> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结（20260901） ## 一、核心内容 本报告为2026年9月1日的螺纹钢与热卷期货市场早报，涵盖期货价格、现货价格、价差变化、利润情况以及市场策略分析等内容，主要针对RB（螺纹钢）与HC（热卷）期货合约进行总结。 ## 二、主要观点 ### 1. 期货价格走势 | 合约 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | |------|-----------|-----------|------| | RB2705 | 3220 | 3184 | +36 | | RB2610 | 3143 | 3112 | +31 | | RB2701 | 3197 | 3158 | +39 | | HC2705 | 3418 | 3384 | +34 | | HC2610 | 3412 | 3371 | +41 | | HC2701 | 3411 | 3373 | +38 | - 螺纹钢期货整体呈现上涨趋势，其中RB2705、RB2610、RB2701分别上涨36、31、39元/吨。 - 热卷期货HC2705、HC2610、HC2701也整体上涨，涨幅分别为34、41、38元/吨。 ### 2. 期货合约价差分析 | 价差类型 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | |----------|-----------|-----------|------| | RB10-RB01 | -54 | -46 | -8 | | RB05-RB10 | 77 | 72 | +5 | | HC10-HC01 | 1 | -2 | +3 | | HC05-HC10 | 6 | 13 | -7 | | HC05-I05 | 4.78 | 4.76 | +0.01 | | HC10-I09 | 4.53 | 4.55 | -0.02 | | HC01-I01 | 4.69 | 4.67 | +0.03 | - 螺纹钢10-1价差为-54元，较前一交易日下跌8元。 - 热卷10-1价差为1元，较前一交易日上涨3元。 - 成材端价差显示，热卷与螺纹钢价差有所波动，但整体趋势偏向震荡。 ### 3. 现货价格与利润情况 #### 螺纹钢现货价格 | 品牌 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|-----------|-----------|------|-----------|------| | 上海中天 | 3200 | 3160 | +40 | 3200 | -20 | | 南京西城 | 3390 | 3360 | +30 | 3390 | +170 | | 山东石横 | 3290 | 3260 | +30 | 3290 | +70 | | 唐山唐钢 | 3150 | 3110 | +40 | 3240 | +20 | - 上海中天螺纹钢价格上涨40元/吨，折标准品为3200元/吨，基差为-20元。 - 南京西城、山东石横、唐山唐钢螺纹钢现货价格均上涨，其中南京西城涨幅最大，为30元/吨。 #### 热卷现货价格 | 品牌 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | 折标准品 | 基差 | |------|-----------|-----------|------|-----------|------| | 天津河钢热卷 | 3310 | 3280 | +30 | 3400 | -18 | | 乐从日钢热卷 | 3390 | 3360 | +30 | 3390 | -28 | | 上海日钢热卷 | 3390 | 3360 | +30 | 3390 | -28 | | 乐从马钢冷轧 | 3830 | 3810 | +20 | 唐山带钢 | 3240 | | 上海马钢冷轧 | 3820 | 3790 | +30 | 上海冷热价 | 430 | - 天津河钢热卷价格上涨30元/吨，折标准品为3400元/吨，基差为-18元。 - 乐从日钢、上海日钢热卷现货价格均上涨30元/吨，基差分别为-28元。 - 冷轧与热卷价差为430元，维持稳定。 ### 4. 现货价差分析 | 价差类型 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | |----------|-----------|-----------|------| | 上海螺纹-北京螺 | 20 | 20 | 0 | | 上海螺纹-济南螺 | -80 | -90 | +10 | | 上海螺纹-广州螺 | -250 | -250 | 0 | | 上海螺纹-杭州螺 | -90 | -100 | +10 | | 上海螺纹-南京螺 | -40 | -40 | 0 | | 上海热卷-天津热 | 80 | 80 | 0 | | 上海热卷-乐从热 | 0 | 0 | 0 | | 唐山带钢-唐山热 | -60 | -40 | -20 | | 上海冷轧-上海热 | 430 | 430 | 0 | | 乐从冷轧-乐从热 | 440 | 450 | -10 | - 上海螺纹与北京螺价差保持稳定，为20元。 - 上海螺纹与济南螺价差为-80元，较前一交易日上涨10元。 - 上海冷轧与热卷价差为430元，保持稳定。 - 乐从冷轧与热卷价差为440元，较前一交易日下跌10元。 ### 5. 现货利润分析 | 利润类型 | 2026/8/31 | 2026/8/28 | 涨跌 | |----------|-----------|-----------|------| | 调还轧材利 | 60 | 70 | -10 | | 华东螺纹利 | -132 | -127 | -4 | | 华东电炉平 | -170 | -226 | +56 | | 华东电炉谷 | -56 | -111 | +55 | | 天津热卷 | -40 | -34 | -5 | | 华东热卷 | -149 | -136 | -13 | - 调还轧材利润为60元，较前一交易日下降10元。 - 华东螺纹利润为-132元，较前一交易日下降4元。 - 华东电炉利润有所改善，由-170元升至-226元，涨幅为+56元。 - 华东电炉谷利润由-56元升至-111元，涨幅为+55元。 - 天津热卷利润为-40元，较前一交易日下降5元。 - 华东热卷利润为-149元，较前一交易日下降13元。 ## 三、市场策略 - **交易策略**：震荡。 - **多空逻辑**： - 现货价格持续反弹，反弹区间在30-40元/吨。 - 建材成交环比回升，显示需求有所改善。 - 成材端产量受高成本挤压，吨钢利润偏弱，产量难以明显增加。 - 成材下方获得成本支撑，叠加供需改善预期，钢价低位反弹。 - 短线01合约在3200附近承压，或呈震荡整理走势。 ## 四、重要资讯 1. **国际局势**：美国总统特朗普表示对伊朗打击行动将有限度，并强调霍尔木兹海峡局势良好，大量石油运输正常进行。 2. **焦炭价格**：B月31日，河北、山东地区主流钢厂对焦炭价格进行第三轮上调，湿熄焦上涨100元/吨，干熄焦上涨110元/吨。 3. **铁矿石市场**： - B月31日，全国主港铁矿石成交83.8万吨，环比减少0.83%。 - 237家主流贸易商建筑钢材成交10.95万吨，环比增加13.82%。 - B月24日-30日，中国47港铁矿石到港总量1951.8万吨，环比减少765.7万吨。 - 同期中国45港铁矿石到港总量1791.0万吨，环比减少848.6万吨。 - 全球铁矿石发运总量3571.6万吨，环比增加272.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2868.3万吨，环比增加198.9万吨。 ## 五、免责声明 - 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，对信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 数据来源：wind、钢联。