> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沥青市场分析总结 ## 核心内容 近期沥青市场表现偏强，主要受供应端影响，供应缺口难以填补，导致沥青裂解价差持续攀升。市场整体呈现震荡偏强态势，短期内价格仍有支撑。 ## 市场分析 ### 期货行情 - **BU2609合约**：9月1日下午收盘价为5153元/吨，较昨日结算价上涨255元/吨。 - **持仓与成交**：持仓量为16790手，环比减少2376手；成交量为11691手，环比减少18616手。 ### 现货价格 - **区域价格**： - 东北：4950—5250元/吨 - 山东：5050—5110元/吨 - 华南：5230—5300元/吨 - 华东：5020—5300元/吨 - **价格走势**：昨日西北及川渝地区沥青现货价格企稳，其余地区价格明显上涨。 ### 供应端分析 - **原油供应受限**：委内瑞拉原油断供影响地方炼厂生产，即使切换油种也会导致收率与产品质量下降。 - **中东局势**：尽管局势预期反复，但霍尔木兹海峡维持封锁状态，供应缺口仍在积累。 - **国内炼厂增产不足**：国内主力炼厂增产动力不足，且高效益的出口分流了更多国内资源。 ### 需求端分析 - **需求支撑**：需求端虽缺乏亮点，但刚需存在支撑，且雨季结束后仍有回升空间。 - **供需矛盾**：目前供应水平难以满足需求，沥青市场结构或维持偏强运行。 ## 策略建议 - **单边策略**：震荡偏强，关注中东局势走向。 - **跨期策略**：关注BU逢低正套机会。 - **跨品种、期现、期权策略**：暂无明显策略建议。 ## 风险提示 - **地缘冲突**：中东局势可能影响原油供应。 - **原油价格波动**：原油价格大幅波动可能对沥青价格产生影响。 - **宏观风险**：宏观经济变化可能对市场情绪造成冲击。 - **海外原料供应风险**：海外原料供应不稳定可能影响生产。 - **终端需求变动**：沥青终端需求变化可能影响市场走势。 - **装置开工负荷变动**：炼厂开工负荷变化可能影响供应量。 ## 图表概览 - **现货价格**：图1至图6展示了山东、华东、华南、华北、西南、西北地区的重交沥青现货价格走势。 - **期货指数与合约**：图7至图10展示了石油沥青期货指数、主力合约、近月合约及月差走势。 - **产量数据**：图13至图18展示了国内及各区域沥青周度及独立炼厂产量情况。 - **消费数据**：图19至图22展示了国内沥青在道路、防水、焦化、船燃等领域的消费情况。 - **库存数据**：图23至图24展示了沥青炼厂及社会库存情况。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点及预测仅反映发布当日判断，不构成投资建议。投资者应自行独立判断，报告不承担因使用报告而产生的任何责任。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- **字数统计**：约990字