20250318-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_市场关注消费提振新闻发布会_再次点燃A股热情_9页_872kb

公募基金周报总结（2025.03.18）

核心内容概述

本周A股市场延续上涨趋势，周五上证综指单日上涨1.81%。消费板块，尤其是食品饮料等内需相关行业表现强势，与市场对国新办消费提振新闻发布会的关注密切相关。相比之下，美股在经历前期快速回调后，近期避险情绪高涨，市场持续下杀，海外权益配置基金组合本周录得-2.996%的收益，拖累整体表现。然而，部分优质美股公司估值回落，具备中长期配置价值。

主要观点

A股市场表现

• 周内A股市场整体上涨，但结构有所变化。
• 食品饮料、银行等防御性板块表现突出，带动指数上涨。
• 科技成长板块热度下降，存在潜在过热风险。
• 常青低波策略本周收益1.122%，表现优于中证主动式股票型基金指数。
• 市场情绪仍存在不确定性，但低波动防御策略仍具配置价值。

美股市场表现

• 美股市场在2024年底以来高位震荡，受降息节奏放缓、通胀超预期、特朗普关税政策等因素影响。
• 近期PMI数据低于预期、关税政策风险等导致市场担忧情绪上升，美股指数持续下杀。
• 中长期来看，美国经济未出现显著衰退，科技行业增长潜力仍存，海外权益配置仍具分散化价值。

基金策略表现

• 常青低波基金组合：长期保持低波动和小回撤，策略运行以来累计超额收益达10.020%，本周收益1.122%，优于中证主动式股票型基金指数。
• 股基增强基金组合：本周收益1.329%，表现优于基准，但短期超额收益仍需等待市场环境改善。
• 现金增利基金组合：本周收益0.031%，优于中证货币基金指数，策略运行以来累计超额收益达3.224%。
• 海外权益配置基金组合：本周收益-2.996%，受美股下跌拖累，但长期仍具配置价值。

关键信息

基金组合构建思路

• 常青低波基金组合：基于基金历史波动率、最大回撤和估值水平，优选具有长期稳定收益特征的主动管理基金。
• 股基增强基金组合：注重Alpha挖掘能力，结合行业配置与选股能力，构建兼具进攻性与风险控制的组合。
• 现金增利基金组合：综合管理费率、久期、杠杆及风险指标，优选收益表现更优的货币基金。
• 海外权益配置基金组合：基于动量与反转因子，精选海外权益市场指数对应的QDII基金，实现全球化配置。

绩效统计

市场趋势与配置建议

• A股：短期偏谨慎，中长期看好红利板块和低波动策略。
• 美股：短期震荡，但长期配置价值不变，建议逐步布局。
• 基金策略：继续推荐常青低波策略，同时关注股基增强策略的潜在超额表现，现金增利策略表现稳健，海外权益配置策略需关注市场波动。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 模型基于历史数据，不构成对基金未来表现的预测。
• 投资需谨慎，市场有风险，不构成投资建议。
• 本报告仅供研究参考，不用于公开宣传或不当引用。

分析师承诺

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适当性申明

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