> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃周报总结（2026-7-6\~2026-7-10） ## 核心内容概述 本周报主要分析了聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）期货及现货市场走势，结合技术面、基本面和供需数据，评估了未来一周的价格走势预期。整体来看，PE和PP市场均处于偏空基本面背景下，技术面显示价格位于均线之下，处于低位震荡状态。 --- ## 主要观点 ### 1. **PE市场分析** - **期货走势**： - L09主力合约上涨4.88%，收于7196点。 - 技术面显示价格位于20日均线上方，但均线向下，价格处于近期区间24%分位数，整体偏弱。 - 主力持仓显示高胜率席位净持仓偏空，市场情绪偏谨慎。 - 主力合约基差为654，盘面贴水。 - **现货情况**： - 厂内库存为37.90万吨，环比下降11.0%。 - 社会库存为36.59万吨，环比下降16.3%。 - 价格方面，现货价格为7950元/吨，较期货价格高，显示现货相对强势。 - **基本面**： - 宏观方面，6月制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间。 - 中东局势紧张，外盘原油价格反弹，对PE成本端有一定支撑。 - 供应端，装置检修损失量已过峰值，国产供应持续恢复。 - 下游需求仍处于季节性淡季，开工率偏低，整体需求疲软。 - 煤制路线理论利润为+651元/吨，油制路线理论利润为-646元/吨，显示煤制成本优势明显。 - **价格走势预期**： - 预计下周PE主力合约将维持低位震荡。 ### 2. **PP市场分析** - **期货走势**： - PP09主力合约上涨4.26%，收于7585点。 - 技术面显示价格位于20日均线上方，但均线向下，价格处于近期区间25%分位数，整体偏弱。 - 主力持仓显示高胜率席位净持仓偏空，市场情绪偏谨慎。 - 主力合约基差为815，盘面贴水。 - **现货情况**： - 厂内库存为40.57万吨，环比下降8.4%。 - 社会库存为7.17万吨，环比下降28.1%。 - 现货价格为8500元/吨，较期货价格高，显示现货相对强势。 - **基本面**： - 宏观方面，6月制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间。 - 中东局势紧张，外盘原油价格反弹，对PP成本端有一定支撑。 - 供应端，装置检修仍较集中，但部分装置计划重启，供应压力逐步回归。 - 下游需求仍处于季节性淡季，开工率偏低，整体需求疲软。 - PDH路线理论利润为-382元/吨，煤制路线理论利润为+1199元/吨，油制路线理论利润为+148元/吨，显示煤制路线利润较高。 - **价格走势预期**： - 预计下周PP主力合约将维持低位震荡。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **PE关键数据** | 指标 | 数值 | 变化 | |------------------|----------|----------| | L09主力合约价格 | 7196 | -13 | | 厂内库存 | 37.90万吨| -11.0% | | 社会库存 | 36.59万吨| -16.3% | | 主力基差 | 654 | +163 | | 煤制利润 | +651元/吨| +626元 | | 油制利润 | -646元/吨| -119元 | | 开工率 | 76.8% | -1.0% | ### 2. **PP关键数据** | 指标 | 数值 | 变化 | |------------------|----------|----------| | PP09主力合约价格 | 7585 | -57 | | 厂内库存 | 40.57万吨| -8.4% | | 社会库存 | 7.17万吨 | -28.1% | | 主力基差 | 815 | +57 | | 煤制利润 | +1199元/吨| +626元 | | 油制利润 | +148元/吨 | -342元 | | 开工率 | 66.3% | +0.8% | ### 3. **供需平衡表（PE）** | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------| | 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 38.83 | | 2025 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 126.47 | 3.5% | 3572.76 | 53.87 | | 2026 | 4312.50 | 8.6% | 1702.51 | 343.52 | - | - | - | ### 4. **供需平衡表（PP）** | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------| | 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | | 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 26.66 | 0.7% | 4049.01 | 72.05 | | 2026 | 4973.50 | 2.9% | 1844.13 | -85.35 | - | - | - | --- ## 未来展望 - **PE**：基本面偏空，下游需求疲软，供应逐步恢复，但整体开工率仍处低位，预计下周价格将维持低位震荡。 - **PP**：同样基本面偏空，需求疲软，供应压力逐步回归，预计下周价格也将低位震荡。 - **技术面**：PE和PP主力合约均位于20日均线下方，价格处于近期区间低位，技术面支撑较弱。 - **库存变化**：PE和PP厂内及社会库存均呈下降趋势，库存压力有所缓解，但需求端尚未明显改善。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布。 - 报告基于公开资料及实地调研，不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告所载观点仅为编写人设想及分析方法，不代表公司立场。 - 报告内容不得被更改、复制、传播或用于其他用途，除非获得书面授权。