20170731-兴业证券-煤炭行业数据周报_煤炭价格维持高位_15页_908kb

煤炭行业数据周报（7.25-7.31）总结

核心内容

本周煤炭行业整体保持稳定，价格维持高位，但部分指标出现小幅波动。分析师认为，煤炭行业在去产能背景下整体表现稳健，但需关注市场调整和政策变化。

主要观点

• 煤炭价格维持高位：国内动力煤价在港口小幅上涨，坑口煤价基本持平，但无烟煤价有所上升。国际动力煤价涨跌互现，进口煤与国产煤价差有所扩大。
• 期货价格波动：动力煤期货价格小幅下跌，焦煤期货价格则显著上涨。
• 运输情况：沿海煤炭运价小幅下跌，而进口煤炭运价出现反弹。秦皇岛港运量变化不大，但库存有所下降。
• 煤炭库存下降：煤矿、港口、电厂及钢厂、焦化厂库存均出现不同程度的下降，反映出市场需求趋稳。
• 下游行业变化：电力、钢铁等下游行业价格上涨，水泥价格则有所分化。

关键信息

国内煤价

• 港口煤价：秦港动力末煤（5800、5500、5000、4500大卡）平仓价分别为662、636、566、517元/吨，周涨1元/吨。
• 坑口煤价：大同弱粘煤坑口含税价470元/吨，周持平；济宁地区电煤车板价660元/吨，周持平；古交地区2号焦煤坑口含税价720元/吨，周持平；开滦肥精煤出厂含税价1390元/吨，周持平；晋城和阳泉地区无烟末煤坑口含税价分别上涨30元/吨。

国际煤价

• 国际动力煤价：欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为82.5、79.4、92.3美元/吨，周变动-0.6、-3.2、1.2美元/吨。
• 进口焦煤价：优质低挥发硬焦煤（澳洲产，中国到岸）和中低挥发硬焦煤价格分别为176.0、161.3美元/吨，周涨12.0、6.5美元/吨。
• 进口与国产煤价差：7月28日进口动力煤与国产动力煤差价为78元/吨，较上周上涨10元/吨。

运输情况

• 沿海运价：秦皇岛至广州运价50.20元/吨，周跌1.00元/吨；秦皇岛至上海运价40.10元/吨，周跌1.30元/吨。
• 进口运价：南非至舟山运价9.26美元/吨，周涨0.42美元/吨；澳洲至舟山运价7.60美元/吨，周涨0.07美元/吨。
• 秦皇岛港运量：铁路日调入量平均57.10万吨，周跌4.1万吨；日吞吐量平均64.17万吨，周涨5.3万吨；锚地船舶数平均69.7艘，周涨5.0艘；预到船舶数平均10.9艘，周跌1.6艘。
• 大秦线运量：2017年6月大秦线煤炭运量3575万吨，同比上升49.0%。

煤炭库存

• 煤矿库存：6月末国有重点煤矿库存全国合计3375万吨，环比下降304万吨，同比下降39%。
• 秦皇岛港库存：7月31日库存541.50万吨，周跌49.5万吨。
• 电厂库存：六大发电集团煤炭库存1215.29万吨，周跌25.5万吨；库存可用天数15.0天，周跌1天。
• 钢厂及焦化厂库存：6月9日国内样本钢厂炼焦煤库存522.26万吨，周跌4.34万吨；独立焦化厂炼焦煤库存261.54万吨，周跌12.29万吨。

下游变化

• 电力：6月全国发电量5203亿千瓦时，同比增长5.2%；火电发电量3710亿千瓦时，同比增长6.3%。
• 钢铁：7月28日上海20mm螺纹钢含税价3780元/吨，周涨40元/吨；唐山二级冶金焦价格1805元/吨，周持平。
• 水泥：上海42.5标号水泥价格360元/吨，周跌3元/吨；合肥42.5标号水泥价格410元/吨，周持平。

行业要闻

1. 政策调整：发改委表示煤炭去产能取得成效，但需进一步优化去产能方式，通过市场化和法治化手段推进。
2. 安全检查：宁夏煤矿安全监察局启动安全生产大检查，发现并整改大量隐患，对部分煤矿实施停产整顿。
3. 行业现状：上半年煤炭市场供需基本平衡，但去产能过程中面临人员安置、资产债务处置等难题，需加强与地方政府协调。

投资评级

• 行业评级：推荐
• 公司评级：增持有部分公司，如宝泰隆、大同煤业、陕西黑猫、山西焦化等；减持如恒源煤电、平煤股份等。

分析师信息

• 王春环：wangchunhuan@xyzq.com.cn，S0190515060003
• 龚里：gongli@xyzq.com.cn，S0190515020003
• 吉理：jili@xyzq.com.cn，S0190516070003

投资建议

• 推荐：煤炭行业整体表现优于市场，需关注政策调整和市场变化。
• 增持有：部分重点公司表现良好，可考虑继续持有。
• 减持有：部分公司表现不佳，建议减持。

投资者注意事项

• 煤炭价格维持高位，但需关注运价和库存变化。
• 下游行业上涨可能对煤炭需求有积极影响。
• 政策调整和去产能进展可能影响行业未来走势。