检测服务行业深度：政府+市场双重推动，助力检测服务机构迅速壮大_42页_3mb

检测服务行业/机械设备行业分析总结

核心内容

检测服务行业近年来在中国迅速发展，行业规模持续扩大，呈现出结构优化、综合实力增强的趋势。随着政府监管体制改革和市场机制的完善，检测行业逐步进入市场化发展阶段，第三方检测机构在市场中的地位和作用日益凸显。

主要观点

1. 行业驱动力

   • 内需驱动：政府加强监管，如环境监测和食品安全政策，带动了政府监管检测需求。同时，制造业的快速发展和产业升级推动了工业品检测需求，居民消费升级也增加了消费品和生命科学领域的检测需求。
   • 外需驱动：贸易全球化背景下，各国的贸易标准差异和全球供应链管理需求催生了大量贸易检测需求。国际上，如欧盟、美国、日本等，均设立强制性检测标准，推动了检测服务的国际化发展。
   • 第三方检测需求提升：政府和市场双重推动下，第三方检测机构因高可靠性、经济性等优势，市场需求快速提升。

2. 行业规模

   • 全球检测服务市场规模超过2000亿欧元，其中消费品、农产品、油气领域占比最高。
   • 我国检测服务市场规模已超过3200亿元，处于增长扩张期，2019年检测机构数量达44,007家，同比增长11.49%。

3. 行业格局

   • 全球检测市场较为成熟，CR4不足10%，市场呈现分散化趋势。
   • 我国检测市场相对分散，但近年来集约化发展有所成效，企业制检测机构数量占比提升至67.96%，民营检测机构数量占据行业“半壁江山”，市占率有望进一步提升。

4. 重点公司表现

   • 华测检测：2020年8月10日股价为25.13元，2020-2022年EPS分别为0.34、0.43、0.54，PE分别为73.91、58.44、46.54，PEG为4.29，评级为“增持”。
   • 广电计量：股价为32.58元，2020-2022年EPS分别为0.43、0.63、0.89，PE分别为75.77、51.71、36.61，PEG为-4.83，评级为“增持”。
   • 安车检测：股价为71.63元，2020-2022年EPS分别为1.45、2.02、2.62，PE分别为49.40、35.46、27.34，PEG为1.00，评级为“增持”。

关键信息

• 行业发展趋势：检测服务业作为高技术服务业、生产性服务业和科技服务业，具有高附加值和高技术含量，发展潜力大。
• 政策支持：政府监管体制改革推动检测行业市场化，鼓励民营和外资机构参与检测服务，提升行业整体发展水平。
• 市场前景：检测行业营收增长快于GDP增长，预计未来仍将保持快速增长。
• 风险提示：行业面临公信力受损、市场政策风险、竞争加剧、并购风险等挑战。

行业发展背景

• 检测行业的发展经历了多个阶段，从国家统一监管到市场化发展，再到外资和民营机构的广泛参与，逐步形成了多元化的市场格局。
• 2019年，我国检测行业实现营业收入3,225.09亿元，同比增长14.75%；检测报告数量达5.27亿份，同比增长23.13%。

行业现状

• 检测服务类型：包括检测、检查、鉴定、检疫、计量和安全性评价等。
• 检测机构分类：按参与主体分为监管类、企业内部和第三方检测机构；按股本性质分为国有、民营和外资机构。
• 检测行业特点：行业分散，但集约化发展逐步取得成效，民营机构增长迅速，高新技术企业占比提升，科研投入增加。

国际检测巨头

• SGS：全球最大的第三方检测机构之一，覆盖多个行业，2019年营收60.81亿欧元，归母净利润6.08亿欧元，人事费用率56.71%。
• BV：全球知名检测认证机构，2019年营收51.00亿欧元，归母净利润3.68亿欧元，人事费用率50.92%。
• Intertek：世界领先的检测认证服务提供商，2019年营收35.29亿欧元，归母净利润3.13亿欧元，人事费用率44.01%。
• TÜV：德国领先的检测机构，2019年营收29.89亿欧元，归母净利润2.45亿欧元，人事费用率43.85%。

总结

检测服务行业在中国正迎来快速发展期，受益于政府监管改革、市场需求增长、贸易全球化和消费升级等多重因素。行业规模不断扩大，市场逐渐由分散向集约化发展，第三方检测机构的公信力和市场占有率不断提升。未来，随着行业整合和技术创新，检测行业有望进一步增长，但同时也面临一定的风险。重点推荐华测检测、广电计量和安车检测等国内检测龙头企业。