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甲醇市场分析总结（2023年12月11日）

核心内容概述

本报告对甲醇市场进行了全面分析，重点围绕基本面数据、现货库存、市场状况及投资建议等方面展开，旨在为专业投资者提供参考。

基本面跟踪

指标	昨日	前日	变化
MA2401	2505	2448	+57
MA01-05	83	15	+68
MA2405	2422	2433	-11
MA05-09	8	33	-25
MA2409	2414	2400	+14
MA华东港口基差	18	7	+11
甲醇持仓量	1,797,268	1,786,954	+10,314
甲醇成交量	736,789	769,371	-32,582
内蒙古5500大卡化工	710	710	0
陕西5800大卡化工煤	790	790	0

关键信息

• 价格走势：MA2401价格上涨57点，MA2409价格上涨14点，MA华东港口基差上涨11点，显示近期甲醇价格偏强。
• 成交量与持仓量：甲醇成交量环比下降，持仓量小幅上升，表明市场交投活跃度有所减弱，但多头持仓增加。
• 成本端：下游电厂采购情绪不高，非电需求维持刚需，预期后续降温可能提振煤炭价格。

现货消息

江苏地区

• 库存：截至12月7日，库存50.1万吨，环比下降5.5万吨（跌幅9.89%），同比上涨74.56%。
• 提货情况：太仓区域日均提货量在2628.57-3464.29吨，整体库存下降。
• 可流通货源：约19.8万吨。

浙江地区

• 库存：22.9万吨，环比下降1.1万吨（跌幅4.58%），同比上涨89.26%。
• 可流通货源：约0.1万吨。

广东地区

• 库存：10.7万吨，环比增加0.58万吨（涨幅5.73%），同比增加69.84%。
• 提货情况：东莞、广州日均提货量在5000吨/天附近。
• 可流通货源：约7.3万吨。

福建地区

• 库存：10.1万吨，环比增加3.15万吨（涨幅45.32%），同比增加143.96%。
• 可流通货源：约7万吨。

华南地区

• 广西：库存较上周上涨，较去年同期略涨。

市场状况分析

• 价差走势：1-5合约价差继续向上反弹，合约定价偏低，仓单压力小。
• 供应端：预计下周内地供应或减少，部分装置停车，如石化川维77、玖源化工50、中原大化50、宁夏宝丰240；同时内蒙古广聚60计划恢复。
• 需求端：传统下游刚需维持，如醋酸、甲醛、二甲醚、甲烷氯化物；但MTBE需求季节性下滑。
• 趋势判断：短期甲醇价格偏强震荡，继续关注1-5正套策略。

趋势强度

• 趋势强度：1
• 解释：趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强。

观点及建议

• 投资建议：继续关注1-5正套策略，因价差同步向上反弹，且成本端预期有所支撑。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，根据自身风险承受能力做出决策。

其他声明

• 分析师声明：作者具有期货投资咨询执业资格，分析基于合规数据与独立判断。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，投资者自行承担风险。
• 版权声明：本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

总结

甲醇市场近期表现偏强，现货库存整体下降，供应端部分装置停车，需求端维持刚需，MTBE需求季节性下滑。短期价格走势偏强震荡，建议继续关注1-5正套策略。投资者需注意市场风险，谨慎决策。