> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结（2026-9-3） ## 核心内容概述 本报告对纯碱期货及现货市场进行了全面分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个维度。整体来看，纯碱市场在短期内面临一定的压力，但部分积极因素仍存在。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供给端**：近期远兴能源等企业有检修预期，预计产量将有所下降；但纯碱周度产量仍处于历史高位，显示供给端仍维持在较高水平。 - **需求端**：浮法玻璃和光伏玻璃的生产持续下滑，导致对纯碱的需求走弱；浮法玻璃日熔量为14.22万吨，开工率为67.24%；光伏玻璃在产产能也在下降。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存为187.27万吨，较前一周上涨1.51%，且高于5年均值，库存压力较大。 ### 2. 市场表现 - **期货行情**：纯碱主力合约收盘价为1056元/吨，较前一日下跌1.31%；重质纯碱现货价为996元/吨，较前一日下跌24元/吨。 - **基差情况**：主力合约基差为-60元，期货升水现货，但基差仍处于偏空状态。 - **盘面走势**：价格在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，显示短期偏多信号。 - **主力持仓**：主力净空持仓，且空头增加，显示市场偏空情绪。 ### 3. 市场预期 - 短期内受检修消息扰动，市场预计震荡运行为主。 - 长期来看，行业供需错配格局尚未改善，基本面仍偏弱。 ## 关键信息 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产整体持稳。 - 远兴能源等企业检修预期提振市场情绪。 ### 利空因素 - 重碱下游浮法+光伏玻璃持续减产，对纯碱需求走弱。 - 全国纯碱厂内库存维持在5年均值上方，库存压力较大。 ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。 ### 风险点 - 行业反内卷超预期，可能影响市场供需关系。 - 地产政策超预期，可能对浮法玻璃需求产生较大影响。 ## 数据来源与联系方式 - 数据来源：钢联 - 报告发布单位：大越期货股份有限公司 - 投资咨询证号：Z0015557 - 联系电话：0575-85226759 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 邮箱：dyqh@dyqh.info ## 免责声明 - 本报告仅作为参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 使用本报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担责任。 - 报告著作权归大越期货所有，未经授权不得复制、传播或修改。