> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基础化工行业周报总结 ## 核心内容概述 本周基础化工行业整体表现优于大盘，中信基础化工指数上涨 $2.52\%$，申万化工指数上涨 $1.14\%$。行业内部表现分化明显，部分子行业如膜材料、轮胎、氯碱、电子化学品和钾肥涨幅显著，而涤纶、钛白粉、食品及饲料添加剂、纯碱和复合肥则出现下跌。行业动态方面，阿联酋宣布将于2026年5月1日退出欧佩克及“欧佩克+”，此举可能对全球石油市场产生影响；英力士将意大利氯碱业务出售给埃塞科工业公司，交易预计于2026年完成。 ## 主要观点 ### 行业整体表现 - 上证综合指数上涨 $0.79\%$ - 创业板指数上涨 $0.26\%$ - 沪深300上涨 $0.8\%$ - 中信基础化工指数上涨 $2.52\%$ - 申万化工指数上涨 $1.14\%$ ### 子行业涨跌幅 - **涨幅前五**： - 膜材料：$6.52\%$ - 轮胎：$3.09\%$ - 氯碱：$3.07\%$ - 电子化学品：$2.83\%$ - 钾肥：$2.74\%$ - **跌幅前五**： - 涤纶：$-3.48\%$ - 钛白粉：$-1.88\%$ - 食品及饲料添加剂：$-1.19\%$ - 纯碱：$-1.07\%$ - 复合肥：$-1.05\%$ ### 投资主线 1. **轮胎赛道**：国内企业具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。 2. **消费电子复苏**：关注上游材料企业，如东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材。 3. **景气周期行业**：关注磷化工、氟化工、涤纶长丝等，库存去化后有望迎来底部反转。 4. **经济复苏受益**：化工行业龙头企业如万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等，有望充分受益于需求复苏与价格回暖。 ## 关键信息 ### 阿联酋退出欧佩克 - 阿联酋计划于2026年5月1日退出欧佩克及“欧佩克+”。 - 退出原因：基于国家利益，以更灵活地满足国际市场需求。 - 影响：不受配额限制，有望增产 $30\%$，对全球油价和市场供需格局可能产生影响。 ### 英力士出售意大利氯碱业务 - 交易对象：埃塞科工业公司（Esseco Industrial）。 - 涉及工厂：罗西尼亚诺（Rosignano）和塔瓦扎诺（Tavazzano）。 - 交易状态：需监管批准，预计2026年完成，交易前由INEOS Inovyn继续管理。 ### 行业动态与市场表现 - **聚氨酯**：纯MDI和聚合MDI价格小幅上涨，但下游需求疲软。 - **化纤**：涤纶长丝价格下跌，下游织机开工率下降。 - **农药**：除草剂价格小幅下跌，杀虫剂价格整体平稳。 - **化肥**：尿素价格微涨，复合肥价格下跌，行业开工率整体下降。 - **有机硅**：DMC价格平稳，下游需求疲软。 - **氯碱化工**：纯碱开工负荷维持高位，电石行业开工率下降。 - **煤化工**：甲醇价格小幅上涨，醋酸价格大幅下跌，DMF价格下滑。 ## 风险提示 - **宏观经济下行**：可能影响化工品需求。 - **油价大幅波动**：对化工原材料成本产生影响。 - **下游需求不及预期**：可能抑制行业景气度。 ## 关键公司表现 ### 涨幅前十公司 | 证券代码 | 公司简称 | 涨幅 | 所属行业 | |----------|----------|------|----------| | 300769.SZ | 德方纳米 | 42.73% | 锂电化学品 | | 688021.SH | 奥福环保 | 26.04% | 其他化学制品Ⅲ | | 002805.SZ | 丰元股份 | 25.34% | 其他化学原料 | | 603931.SH | 格林达 | 23.87% | 电子化学品 | | 603110.SH | 东方材料 | 23.84% | 涂料油墨颜料 | | 300905.SZ | 宝丽迪 | 22.72% | 印染化学品 | | 600714.SH | 金瑞矿业 | 22.44% | 无机盐 | | 000782.SZ | 美达股份 | 19.03% | 绵纶 | | 002591.SZ | 恒大高新 | 18.08% | 涂料油墨颜料 | | 688669.SH | 聚石化学 | 18.05% | 其他化学制品Ⅲ | ### 跌幅前十公司 | 证券代码 | 公司简称 | 跌幅 | 所属行业 | |----------|----------|------|----------| | 605183.SH | 确成股份 | -13.59% | 其他化学制品Ⅲ | | 002440.SZ | 闰土股份 | -13.12% | 印染化学品 | | 600866.SH | 星湖科技 | -11.55% | 食品及饲料添加剂 | | 000936.SZ | 华西股份 | -11.47% | 涤纶 | | 002915.SZ | 中欣氟材 | -11.16% | 氟化工 | | 300758.SZ | 七彩化学 | -11.02% | 涂料油墨颜料 | | 002324.SZ | 普利特 | -10.90% | 改性塑料 | | 300641.SZ | 奥克股份 | -10.19% | 其他化学原料 | | 688196.SH | 正丹股份 | -9.23% | 其他化学原料 | | 002258.SZ | 卓越新能 | -9.20% | 其他化学制品Ⅲ | ## 投资建议 - **轮胎行业**：国内企业具备较强竞争力，关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。 - **消费电子复苏**：关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材。 - **景气周期行业**：磷化工（云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份）、氟化工（金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）。 - **龙头企业**：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等，受益于经济复苏和价格回暖。 ## 团队成员 - **李骥**：S0210524080008，邮箱：lj30599@hfzq.com.cn - **周丹露**：S0210524050020，邮箱：zdl30566@hfzq.com.cn ## 相关报告 - 印度进口250万吨尿素或加剧全球供应紧张，韩国对华丙烯酸丁酯征收临时反倾销税——2026.4.26 ## 投资评级 - **行业评级**：强于大市（维持评级） - **公司评级**： - 买入：未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上 - 持有：未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间 - 中性：未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间 - 回避：未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间 - 卖出：未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下 ## 联系方式 - **华福证券研究所**：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 - **邮编**：200120 - **邮箱**：hfyjs@hfzq.com.cn