20171009-东方财富证券-医药生物行业周报_河南鼓励大药商设立省内分公司_小药商前景堪忧_15页_1mb

医药生物行业周报总结

核心内容

本报告分析了2017年医药生物行业的发展动态与市场表现，重点提及河南省推动药品流通企业兼并重组的政策，以及行业内的重要事件和公司动态。

主要观点

• 行业整体表现：医药生物行业上周上涨1.05%，跑赢同期上证指数和沪深300指数，但在东方财富Choice终端27个一级行业中排第8位。
• 子行业表现：化学原料药下跌，其余子行业均上涨，其中化学制剂涨幅最大，达到11.30%。
• 政策动态：河南省食药监局发布鼓励法人批发企业设立分公司的政策征求意见稿，为大型药批企业异地经营提供便利，有助于行业集中度提升。
• 企业动向：多家药企在研发、并购、投资等方面有显著动作，如贝达药业收购Equinox公司以获得全球肿瘤药物权益，九州通等企业受益于政策利好。
• 行业挑战：政策推进不及预期、中药配方颗粒行业标准不统一、医生对疗效的担忧等，均是潜在风险。

关键信息

市场表现

• 医药生物行业：上周上涨1.05%，涨幅在27个行业中排名第8。

• 各子行业：

  • 化学原料药：下跌0.85%
  • 医疗器械：下跌7.32%
  • 化学制剂：上涨1.57%
  • 生物制品：上涨1.35%
  • 中药：上涨1.17%
  • 医疗服务：上涨1.31%
  • 医药商业：上涨0.93%

• 个股表现：

  • 涨幅前十：大博医疗、金域医学、哈三联、大理药业、N辰欣、天宇股份、塞隆药业、万孚生物、开立医疗、天目药业。
  • 跌幅前十：海普瑞、正川股份、卫信康、辅仁药业、泰和健康、英科医疗、利德曼、陇神戎发、乐心医疗、海特。

政策与行业动态

• 河南政策：鼓励大型药批企业设立分公司，以提高行业集中度和效率。
• 糖尿病新药：恩格列净获批上市，为糖尿病治疗带来新选择。
• 远程医疗：广东投入3.22亿元建设覆盖全省的远程医疗体系，提升基层医疗服务质量。
• 京东入局：京东物流在山东济南设立“医药云仓”，推动医药配送模式变革。
• 中医药“一带一路”：澳门举办传统医药国际合作论坛，推动中医药国际化进程。
• 中药配方颗粒：行业增长迅速，但标准不统一，医生对其疗效存在疑虑。

公司动态

• 广生堂：计划2018年上半年递交肝癌新药临床研究申请。
• 沃森生物：股东增持股份，公司与第三方转让股份，公司股权结构发生变化。
• 贝达药业：加码肿瘤新药研发，收购Equinox公司以获得全球肿瘤药物权益。
• 天圣制药：拟5亿元投资泸州制药与物流项目，推动企业扩张。
• 泰格医药：签订股权转让和增资协议，持有杭州颐柏49.47%股权，拓展临床研究服务。
• 百济神州：启动与新基的战略合作，资金达13.93亿美元，推动肿瘤药物研发与商业化。

行业重点关注公司

代码	简称	市值（亿元）	一致盈利预测（2017-2019）	股价（元）	评级
603567	珍宝岛	138.00	——	16.29	未评级
603456	九洲药业	71.61	0.37、0.50、0.72	15.99	未评级
600594	益佰制药	104.00	0.61、0.75、0.92	13.06	未评级
600568	中珠医疗	141.00	——	7.08	未评级
600557	康缘药业	94.32	0.68、0.80、0.94	15.30	未评级
600521	华海药业	234.00	0.58、0.72、0.92	22.42	未评级
300122	智飞生物	429.00	0.26、0.60、0.89	26.79	增持
600079	人福医药	233.00	1.03、0.98、1.21	18.11	未评级
600867	通化东宝	330.00	0.49、0.62、0.79	19.30	增持
300003	乐普医疗	383.00	0.52、0.68、0.90	21.49	增持
600276	恒瑞医药	1688.00	1.11、1.34、1.63	59.93	增持

风险提示

• 政策推进不及预期：政策实施效果可能不如预期，影响行业发展预期。

投资建议

• 建议关注大型药批企业，特别是符合河南政策条件的企业，如九州通等。

评级标准

• 股票评级：买入（涨幅15%以上）、增持（涨幅5%～15%）、中性（涨幅-5%～5%）、减持（跌幅-15%～-5%）、卖出（跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%～10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。

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