> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 诚邦股份（603316）总结 ## 核心内容概述 诚邦股份（603316）是一家以半导体存储业务为核心发展方向的公司，2025年年报显示其收入和利润结构发生显著变化，存储业务成为主要收入来源。公司计划更名为“诚邦智芯科技股份有限公司”，以强化其在存储领域的品牌形象和市场定位。此外，公司通过多项投资和定增计划推动芯片扩产和业务增长。 --- ## 主要观点 - **存储业务成为核心增长点**：2025年，公司半导体存储业务收入达3.39亿元，同比增长207.38%，占公司总收入的67.61%，成为公司发展的主要引擎。 - **公司战略调整**：为聚焦存储业务，公司拟更名“诚邦智芯科技股份有限公司”，强化行业定位。 - **投资布局扩大**：公司通过增资和参股方式扩大在存储领域的布局，如对东莞市芯存电子科技有限公司增资5800万元，对北京忆芯科技有限公司参股1800万元，并与忆芯科技合资设立诚芯智能（杭州）科技有限公司。 - **定增助力扩产**：2025年8月，公司发布定增预案，拟募集不超过1亿元资金，其中7500万元用于嵌入式存储芯片扩产项目，2500万元用于补充流动资金。 - **盈利预测乐观**：预计2026-2028年公司每股收益（EPS）分别为0.39元、0.52元和0.68元，首次覆盖给予“买入”评级。 --- ## 关键信息 ### 股票基本信息 - **昨收盘价**：16.39元 - **总股本/流通股本**：2.64亿股 / 2.64亿股 - **总市值/流通市值**：43.31亿元 / 43.31亿元 - **12个月内最高/最低价**：17.89元 / 4.46元 ### 财务数据 | 项目 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入（百万元） | 504 | 1,003 | 1,249 | 1,572 | | 营业收入增长率(%) | 44.75% | 99.19% | 24.56% | 25.85% | | 归母净利（百万元） | -120 | 102 | 136 | 180 | | 净利润增长率(%) | -20.23% | 185.42% | 33.36% | 32.38% | | 摊薄每股收益(元) | -0.45 | 0.39 | 0.52 | 0.68 | | 市盈率(PE) | — | 40.90 | 30.67 | 23.16 | ### 预测指标 | 指标 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |------|-------|-------|-------|-------|-------| | 毛利率 | 4.01% | 6.72% | 22.27% | 23.16% | 23.86% | | 销售净利率 | -28.59% | -23.75% | 10.19% | 10.91% | 11.47% | | 净利润增长率 | 7.97% | -20.23% | 185.42% | 33.36% | 32.38% | | ROE | -15.33% | -22.60% | 16.18% | 17.75% | 19.03% | | ROA | -3.71% | -4.24% | 4.06% | 4.78% | 7.19% | | ROIC | -7.21% | -8.43% | 6.31% | 7.76% | 9.32% | | PE (X) | — | — | 40.90 | 30.67 | 23.16 | | PB (X) | 6.44 | 7.90 | 6.62 | 5.44 | 4.41 | | PS (X) | 12.01 | 8.30 | 4.17 | 3.34 | 2.66 | | EV/EBITDA (X) | -23.37 | -51.79 | 33.77 | 26.32 | 20.07 | --- ## 风险提示 - 存储业务进展不及预期 - 存储行业需求不及预期 - 行业竞争加剧 --- ## 投资建议 - **评级**：买入 - **理由**：存储业务已成为公司增长的核心引擎，受益于AI需求带来的行业高景气，预计未来三年每股收益将持续增长，盈利能力和市场表现有望显著提升。 --- ## 公司战略与未来展望 - **更名聚焦存储**：公司拟更名为“诚邦智芯科技股份有限公司”，以突出其在存储领域的战略地位。 - **投资与扩产**：通过增资、参股和合资等方式扩大在存储行业的布局，同时借助定增资金推动芯片扩产，提升产能和市场份额。 - **市场前景**：受益于AI和大数据等技术的发展，存储行业前景广阔，公司有望在该领域持续增长并实现盈利。 --- ## 研究机构信息 - **证券分析师**：曹佩 - **E-MAIL**：caopeisz@tpyzq.com - **分析师登记编号**：S1190520080001 - **研究机构**：太平洋证券股份有限公司 - **地址**：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座 - **投诉电话**：95397 - **投诉邮箱**：kefu@tpyzq.com --- ## 免责声明 - 本报告仅为太平洋证券签约客户的专属研究产品。 - 报告中的信息或观点不构成对任何机构和个人的投资建议。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。 - 报告信息来源于公开资料，太平洋证券不对其准确性和完整性作任何保证。 - 报告内容不得以任何形式翻版、复制、刊登。