> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北京银行2026年半年报业绩点评总结 ## 核心内容 北京银行在2026年上半年实现了稳健的利润增长，尽管营收增速有所放缓，但整体表现优于2025年同期。公司营业收入为382.48亿元，同比增长5.60%；归母净利润为159亿元，同比增长5.63%。其中，Q2单季营收同比下降2.32%，但净利同比增长5.70%。年化ROE为10.60%，同比微降0.04个百分点。 ## 主要观点 ### 1. 营收与利润表现 - **营收增长放缓**：2026H1营业收入同比增长5.60%，但Q2单季营收同比下降2.32%，表明营收增速环比有所放缓。 - **利润保持稳健**：归母净利润同比增长5.63%，Q2单季净利增速仍保持正值，显示公司盈利能力相对稳定。 - **减值计提减弱**：信用减值损失同比增长11.49%，但Q2单季同比下滑24.17%，表明减值计提力度减弱，对利润形成支撑。 ### 2. 利率与成本管理 - **净息差降幅收窄**：净息差为1.26%，同比下降5bp，但较年初仅收窄1bp，显示息差压力有所缓解。 - **负债端成本改善**：计息负债成本率较年初下降19p，存款平均成本率下降18bp，有效对冲生息资产收益率22BP的降幅。 - **对公信贷稳健增长**：6月末各项贷款余额24020.57亿元，较年初增长0.1%；对公贷款（含贴现）增长1.86%，其中科技和绿色金融贷款增速分别达19.64%和13.76%。 - **零售贷款下滑**：零售贷款余额6899.90亿元，较年初下降4.02%；按揭、消费贷、经营贷、信用卡等零售业务均有下滑，需求仍待释放。 ### 3. 非息业务与财富管理 - **非息业务表现分化**：非息收入107.62亿元，同比增长3.78%，较一季度的27.85%有所收窄；中间业务收入同比增长7.14%，高于一季度增速。 - **财富中收创新高**：财富管理类手续费收入同比增长超28%，为近三年同期最高水平，对应理财产品规模5017.45亿元，较年初增长9.91%；零售AUM约1.4万亿元，较年初增长超4%。 - **其他非息收入增长**：投资收益64.69亿元，同比下降14.67%；公允价值变动损益13.86亿元，同比增长显著。 ### 4. 资产质量与资本充足 - **资产质量整体平稳**：不良贷款率1.30%，较年初上升1bp；关注类贷款占比1.58%，较年初下降3bp。 - **拨备覆盖率略有下降**：拨备覆盖率199.59%，较年初下降0.62个百分点，主要因一季度减值计提力度较大。 - **资本充足水平显著改善**：核心一级资本充足率8.91%，较年初提升54bp；一级资本充足率12.97%，资本充足率14.10%，分别较年初提升128bp和122bp，有助于稳定分红和强化风控。 ## 关键信息 - **投资建议**：维持“推荐”评级，预计2026-2028年BVPS分别为13.33元、13.75元、14.18元，对应当前股价PB分别为0.41X、0.40X、0.39X。 - **风险提示**：包括宏观经济增长不及预期、零售不良暴露风险以及净息差收窄幅度超预期等风险。 ## 数据概览 | 指标 | 2026H1 | |---------------------|----------------| | 营业收入（亿元） | 382.48 | | 归母净利润（亿元） | 159.00 | | 年化ROE | 10.60% | | 净息差 | 1.26% | | 信用减值损失（亿元） | 100.05 | | 贷款余额（亿元） | 24020.57 | | 存款余额（亿元） | 28199.58 | | 财富管理手续费收入增速 | 超28% | | 理财产品规模（亿元） | 5017.45 | | 零售AUM（亿元） | 14,000 | ## 财务预测表（单位：百万元） | 指标 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | |----------------------|-------|-------|-------|-------| | 营业收入 | 68,036 | 71,264 | 74,729 | 78,725 | | 归母净利润 | 20,086 | 20,983 | 22,184 | 23,514 | | EPS（摊薄） | 0.95 | 0.99 | 1.05 | 1.11 | | BVPS | 12.97 | 13.33 | 13.75 | 14.18 | | P/B | 0.42 | 0.41 | 0.40 | 0.39 | ## 评级标准 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 - **公司评级**：推荐（相对基准指数涨幅20%以上）、谨慎推荐（相对基准指数涨幅在5%~20%之间）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~5%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 ## 分析师信息 - **分析师**：张一纬 - **联系方式**：电话：010-80927617；邮箱：zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn - **分析师登记编码**：S0130519010001 ## 联系方式 - **中国银河证券研究院** 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - **联系人**：苏一耘、程曦、林程、李洋洋、田薇、褚颖 - 苏一耘：0755-83479312；邮箱：suyiyun_yj@chinastock.com.cn - 程曦：0755-83471683；邮箱：chengxi_yj@chinastock.com.cn - 林程：021-60387901；邮箱：lincheng_yj@chinastock.com.cn - 李洋洋：021-20252671；邮箱：liyangyang_yj@chinastock.com.cn - 田薇：010-80927721；邮箱：tianwei@chinastock.com.cn - 褚颖：010-80927755；邮箱：chuying_yj@chinastock.com.cn ## 免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司发布，仅作为参考，不构成投资建议。客户应自行判断，自主决策，并承担相应风险。报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。