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香港及中國市場日報 - 2021年7月29日

核心内容

• 今日焦点：华虹半导体（1347 HK）因8英寸晶圆平均售价上调，目标价上调至47.6港元，预计2021年收入增长至9.68亿美元，基于8%的售价上涨、产品组合改善及产能利用率超过99%。
• 12英寸晶圆厂：预计2021年产能将加速提升至65,000件/月，2022年中期达到80,000件/月。2021年全年平均售价估计为960美元，第四季度将实现盈亏平衡。
• 收入预测：基于行业周期向上，调整FY21E/22E/23E收入增长分别为45.89%、20.19%、14.05%，对应复合年增长率25.99%。目标价上调至47.6港元，较当前市盈率溢价约20%。

主要观点

• 市场情绪：波动率指数为18，5日升跌为2.2%。
• 市场指数表现：
  • 恒生指数收市25,473，升1.5%，今年累升-6.5%。
  • 中贡企业指数收市9,071，升2.2%，今年累升-15.5%。
  • 纤筹指数收市3,607，跌0.5%，今年累升-5.1%。
  • 沪深300指数收市4,760，升0.2%，今年累升-8.7%。
  • 美国市场方面，道指跌0.4%，标普500持平，纳斯达克升0.7%。
• 商品价格：
  • 金价微涨0.4%，银价涨1.1%，铜价跌1.3%，原油跌19.5%。
  • 300mm晶圆厂产能利用率提升显著，从2020年第四季度的20%升至2021年第一季度的28%。
• 汇率：
  • 美元兑港元汇率为7.781，美元兑人民币为6.491。
  • 其他货币如欧元、日元、人民币等汇率波动情况详见表格。

关键信息

华虹半导体

• 8英寸晶圆：平均售价上调至474美元，目标价上调至47.6港元，预计2021年收入达9.68亿美元。
• 12英寸晶圆厂：预计2021年产能达65,000件/月，2022年中期达80,000件/月，全年平均售价为960美元，第四季度将实现盈亏平衡。
• 盈利能力：毛利率预计提升至30.6%，净利率提升至15.5%。
• 估值：基于48倍2021年市盈率，目标价上调至47.6港元，较历史40倍市盈率溢价20%。

市场表现

• 恒生指数：收市25,473，升1.5%，今年累升-6.5%。
• 中贡企业指数：收市9,071，升2.2%，今年累升-15.5%。
• 沪深300指数：收市4,760，升0.2%，今年累升-8.7%。
• 美国市场：道指跌0.4%，标普500持平，纳斯达克升0.7%。
• 商品价格：金价微涨，银价涨1.1%，铜价跌1.3%，原油跌19.5%。

其他市场数据

• 市场情绪：信贷违约掉期-美元五年期，如爱尔兰为83，跌2.4%。
• 主要市场指数：如日经平均指数升0.5%，法國證商公會指數升1.2%。
• 汇率：美元兑港元为7.781，美元兑人民币为6.491，欧元兑港元为9.214，日元兑港元为14.127。

股票分析

• 股票评级：多个公司被评定为“長倉”，如中匯集團、北控城市資源等。
• 目标价与上升空间：部分股票目标价与上升空间列于表格中，如兑吧集團目标价为5.55港元，上升空间为220.8%。
• 市盈率：不同股票的市盈率（历史、1年期、2年期）数据详见表格。
• 股息收益率：部分股票如中国利郎为10.1%，天倫燃氣为4.7%。

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其他信息

• 大股东交易：多个大股东进行股份买卖，如李孝轩、陈湘宇、施丹红等，交易金额及价格详见表格。
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总字数：约990字