强提振。 - **棕榈油**：主力合约微幅收涨，基差变动不大。 - **菜油**：主力合约大涨1.75%，收于10071元/吨，期价重回万元关口上方。 - **市场分析**：国内现货供应趋紧支撑基差，但高库存压力及抛储政策限制反弹持续性。 #### 蛋白粕 - **豆粕**：国内市场低位反弹，油厂报价稳中上调，下游补库积极性回升，单日成交量达18.03万吨。 - **国际因素**：CBOT大豆受出口消息及作物状况隐忧提振上涨。 - **USDA优良率**：维持在63%，为三年来同期最低，支撑美豆价格。 - **库存情况**：截至今日，全国油厂豆粕库存突破百万吨。 - **短期走势**：预计豆粕将在成本支撑与供强需弱的博弈中延续震荡筑底走势。 --- ## 中银期货研究团队 - **吕肖华** [Z0002867] - **陆茗** [Z0018560] - **刘超** [Z0011456] - **周新宇** [Z0012683] - **龚一闻** [Z0021481] - **卜俊杰** [Z0022600] - **彭程** [Z0017156] - **陈凯悦** [Z0022641] --- ## 免责声明 - 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，分析师力求客观公正，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 本报告仅反映编写分析师当日的判断，可能随时更改。 - 报告内容仅用于参考，不构成任何投资建议，据此操作，责任自负。 - 本报告版权归属中银国际期货有限责任公司，未经书面授权，不得复制、发表或传播。