> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 文档内容总结 ## 核心内容概述 当前金融市场中，传统因子如量价因子和基本面因子在策略拥挤度偏高、大数据被过度挖掘的背景下，逐渐面临失效风险。因此，另类因子正在成为描述价格预期的重要新质工具。其中，舆情因子因其广泛的适用性，成为关注的重点。 ## 主要观点 - **传统因子失效**：基于成交量、价格数据的量价因子和基于经济数据的基本面因子，因市场策略高度集中和数据过度挖掘，其有效性正在减弱。 - **另类因子兴起**：在传统因子失效的背景下，另类因子如舆情因子正逐步成为投资者分析市场的重要手段。 - **舆情因子应用**：通过对新闻、媒体和研报等文本信息进行提炼、加工和分析，舆情因子能够有效刻画市场热度和情绪，并定量判断板块和品种的强弱。 - **情感强度指标**：提出“期货市场情感强度”这一新指标，用于衡量市场情绪与期货品种之间的关系。该指标通过计算新闻/报告与期货品种的相关程度与情感打分的乘积之和，反映市场情绪对价格的影响。 ## 关键信息 - **情感强度公式**： $$ \text{情感强度} = \sum (\text{新闻/报告与期货品种的相关程度} \times \text{新闻/报告情感打分}) $$ - **数据来源**：通联数据，国投期货 - **报告日期**：截至2026年9月4日 - **发布机构**：国投期货有限公司 - **分析师信息**： - 王锴，高级分析师，期货投资咨询证号：Z0016943 - 张婧婕，分析师，期货投资咨询证号：Z0022617 ## 免责声明要点 - 本报告仅供国投期货的客户使用，非客户请勿使用。 - 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。 - 本报告内容不构成对任何人的投资决策依据，使用本报告所导致的损失，本公司不承担责任。 - 本报告可能包含其他网站链接，本公司不对其真实性、合法性、完整性或准确性负责。 - 本报告版权归国投期货有限公司所有，未经书面授权，不得复制、分发或用于其他用途。 ## 附加信息 - **关注方式**：长按关注国投期货研究院 - **平台优势**： - 金牌投研团队 - 7x24小时专业陪伴 - 央企控股大平台 - 资金安全有保障 - **推荐服务**：专业期货开户建议选择「国投期货」 ```