20221230-国海证券-从投资者认知角度分析_我国买方投顾转型进度如何__11页_574kb

我国买方投顾转型进度分析——从投资者认知角度

核心内容

本报告分析了我国基金投顾业务在2022年的转型进展，重点从投资者认知角度出发，探讨买方投顾模式的接受度、投资行为变化以及存在的主要痛点。通过中欧财富发布的《试点三周年基金投顾业务发展白皮书（2022）》，结合多份调研数据，报告指出买方投顾在认知层面已取得一定成效，但在实际服务体验和顾问服务质量方面仍存在明显不足。

主要观点

投资者认知逐步改善

• 投资者对基金投顾服务的了解程度逐年提升，2022年93.7%的用户听说过或接触过基金投顾服务，不了解的用户占比仅为6.3%。
• 愿意为基金投顾服务付费的潜在用户比例达到56%，显示出市场对买方投顾服务的认可度正在增强。
• 投资者更倾向于小额配置和简单策略，74%的用户投顾资产占比小于25%，66.2%的用户持仓策略数量小于3个。
• 相比普通基金用户，基金投顾用户中高风险偏好群体占比更高（49.7% vs 32.7%），投资理念更加成熟，持有期更长，且更少出现追涨杀跌行为。

投资者持有体验仍待优化

• 2022年，82.3%的投资者表示收益未达预期，其中超过半数认为实际收益与预期差距较大。
• 投资者对基金投顾服务的核心诉求是“更好的投资收益”，这表明当前投顾服务在提升收益方面仍有较大提升空间。
• 市场波动对投资者持有体验影响显著，投资者对投顾机构在市场变化中的应对能力有较高期待。

顾问服务尚待完善

• 投顾服务种类繁多，用户在选择时存在困惑，这成为观望用户未选择基金投顾的主要原因。
• 投资者对投顾服务完备性的关注度显著上升，从27.5%提升至43.1%，显示出对个性化、针对性服务的强烈需求。
• 投顾机构需加强投前咨询和投后陪伴式服务，帮助用户优化配置、应对波动，提升整体投资体验。

关键信息

基金投顾试点背景

• 2019年10月，证监会发布通知，正式启动基金投顾试点。
• 截至2022年，已有60家公司获得基金投顾牌照，包括25家基金公司、29家券商、3家银行、3家独立销售机构。
• 基金投顾试点标志着我国财富管理行业从卖方销售向买方投顾模式转型的开始。

投资者行为特征

• 基金投顾用户平均持有时长为449.7天，明显高于普通基金投资者的266.2天。
• 清仓用户中，70%以上为获利离场，显示出理性投资行为的增加。

投资者痛点与期望

• 投资者对收益表现不满意，且对投顾策略的选择和个性化服务存在较高期待。
• 投顾服务需在策略规划、市场应对、客户服务等方面进行优化，以提升用户体验。

风险提示

• 报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 市场环境或政策变化可能导致行业发展不及预期。
• 样本数据有限，可能无法完全代表整体市场。
• 数据处理和统计方式可能存在误差。

结论

我国基金投顾业务在投资者认知层面取得了积极进展，用户对服务的接受度和使用意愿逐步上升，投资理念更加理性。然而，持有体验和顾问服务质量仍是当前转型中的主要瓶颈，投顾机构需进一步优化服务模式，提升投资收益表现和个性化服务能力，以满足投资者日益增长的需求。未来，买方投顾模式有望在更多投资者中普及，但行业仍需持续改进，以实现真正的转型目标。