> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 粕类日报总结 ## 核心内容 **研究员**：陈界正 **期货从业证号**：F3045719 **投资咨询证号**：Z0015458 **联系方式**：chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn **日期**：2026/9/1 --- ## 市场概述 - **豆粕**：近期盘面价格整体偏强运行，但现货跟涨乏力，基差震荡。 - **菜粕**：现货需求一般，供应相对宽松，价格震荡为主。 - **整体趋势**：市场整体呈现震荡格局，数据偏利空，市场利多有限。 --- ## 价格与基差数据 ### 豆粕价格 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 地区 | 现货基差 | 昨日基差 | 涨跌 | |------|--------|------|--------|----------|----------|------| | 01 | 3377 | 27 | 天津 | -110 | -150 | 40 | | 05 | 3037 | 23 | 东莞 | -120 | -120 | 0 | | 09 | 3347 | 10 | 张家港 | -170 | -170 | 0 | | | | | 日照 | -170 | -160 | -10 | ### 菜粕价格 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 地区 | 现货基差 | 昨日基差 | 涨跌 | |------|--------|------|--------|----------|----------|------| | 01 | 2375 | 19 | 南通 | 5 | 24 | -19 | | 05 | 2428 | 17 | 广东 | -15 | -6 | -9 | | 09 | 2475 | 69 | 广西 | 75 | 84 | -9 | --- ## 月差与价差分析 ### 豆粕月差 | 月差 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 15价差 | 340 | 336 | 4 | | 59价差 | -310 | -323 | 13 | | 91价差 | -30 | -13 | -17 | ### 菜粕月差 | 月差 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 15价差 | -53 | -55 | 2 | | 59价差 | -47 | 5 | -52 | | 91价差 | 100 | 50 | 50 | ### 跨品种价差 | 项目 | 今日 | 昨日 | |------------|------|------| | 豆菜05 | 609 | 603 | | 豆菜09 | 872 | 931 | | 油粕比01 | 2.939| 2.945| --- ## 现货与库存数据 - **豆粕**： - 截止8月28日，国内豆粕库存为116.73万吨，环比增加5.75万吨，增幅5.18%。 - 同比增加8.55万吨，增幅8.2%。 - **菜粕**： - 截止8月28日，沿海地区主要油厂菜籽库存34.98万吨，环比增加6.84万吨。 - 菜粕库存0.6万吨，环比减少1.35万吨。 --- ## 逻辑分析 - **豆粕**： - 国内现货供应压力仍然较大，大豆到港量和压榨量维持高位，库存高企。 - 压榨利润亏损，可能对市场形成一定拖累。 - 供需宽松，但近期盘面偏强，上涨空间有限。 - **菜粕**： - 供应相对宽松，但需求有限，现货基差震荡。 - 供应不确定性较大，但近端现货仍有压力。 - 预计以震荡运行为主。 --- ## 外部市场影响 - **美豆**：整体偏强运行，新作基本面良好，市场看涨情绪较强。 - **南美大豆**：价格偏强，但可能受到美豆出口影响。 --- ## 交易策略建议 - **单边**：观望 - **套利**：MRM05价差缩小 - **期权**：买入看跌期权 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。 - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。 --- ## 作者承诺 - 本人具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具本报告。 - 报告内容反映本人研究观点，不涉及任何利益冲突。