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中国期货每日简报总结

核心内容概览

2026年2月11日，中国期货市场整体呈现上涨趋势，其中股指和国债期货多数上涨，商品期货多数上涨，碳酸锂和镍领涨。同时，工业硅等部分商品出现下跌。

主要观点

1. 期货异动

1.1 行情概述

• 股指期货：IC上涨 $0.4%$，IF下跌 $0.1%$。
• 国债期货：T上涨 $0.06%$。
• 商品期货：多数上涨，碳酸锂、镍、锡涨幅领先；SCFIS欧线、焦炭、玻璃跌幅领先。

1.2 上涨品种

1.2.1 碳酸锂

• 价格走势：2月11日，碳酸锂主力合约上涨 $9.2%$ 至150,260元/吨。
• 基本面：供需基本面偏强，市场预期节后紧平衡延续，社会库存持续去库。
• 影响因素：部分企业检修减产，但3月排产预期较好，进口增加可能带来供应上升。
• 建议：临近春节，宏观不确定性上升，建议投资者暂时离场，谨慎参与。

1.2.2 镍

• 价格走势：2月11日，镍主力合约上涨 $4.0%$ 至139,360元/吨。
• 基本面：印尼批准镍矿配额，预计2026年国内镍矿理论需求将高于配额约 $15%$，市场形成紧缩预期。
• 供应端：国内电镍产量环比回升，印尼MIHP和冰镍产量维持高位。
• 需求端：不锈钢排产受春节假期影响，预计环比明显下滑。
• 库存：LME和SHFE镍库存环比增加。
• 建议：印尼政策对镍价形成支撑，但显性库存高位可能限制上涨空间，建议节前谨慎轻仓，关注中期逢低吸纳机会。

1.3 下跌品种

1.3.1 工业硅

• 价格走势：2月11日，工业硅主力合约下跌 $0.5%$ 至8,370元/吨。
• 供需情况：供需双弱，市场情绪反复。
• 供应端：西南地区开工率下降，西北大厂减产，预计2月供应进一步下降。
• 需求端：多晶硅库存高，部分硅料厂停产检修，有机硅企业减产挺价。
• 建议：短期供应压力缓解，但中长期过剩压力仍存，硅价预计震荡。

关键信息

• 宏观经济：国家统计局数据显示，1月CPI环比上涨 $0.2%$，同比上涨 $0.2%$，核心CPI同比上涨 $0.8%$。
• 货币政策：央行继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升。
• 市场情绪：资金情绪有所修复，投资者提前布局。
• 风险提示：宏观经济波动、地缘政治变化、政策趋向扭转。

图表说明

• 图表1：商品期货主力连续合约涨幅前十。
• 图表2：商品期货主力连续合约跌幅前十。
• 图表3：碳酸锂价格走势。
• 图表4：2月11日，碳酸锂上涨 $9.2%$。
• 图表5：镍价格走势。
• 图表6：2月11日，镍上涨 $4.0%$。
• 图表7：工业硅价格走势。
• 图表8：2月11日，工业硅下跌 $0.5%$。
• 图表9：期货价格与持仓变化。
• 图表10：中国期货概览。

近期报告

• 20260211：原油、燃油、苯乙烯。
• 20260210：黄金、白银、锡。
• 20260207：燃油、铜、镍。

定期报告

• 中国期货2026年度展望
• 中国期货运行月报
• 中国商品期货跨境套利策略周报
• 中国期货每日简报

专题报告

【金融】

• 2月资产配置月报：超配中证500，黄金乐观
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• 2026年中国货币政策展望：如何理解适度宽松
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• 外资私募进入中国市场的机遇与挑战

【商品】

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• 碳酸锂需求展望（一）：储能增速
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