> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了多个期货品种在不同交割月份的基差、基差变化、基差率、年度均值、分位数等关键指标，旨在分析现货与期货价格之间的差异及其在历史区间中的位置，为投资者提供市场趋势参考。数据覆盖股指、金属、黑色、能源、化工和农产品六大类，包含具体品种、现货区域、基差变动趋势等信息。 --- ## 1. 股指分析 ### 主要品种 - **IF2609**：基差为19.42，基差变化为+8.77，基差率为0.42%，年度均值为34.55，处于年度分位0.31。 - **IH2609**：基差为12.93，基差变化为+4.92，基差率为0.44%，年度均值为12.70，处于年度分位0.39。 - **IC2609**：基差为43.17，基差变化为-1.52，基差率为0.56%，年度均值为87.13，处于年度分位0.29。 - **IM2609**：基差为35.36，基差变化为-4.53，基差率为0.46%，年度均值为108.07，处于年度分位0.20。 ### 关键观点 - 基差普遍为正，表明现货价格高于期货价格。 - 基差变化趋势不一，部分品种基差有所扩大，部分有所缩小。 - 基差率整体偏低，显示基差与现货价格的比例关系较小。 - 年度分位显示，多数品种处于中等偏低水平，可能存在缩窄趋势。 --- ## 2. 金属分析 ### 主要品种 - **沪金2610**：基差为0.13，基差变化为-0.16，基差率为0.01%，年度均值为-2.07，处于年度分位0.39。 - **沪银2610**：基差为60.00，基差变化为+30.00，基差率为0.37%，年度均值为184.33，处于年度分位0.10。 - **沪铜2610**：基差为495.00，基差变化为-700.00，基差率为0.45%，年度均值为-39.09，处于年度分位0.80。 - **沪铝2610**：基差为-10.00，基差变化为-80.00，基差率为-0.04%，年度均值为-117.02，处于年度分位0.67。 - **沪锌2610**：基差为-135.00，基差变化为-25.00，基差率为-0.50%，年度均值为-54.47，处于年度分位0.47。 - **沪镍2610**：基差为680.00，基差变化为-640.00，基差率为0.53%，年度均值为1830.33，处于年度分位0.23。 - **工业硅2611**：基差为890.00，基差变化为+110.00，基差率为9.27%，年度均值为809.05，处于年度分位0.64。 ### 关键观点 - 基差多为正，表明现货价格高于期货价格。 - 基差变化差异较大，部分品种基差显著扩大，部分缩小。 - 基差率普遍较高，尤其是工业硅和沪镍。 - 年度分位显示，部分品种处于较高水平，可能存在回调风险。 --- ## 3. 黑色金属分析 ### 主要品种 - **螺纹钢2701**：基差为77.00，基差变化为+23.00，基差率为2.38%，年度均值为116.11，处于年度分位0.24。 - **热卷2701**：基差为-6.00，基差变化为+5.00，基差率为-0.18%，年度均值为11.21，处于年度分位0.27。 - **铁矿2701**：基差为-27.50，基差变化为-0.50，基差率为-3.89%，年度均值为-11.65，处于年度分位0.30。 - **焦煤2701**：基差为329.50，基差变化为+22.50，基差率为16.84%，年度均值为82.49，处于年度分位1.00。 - **焦炭2701**：基差为92.00，基差变化为+43.00，基差率为4.14%，年度均值为-49.09，处于年度分位0.73。 - **硅铁2611**：基差为250.00，基差变化为+524.00，基差率为3.82%，年度均值为278.08，处于年度分位0.62。 - **锰硅2611**：基差为-570.00，基差变化为+266.00，基差率为-10.73%，年度均值为-699.86，处于年度分位0.85。 - **不锈钢2610**：基差为1865.00，基差变化为+10.00，基差率为11.84%，年度均值为1682.86，处于年度分位0.69。 ### 关键观点 - 基差多为正，但部分品种如热卷和铁矿为负。 - 基差变化趋势多样，部分品种基差显著扩大。 - 基差率较高，尤其是焦煤和硅铁。 - 年度分位显示，部分品种处于较高水平，可能面临回调。 --- ## 4. 能源分析 ### 主要品种 - **原油2610**：基差为-8.28，基差变化为-14.10，基差率为-1.20%，年度均值为33.90，处于年度分位0.09。 - **燃油2611**：基差为445.32，基差变化为-65.60，基差率为10.30%，年度均值为399.44，处于年度分位0.17。 - **LU2611**：基差为502.88，基差变化为-134.00，基差率为8.88%，年度均值为427.07，处于年度分位0.14。 - **LPG2610**：基差为493.00，基差变化为+316.00，基差率为6.96%，年度均值为293.33，处于年度分位0.64。 ### 关键观点 - 基差多为正，但原油为负。 - 基差变化差异显著，部分品种基差大幅扩大。 - 基差率较高，尤其是燃油和LU。 - 年度分位显示，多数品种处于较低水平，可能存在扩大趋势。 --- ## 5. 化工分析 ### 主要品种 - **沥青2610**：基差为368.00，基差变化为-127.00，基差率为6.72%，年度均值为272.67，处于年度分位0.46。 - **PTA2701**：基差为367.00，基差变化为-11.00，基差率为5.83%，年度均值为58.73，处于年度分位0.58。 - **乙二醇2610**：基差为1012.00，基差变化为-50.00，基差率为14.92%，年度均值为92.25，处于年度分位0.90。 - **甲醇2610**：基差为150.50，基差变化为-59.50，基差率为4.48%，年度均值为71.08，处于年度分位0.45。 - **尿素2701**：基差为-76.00，基差变化为+67.00，基差率为-4.37%，年度均值为-43.41，处于年度分位0.53。 - **塑料2701**：基差为933.24，基差变化为+68.90，基差率为10.11%，年度均值为352.03，处于年度分位0.60。 - **聚丙烯2701**：基差为1065.00，基差变化为+32.00，基差率为11.06%，年度均值为392.57，处于年度分位0.69。 - **PVC2701**：基差为-139.52，基差变化为+45.89，基差率为-2.84%，年度均值为-124.08，处于年度分位0.40。 - **橡胶2701**：基差为-696.67，基差变化为-30.00，基差率为-3.77%，年度均值为-253.83，处于年度分位0.25。 - **纸浆2611**：基差为806.00，基差变化为+10.00，基差率为14.27%，年度均值为646.35，处于年度分位0.64。 - **玻璃2701**：基差为-100.00，基差变化为+14.00，基差率为-11.42%，年度均值为-78.24，处于年度分位0.48。 - **纯碱2701**：基差为34.75，基差变化为+12.75，基差率为3.12%，年度均值为57.73，处于年度分位0.33。 ### 关键观点 - 基差多为正，但部分品种如橡胶、玻璃为负。 - 基差变化趋势不一，部分品种基差大幅扩大。 - 基差率较高，尤其是乙二醇、塑料、聚丙烯。 - 年度分位显示，多数品种处于中等偏上水平，可能存在回调风险。 --- ## 6. 农产品分析 ### 主要品种 - **豆粕2701**：基差为-108.00，基差变化为+15.00，基差率为-3.27%，年度均值为53.81，处于年度分位0.19。 - **菜粕2611**：基差为94.00，基差变化为-4.00，基差率为3.84%，年度均值为99.52，处于年度分位0.40。 - **豆油2701**：基差为198.00，基差变化为-107.00，基差率为2.11%，年度均值为343.14，处于年度分位0.07。 - **棕榈2701**：基差为-494.00，基差变化为-124.00，基差率为-5.01%，年度均值为-34.08，处于年度分位0.06。 - **菜油2611**：基差为484.00，基差变化为-102.00，基差率为4.46%，年度均值为482.50，处于年度分位0.51。 - **玉米2611**：基差为4.00，基差变化为+17.00，基差率为0.17%，年度均值为27.59，处于年度分位0.30。 - **淀粉2611**：基差为158.00，基差变化为+24.00，基差率为5.83%，年度均值为108.72，处于年度分位0.71。 - **豆一2611**：基差为-441.00，基差变化为-18.00，基差率为-9.63%，年度均值为-160.35，处于年度分位0.12。 - **鸡蛋2611**：基差为1184.00，基差变化为-23.00，基差率为23.31%，年度均值为329.60，处于年度分位0.79。 - **生猪2611**：基差为-835.00，基差变化为-190.00，基差率为-7.62%，年度均值为-429.24，处于年度分位0.40。 - **郑棉2701**：基差为1426.00，基差变化为+37.00，基差率为7.85%，年度均值为1399.86，处于年度分位0.55。 - **白糖2701**：基差为-206.00，基差变化为+11.00，基差率为-3.92%，年度均值为82.16，处于年度分位0.02。 ### 关键观点 - 基差多为正，但部分如豆粕、棕榈为负。 - 基差变化趋势不一，部分品种基差显著扩大。 - 基差率较高，尤其是鸡蛋和郑棉。 - 年度分位显示，多数品种处于较低水平，可能存在扩大趋势。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**：本报告观点仅代表作者个人观点，不构成投资建议。 - **信息来源**：部分信息来源于第三方供应商或公开资料，未对其准确性、完整性等作保证。 - **分析局限**：研究分析受限于信息获取、方法和市场不确定性，可能存在偏差。 - **市场影响**：市场受政策、经济、国际事件等不可控因素影响，分析意见不承诺未来表现。 --- ## 撰写人员信息 - 王舟懿（交易咨询号：Z0000394） - 李白瑜（交易咨询号：Z0014049） - 高彬（交易咨询号：Z0012839） - 韦凤琴（交易咨询号：Z0012228） - 段恩文（交易咨询号：Z0021487） - 邬小枫（交易咨询号：Z0022315） - 郭金诺（交易咨询号：Z0019038） - 黄慧委（交易咨询号：Z0010132） - 雍恒（交易咨询号：Z0011282）