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甲醇周报总结（2026年4月24日）

核心内容概述

本报告对甲醇市场进行了周度分析，涵盖价格走势、供需情况、库存变化以及上下游利润变化等关键指标。整体来看，甲醇市场在供需双弱、地缘不确定性及成本端波动的影响下，价格走势呈现震荡态势。

主要观点

1. 价格走势

   • 本周甲醇主力合约价格为2895元/吨，环比上涨1.37%。
   • 成本端动力煤价格有所回落，坑口价为596元/吨，环比下降0.33%；港口价为774元/吨，环比微涨0.26%。
   • 现货端华东甲醇价格为3198.63元/吨，环比下跌3.42%。
   • 期现价差和基差显示市场存在一定的贴水现象。

2. 供需分析

   • 国内甲醇开工率为89.98%，环比下降1.0个百分点，同比微升0.1个百分点。
   • 国际甲醇开工率为46.80%，环比下降0.1个百分点，同比下降29.7个百分点。
   • 甲醇到港量为20.99万吨，环比大幅增长35.16%，同比增加46.78%。
   • 内地需求走弱，MTO开工率84.40%，环比下降0.3个百分点，同比微升0.5个百分点。华东地区MTO开工率60.09%，环比下降1.4个百分点。
   • 传统需求方面，加权开工率47.66%，环比上升0.9个百分点，同比下降1.0个百分点。
   • 企业待发订单数量为21.74万吨，环比下降5.34%。

3. 库存变化

   • 港口库存为97.57万吨，环比微涨1.62%，同比大幅增加110.64%。
   • 厂内库存为36.46万吨，环比下降0.84%，同比上升17.78%。
   • 仓单数量和浮仓库存显示市场流动性有所改善。

4. 利润情况

   • 上游利润方面，河北焦炉气制甲醇毛利为912元/吨，环比微降0.11%；山西煤制甲醇毛利为528元/吨，环比下降0.42%，同比大幅下降155.23%；重庆天然气制甲醇毛利为284元/吨，环比大幅上升36.04%，同比上升245.64%。
   • 甲醇进口毛利为-427.9元/吨，环比下降60.32%，同比大幅下降1261.42%。
   • 传统下游加权平均生产毛利为427.7元/吨，环比下降22.50%，同比大幅下降5123.97%。

关键信息汇总

价格数据

• 甲醇主力合约价格：2895元/吨（环比+1.37%）
• 动力煤坑口价：596元/吨（环比-0.33%）
• 动力煤港口价：774元/吨（环比+0.26%）
• 华东甲醇现货价：3198.63元/吨（环比-3.42%）

供给与需求

• 国内甲醇开工率：89.98%（环比-1.0%，同比+0.1%）
• 国际甲醇开工率：46.80%（环比-0.1%，同比-29.7%）
• 甲醇到港量：20.99万吨（环比+35.16%，同比+46.78%）
• MTO开工率：84.40%（环比-0.3%，同比+0.5%）
• 华东MTO开工率：60.09%（环比-1.4%，同比-8.2%）
• 传统下游加权开工率：47.66%（环比+0.9%，同比-1.0%）

库存情况

• 港口库存：97.57万吨（环比+1.62%，同比+110.64%）
• 厂内库存：36.46万吨（环比-0.84%，同比+17.78%）

上下游利润

• 焦炉气制甲醇毛利：912元/吨（环比-0.11%，同比+130.16%）
• 煤制甲醇毛利：528元/吨（环比-0.42%，同比-155.23%）
• 天然气制甲醇毛利：284元/吨（环比+36.04%，同比+245.64%）
• 甲醇进口毛利：-427.9元/吨（环比-60.32%，同比-1261.42%）
• 传统下游平均毛利：427.7元/吨（环比-22.50%，同比-5123.97%）

结论与展望

在供需双弱的背景下，甲醇市场面临较大的不确定性。由于内地需求走弱、MTO利润恶化，港口去库压力增大，市场整体呈现震荡走势。未来需密切关注地缘政治因素、成本端变化及下游需求恢复情况，以判断价格走势。