20220227-天风证券-传媒行业研究周报_政策担忧叠加外部局势影响_底部区域适当逆向思维_13页_2mb

传媒行业研究报告总结

核心内容

• 市场表现：上周传媒板块指数下跌4.41%，上证综指下跌1.13%，深证成指下跌0.35%，创业板指上涨1.03%，元宇宙指数上涨1.18%。
• 个股表现：A股中涨幅前三为平治信息（+1.02%）、顺网科技（+0.89%）、人民网（+0.53%）；跌幅前三为三七互娱（-16.41%）、姚记科技（-12.70%）、捷成股份（-10.48%）。美股和港股整体表现不佳，纳斯达克中国科技股指数下跌4.88%，恒生中国企业指数下跌6.40%。
• 政策与市场趋势：国家知识产权局反对恶意注册行为，中国移动通信联合会发布元宇宙产业自律公约，强调服务实体经济，抵制资本炒作。市场底部区域建议逆向思维，关注政策明朗后的机会。
• 行业重点：重点关注游戏、电影、Z世代及社区类、电商及产业链、VR/AR等板块。

主要观点

• 元宇宙产业：政策规范下或迎来长期健康发展，推荐相关技术创新公司如三人行、姚记、蓝标、视觉、浙文互联。
• 游戏板块：关注版号恢复及重点产品上线，重点推荐腾讯、网易、三七互娱、完美、吉比特、世纪华通等公司。
• 电影板块：后疫情修复机会明显，重点关注光线传媒、万达电影、猫眼娱乐等。
• Z世代及社区类：关注哔哩哔哩、泡泡玛特、Keep等高成长高粘性企业。
• 电商及产业链：关注京东、拼多多、阿里等电商平台及直播平台，如抖音、快手。
• VR/AR技术：海外及国内均有相关技术进展，如索尼、苹果、三星、HTC、OPPO等企业。

关键信息

1. 市场回顾

• A股：传媒板块指数下跌4.41%，部分个股如平治信息、顺网科技、人民网表现较好。
• 美股：纳斯达克中国科技股指数下跌4.88%，好未来、优信、滴滴出行涨幅前三。
• 港股：恒生中国企业指数下跌6.40%，阜博集团、友谊时光、IMAX CHINA涨幅前三。

2. 游戏板块

• 国内游戏排行：
  • AppStore免费榜Top10：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《金铲铲之战》、爱玩互动《星辰十字军：热血猎人》、乐元素《开心消消乐》、灵犀《旅行青蛙·中国之旅》、西山居《剑侠世界3》、腾讯《欢乐斗地主》、Supercell《部落冲突》、腾讯《欢乐麻将全集》。
  • AppStore畅销榜Top10：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《金铲铲之战》、网易《梦幻西游》、灵犀《三国志·战略版》、腾讯《火影忍者》、腾讯《穿越火线·枪战王者》、腾讯《英雄联盟手游》、米哈游《原神》、雷霆《一念逍遥》。
• 海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行：
  • 网易《荒野行动》在日本排名第四，米哈游《原神》排名第十。
  • 莉莉丝《万国觉醒》在韩国排名第八。
  • 朝夕光年《RO仙境传说：新世代的诞生》、SpringGame《永夜星神》、超新星《真三国无双》、黑胡子游戏《新信长之野望》、莉莉丝《万国觉醒》、灵犀《三国志·战略版》在中国香港市场排名前三。
  • SpringGame《永夜星神》、朝夕光年《RO仙境传说：新世代的诞生》在中国台湾市场排名前三。

3. VR/AR板块

• 海外热点资讯：
  • 索尼发布PS VR2的设计图。
  • Polygon Tailor Group筹集1亿日元用于开发虚拟形象平台。
  • NASA更新媒体使用指南，不希望作品被用于NFT。
  • FAMUR开发VR培训工具，推出SIGMA平台。
  • Coatsink工作室为PSVR2开发新项目。
  • Bottega Veneta推出首款AR应用程序。
  • Meta探索下一代VR/AR头显。
  • Emperia推出AR零售解决方案。
  • 三星与DigiLens合作开发AR设备，采用Exynos和Android系统。
  • 苹果完成VR头显性能测试，计划年底发布。
• 国内热点资讯：
  • OPPO发布Air Glass智能眼镜，限量上市。
  • HTC Vive展示元宇宙平台Viverse的未来愿景。
  • 诠视科技完成A1轮融资，专注XR技术。
  • 小米获得AR购物导航专利。
  • XRSPACE获鸿海科技集团1亿美元投资。
  • Porotech完成A轮2000万美金融资，专注MicroLED和GaN技术。

4. VR游戏上线情况

• Steam平台VR新游（2022年2月21日至25日）：
  • Behind Border Zone：上线日期2022年2月23日，售价50元，支持Oculus Rift。
  • Lunar Odyssey：上线日期2022年1月3日，售价37元，支持Oculus Rift、HTC Vive、Valve Index。
  • PAPER BIRDS：上线日期2022年2月21日，售价26元，支持Oculus Rift、HTC Vive、Valve Index。
  • Return to Kurgansk：上线日期2022年2月22日，售价129元，支持Oculus Rift、HTC Vive、Valve Index。
  • Shoot!：上线日期2022年2月25日，售价80元，支持Oculus Rift、HTC Vive、Valve Index。
  • Deadness：上线日期2022年2月22日，售价80元，支持HTC Vive、Valve Index。
  • Pets VR：上线日期2022年2月21日，售价22元，支持HTC Vive。
  • Putridness：上线日期2022年2月21日，售价26元，支持Oculus Rift、HTC Vive。
  • 音乐烟花秀：上线日期2022年1月4日，售价15元，支持Oculus Rift、HTC Vive、Valve Index。
  • Clay Shooter：上线日期2022年2月23日，售价62元，支持Oculus Rift。

5. 电影板块

• 票房情况：2022年2月21日至25日全国总票房为3.13亿元，票房前三为《长津湖之水门桥》（0.88亿）、《这个杀手不太冷静》（0.72亿）、《奇迹·笨小孩》（0.46亿）。
• 重点影片：
  • 《长津湖之水门桥》：周票房8805.30万元，票房占比28.1%，排片占比19.8%，上座率2.9%。
  • 《这个杀手不太冷静》：周票房7225.82万元，票房占比23.1%，排片占比18.8%，上座率2.8%。
  • 《奇迹·笨小孩》：周票房4599.73万元，票房占比14.7%，排片占比13.7%，上座率3.1%。
  • 《狙击手》：周票房2354.44万元，票房占比7.5%，排片占比7.9%，上座率3.0%。
  • 《花束般的恋爱》：上线日期2022年2月22日，周票房2223.26万元，票房占比7.1%，排片占比7.2%，上座率3.4%。
  • 《尼罗河上的惨案》：上线日期2022年2月，具体数据未完全列出。

风险提示

• 疫情影响：可能对行业造成持续压力。
• 经济政治环境风险：外部局势可能影响市场情绪。
• 监管趋严：政策不确定性可能对行业产生影响。
• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 上次评级：强于大市。