20240226-国联证券-前瞻研究_气候大会对投资影响专题报告（一）_COP28回顾_开启能源转型新时代_19页_1mb

COP28主要成果：会议达成“转型离开化石燃料”共识，发布《全球脱碳加速计划》，提出能源转型路线图。化石能源领域，50家石油公司签署脱碳协议；煤炭转型吸引多方参与。清洁能源方面，承诺到2030年全球可再生能源装机增加三倍，到2050年核能容量增至三倍。

各国能源转型动态：

• 美国：继续减少化石燃料依赖，清洁能源投资显著提升，太阳能和风能增长迅猛。
• 欧洲：强化可再生能源，设定到2030年海上风电装机量425%的目标，推动区域能源结构调整。
• 中国：采取“先立后破”策略，利用成本优势，持续在全球清洁能源出口领域占优。

CCUS技术的重要性与市场前景：被视为实现化石能源碳中和的关键技术。预计到2030年全球CCUS能力将增长12倍以上，2035年投资额达1750亿美元，欧洲和北美成为主要增长区域。

投资建议：

• 核电领域：关注技术优势和扩张计划的公司，因全球核能容量增长目标被重申。
• 清洁能源出口：中国清洁能源产品（如光伏、风电）具有成本竞争力，建议关注海外供应链成熟、订单增长强劲的企业。
• 铜资源：在能源转型和新能源车辆中需求增长，铜价有上涨潜力，关注资源稳定且产能扩张的铜矿企业。

风险提示：全球政策变动（如退伍军人计划延期）、清洁能源项目进度不及预期、金属需求变化及国际出口政策不确定性需重点关注。