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联讯证券新三板石墨烯产业分析报告（2017年8月2日）

核心内容概述

本报告聚焦于新三板市场中与石墨烯相关的前沿产业布局，分析了石墨烯在产业链、技术应用及市场表现等方面的情况，并对当日新三板市场动态进行了点评。

石墨烯产业格局

国内石墨烯产业分布

• 主要聚集区域：国内石墨烯产业主要分布在长三角、珠三角和山东省，形成了多地分布式发展的格局。
• 长三角地区：作为国内石墨烯发展最早的区域，产业链较为完善，2016年相关企业超过600家，涵盖研发、制备、新能源、复合材料、热管理等多个领域。
• 代表企业：包括常州第六元素、常州二维碳素、无锡格菲电子、江南石墨烯研究院等。

上市公司与石墨烯

• 涉及石墨烯的上市公司：共19家，以化学制品、计算机通信电子设备和非金属矿物企业为主。
• 实际涉及石墨烯的上市公司：11家，包括中国宝安、宝泰隆、东旭光电、中泰化学、华丽家族等。
• 主要上市公司特点：
  • 中国宝安：控股新三板公司贝特瑞。
  • 东旭光电：与ICN2、北京理工大学等知名机构合作，推动石墨烯在光电、生物传感器等领域的商业化。
  • 中泰化学：与凯纳股份达成战略合作。
  • 宝泰隆：与清华大学合作，掌握多项关键技术。

新三板石墨烯企业

• 新三板涉及石墨烯企业：共19家，其中主营业务为石墨烯的公司有5家，包括第六元素、二维碳素、东方碳素、凯纳股份、华高墨烯。
• 第六元素：国内首家实现石墨烯粉体规模化生产，2015年收购无锡格菲电子。
• 华高墨烯：开发了12大系列石墨烯产品，包括石墨烯导静电轮胎、海水淡化膜等，具备“海洋”与“军工”领域优势。
• 凯纳股份：采用机械剥离法生产石墨烯，产品应用于导电塑胶、导热塑胶、锂电池等领域。
• 二维碳素：专注石墨烯薄膜制备和触控技术，拥有年产20万平米石墨烯薄膜生产线。
• 东方碳素：与苏州高通新材料科技合作，开发石墨烯复合特种石墨新材料。

石墨烯产业链与技术应用

产业链结构

• 石墨烯产业链包括石墨供应商、石墨烯生产商、下游应用企业。
• 新三板企业主要集中在生产商和下游应用领域。

石墨烯粉体应用

• 主要应用方向：储能材料、防腐涂料。
• 第六元素：研发出石墨烯防腐涂料，用于风电塔筒，耐盐雾时间达2500小时以上。
• 凯纳股份：开发了涂料专用石墨烯产品。

石墨烯薄膜应用

• 主要应用方向：柔性触控屏、压力传感器、发热膜。
• 二维碳素：推出Z-Touch压力触控解决方案，可与苹果3D-Touch技术竞争。
• 爱家科技：推出石墨烯披肩，具备远红外理疗功能。
• 圣泉集团：研发石墨烯复合高强高模纤维，应用于抗菌、改善微循环等领域。

市场动态与表现

每日市况

• 2017年8月2日：新三板收盘于1029.12，下跌0.17%。
• 做市转让板块：195只股票上涨，234只股票下跌。
• 协议转让板块：无新增公司变更转让方式。

新增挂牌公司

• 当日新增挂牌公司：12家，其中冠森科技2015年营收增长最快，达4516.86%。

摘牌公司

• 当日摘牌公司：7家，均为协议转让方式。

定向增发

• 8家公司发布定增预案，预计募集3.13亿元，速度信息以1.60亿元融资规模居首。

热点个股表现

• 做市涨跌幅前五：世纪网通（14.63%）、博雅科技（10.70%）、太湖股份（9.70%）、微步信息（8.23%）、用友金融（7.76%）。
• 协议涨跌幅前五：信大捷安（100.00%）、美思特（100.00%）、泰瑞新材（100.00%）、安畅网络（100.00%）、雅鼎创意（99.71%）。

合作与研发

产学研合作

• 多家企业与高校、科研机构合作，如：
  • 东旭光电：与ICN2、北京理工大学合作，推动石墨烯技术商业化。
  • 第六元素：与四川大学、江南石墨烯研究院、中国科学技术大学等合作。
  • 宝泰隆：与清华大学合作，掌握石墨烯单层快速剥离等技术。
  • 圣泉集团：与澳大利亚阿德莱德大学、英国曼彻斯特大学等合作。

技术突破

• 石墨烯在储能领域：被应用于超级电容和锂电池，提升导电性能。
• 石墨烯在防腐涂料领域：第六元素开发的石墨烯防腐涂料可减少50%锌粉使用，提升防护性能。
• 石墨烯在压力传感器领域：二维碳素推出Z-Touch解决方案，具备3D触控功能。
• 石墨烯在发热膜领域：爱家科技推出石墨烯披肩，具备远红外理疗功能。

投资建议与风险提示

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
• 行业投资评级：
  • 增持：行业回报高于基准指数5%
  • 中性：行业回报介于-5%~5%
  • 减持：行业回报低于基准指数5%

风险提示

• 市场风险：股市有风险，投资需谨慎。
• 信息风险：本报告基于公开信息，不保证数据准确性。
• 投资建议：仅供参考，不构成买卖依据。

联络信息

• 分析师：彭海，执业编号S0300517030001，电话010-84938897，邮箱penghai_bf@lxsec.com。
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