20150521-华南证券投资顾问-晨讯_14页_1mb

台灣股市總結

核心內容與市場動態

• 台股指數：週三（5/20）收盤9,685.3點，下跌0.32%，成交量978億。櫃買指數上漲0.51%，成交量236億。
• 市場觀望：受美國新屋開工率升溫與FOMC會議紀錄影響，市場態度觀望。ECB可能提前增加購債額度，帶動西歐三大指數上漲。
• 法人買賣超：外資買超為-19.1億，投信買超為0.4億，自營商買超為-11.7億。櫃買市場外資買超3.7億，投信買超0.7億，自營商買超5.4億。
• 今日預測：台股加權指數預估在9660~9730點區間震盪，櫃買指數後勢仍待盤整築底。

主要產業表現

• 漲勢產業：
  • 紡織：聚紹、興采、宏遠、宏益等。
  • 電機機械：車王電、F-豐祥、劍麟、F-亞德等。
  • 生技醫療：佰研、合世、必翔、精華等。
  • 利基記憶體：南亞科、鈺創、力積、華邦電等。
  • IC設計：F-矽力、敦泰、晶焱、祥碩等。
  • 雲端概念股：神準、嘉澤、F-眾達、中磊等。
  • 工業電腦：新漢、樺漢、振樺電等。
• 跌勢產業：
  • 塑化：台達化、華夏、南亞、台塑化等。
  • 太陽能：茂矽、新日光、達能、國碩等。

未來注意事項

1. 台股：週四（5/21）將有重要法說會及業績發表公司，包括三商壽、F-東凌、F-龍燈、F*太景、F-立凱、F-鈺齊等。
2. 美股：週四美國將公布半導體B/B值、初次領取失業救濟人數、成屋銷售、領先指標等經濟數據。
3. 國際油價：西德州七月交割價上漲至58.98美元，北海布倫特原油七月交割價上漲至65.03美元。
4. 國際金價：紐約六月交割期金價上漲0.2%，收1208.70美元。
5. 國際股市：道瓊指數下跌0.2%，標普500下跌0.1%，那斯達克上漲0.0%，費半上漲0.2%。巴西下跌1.1%。

美股盤勢與聯準會動向

• 美股震盪整理：道瓊下跌27點，收18285點；標普500下跌1.98點，收2125點；那斯達克上漲1.71點，收5071點。
• 聯準會會議記錄：顯示多數委員認為6月不應該升息，但不排除可能性。6月升息機率低，9月或12月可能性較高。
• 重點美股：
  • 道瓊成分股：奇異電器、開拓重工、美國電話電報、英特爾、威瑞森通訊等。
  • 買超：奇異電器、開拓重工、美國電話電報、英特爾等。
  • 賣超：惠普、杜邦、摩根大通銀行、3M、華爾百貨等。

台灣外銷與經濟動態

• 4月外銷接單：373.2億美元，年減4.0%，為近10年首次出現負成長（春節除外）。累計1至4月外銷訂單1446.7億美元，年增0.7%。
• 5月接單預期：動向指數為59.4，預期5月外銷訂單金額將增加至380億美元。
• 重點產業：
  • 資訊通信產品：受國際品牌行動裝置銷售增長及穿戴裝置需求拉動，有助於帶動台灣產業。
  • 傳統接單貨品：因上半年景氣復甦未如預期，加上油價低檔與國際鋼市低迷，接單尚未明顯改善。

太陽能產業與市場風險

• 太陽能報價下跌：本週多晶矽價格累計下跌17.8%，矽晶圓下跌7.9%，電池下跌9.4%。
• 國內廠商獲利：多晶矽價格下滑有助於減少虧損，對綠能、中美晶、國碩、達能有利。
• 風險警示：大陸太陽能廠英利財務狀況不佳，可能導致台廠面臨倒帳風險，但台廠採用銀行信用狀方式降低風險。

重點個股與投資建議

德律（3030）

• 當日支撐：64
• 當日壓力：66
• 五日支撐：63
• 五日壓力：67
• 投資建議：預估2015年EPS為13.11元，建議本益比13~18倍區間操作。

生泰（1777）

• 當日支撐：75
• 當日壓力：77
• 五日支撐：74
• 五日壓力：78
• 投資建議：預估2015年EPS為1.96元，建議本益比13~18倍區間操作。

台郡（6269）

• 當日支撐：108
• 當日壓力：112
• 五日支撐：105
• 五日壓力：115
• 投資建議：預估2015年EPS為8.9元，建議本益比15~17倍區間操作。

華研音樂

• 首季EPS：1.1元
• 全年預估EPS：6.88元
• 投資建議：建議本益比125~150區間操作，預估全年營收10.7億元。

智崴資訊

• 私募發行：330萬股，每股308元，募資10億元。
• 投資建議：預估2015年營收12.3億元，EPS8.9元，建議本益比40倍區間操作。

義隆電

• 首季營收：16.84億元，毛利率46%，稅後淨利2.22億元。
• 投資建議：預估全年營收70億元，EPS2.9元，預期第二季營收將較第一季下降。

重大事件與政策動態

• 遠雄大巨蛋停工：北市府勒令停工，聯貸銀行團可能停止撥款或結案。
• 房地合一課稅：行政院將拍板房地合一課稅草案，預計明年上路。
• 台灣半導體產業：預估全年產值2兆2,591億元，年增率5.5%，優於全球平均3.8%。
• IC設計產業：上半年受智慧型手機需求減弱影響，營收不如預期，下半年預期回升。
• 物聯網產業：需提供軟硬體整合服務，單純提供硬體產品難以獲利。

外資與法人動向

• 集中市場三大法人：外資、投信、自營商均出現買超與賣超現象，買超與賣超金額較大。
• 櫃買市場三大法人：外資、投信、自營商均有買超與賣超，買超與賣超張數較高。

原物料與國際市場

• 國際油價：西德州與布倫特原油價格均有所上漲。
• 非金屬價格：黃金、銅、鉛等均有漲跌。
• 散裝航運運價指數：BDI下跌2.3%。
• TFTLCD面板：價格持續下跌，市場表現疲弱。
• ADR與港股：部分台資企業ADR與港股表現不一，部分受國際市場影響。

投資策略與建議

• 台股：建議觀察法人買賣超與個股表現，短期可能呈現區間盤整。
• 美股：建議關注Apple相關概念股，如大立光、鴻海、和碩、廣達、可成、F-鐙勝、鴻準、F-臻鼎、台郡、新普等。
• 太陽能產業：關注價格走勢與毛利率改善，預期第二季毛利率有機會轉正。
• IC設計產業：預期下半年因新產品問市與旺季效應，營收將回升。
• 遠雄大巨蛋事件：可能對聯貸銀行造成壓力，需關注後續對策。
• 房地合一課稅：預計明年上路，對房地產業將有影響。
• 物聯網產業：需整合軟硬體服務，未來成長空間較大。

結論

台灣股市整體呈現觀望態勢，受國際市場與產業動態影響，部分產業如太陽能、塑化表現不佳，但如工業電腦、IC設計、雲端、資訊通信產品等產業有成長潛力。投資建議以個股表現為主，關注法人買賣超與市場動向，並留意未來政策與產業趨勢。