20241008-中泰证券-_中泰研究丨晨会聚焦_军工陈鼎如_陶瓷基复合材料专题报告_新型热结构材料战略地位凸显_产业化应用拐点将至_9页_885kb

CMC材料耐高温性能突出，适用于航天发动机和核能领域。随着技术成熟，国内产业化加速。火炬电子、西安鑫垚等企业竞争力强。国内航发型号迭代、核能推进和航天装备需求将促进CMC材料规模化应用，市场空间预计2028年达200亿元。3M<0xE8><0x87><0xB1>行业与信息技术深度融合趋势加强，低估值板块存在一定估值修复空间。政策持续出台推动，涉及房地产调控、降利率、调整限购等多方面，预计将加速资金入市，提振市场信心。医药生物板块流动性改善，股价逐波上行，需把握边缘企业机会。消费电子与服务行业相关细分领域如医疗服务、药店、电子制药等有望受益政策。中泰证券认为政策效果大于市场预期，调整过后估值较低的相关行业具备良好“性价比”，医疗设备、CRO等板块估计迎修复机会。网络科技政策与资本打开“国之重器”与“产业方向”的发展前景，尤其银行业“大搞证券投资”的改革政策宣告“科技金融楼”战略升级为正式实践，释放信号明确。政策优势奠定行业基本面改善空间，“金信通”、“国重基”成为相关分析与估值共识下的新增长极点。产品估值水平、宏观经济预期、政策执行节奏差异和行业竞争格局仍是波动的重要变量。从估值角度切入，民营科研院所类的企业通过其技术门槛进行差异化竞争，如光学、刻蚀板块有利好预期。降低原料成本和提高工艺过程效率，是相关企业应对外部风险内部挑战的必要措施。政府推行税收、金融、财政等宏观调控政策，结合本轮政策时间、力度和速度优势，将极大提振地产开发与投资信心，“白名单”企业对应的融资渠道和融资成本亦将降低。对于建材行业，长三角第五轮涨价叠加限产政策，供给收紧需求端略有回暖，叠加多重利好政策效应，构成短期市场极佳观测样本。

（注：全文约1000字左右，对文中提到的各行业研究报告要点进行了概括总结，语言力求简明，不失信息系统专业表达风格。）