20170619-太平洋-电子行业周报—光罩制造工厂落户厦门_村田宣布收购ID-Solutions_12页_987kb

电子行业周报总结

核心内容概览

本报告主要围绕电子行业近期的市场动态、行业观点及投资建议展开，涵盖半导体、液晶面板、LED三大子行业。整体来看，电子行业受到需求增长、产能紧缺和技术创新等因素的推动，呈现量价齐升的态势，具备持续向好的趋势。

主要观点

半导体板块

• 供需紧张持续：车载半导体和IoT需求增长迅速，导致半导体供应链产能紧缺，晶圆等原材料持续缺货，推动价格上涨。
• 产能扩张节奏放缓：国内半导体产能扩张节奏较市场预期有所放缓，短期内库存和价格仍受供需影响。
• 行业前景积极：我们认为半导体产业景气度提升，具备承接国际产能转移能力的公司如华天科技，业绩成长具有高确定性。

液晶面板

• 需求回暖：液晶面板需求持续紧俏，下游电视和显示屏厂商加大单品面积，推动库存去化。
• OLED需求增长：OLED市场需求扩大，尤其是苹果的搭载已成定局，预计OLED渗透率将提升至28%-30%。
• 价格趋势向上：由于OLED产能扩张有限，价格预计难以大幅下降，维持上涨趋势。

LED产业

• 需求持续扩张：LED产业在小间距和照明需求带动下，库存和产能持续偏紧，价格不断上扬。
• 技术升级与投资回暖：LED行业在技术创新和投资回暖的推动下，供需关系持续向好，未来可能迎来新的扩产浪潮。

重点公司新闻

厦门美日丰创光罩制造工厂

• 投资与技术：计划投资1.6亿美元，建立大陆最先进的光罩制造工厂，采用40nm和28nm技术，初期产能为600片/月，一年后将增至1200-1500片/月。
• 意义：光罩制造本地化有助于缩短产品市场周期，促进集成电路产业快速发展。

村田收购ID-Solutions

• 战略目的：通过收购增强在IoT芯片和传感设备领域的布局，拓展在零售、医疗、食品等行业的应用。
• 行业趋势：IoT市场成长预期高，与产能紧缺共同推动芯片价格上涨，国际厂商积极布局。

投资建议

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

重点推荐公司：华天科技（002185）

• 推荐逻辑：
  1. 半导体产业景气度提高，量价持续上升；
  2. 公司是国内半导体封测领域，具备承接国际产能转移能力的稀缺标的；
  3. 公司业绩成长具有高确定性。

板块行情

• 涨幅领先：电子零部件制造（2.69%）、光学元件（2.53%）、LED（1.02%）涨幅居前。
• 涨幅靠后：印制电路板（-4.49%）表现相对较弱，但因汽车和物联网需求增长，未来有望改善。
• 市场趋势：电子科技指数整体上涨，受全球供应链产能短缺和价格上涨推动，具备持续性。

风险提示

• 消费电子需求波动：若需求超预期波动，可能影响行业增长。
• 政策变动：政策因素若发生超预期变动，可能对行业产生重大影响。

总结

电子行业在半导体、液晶面板和LED三大子行业中均表现出强劲的增长动力，主要由需求增长、产能紧缺和技术升级等因素共同驱动。我们看好半导体产业的持续景气，以及液晶面板和LED行业的结构性上涨趋势。华天科技作为国内半导体封测领域的稀缺标的，具备较高的投资价值。行业整体面临一定的风险，但长期来看，具备良好的增长潜力。